2021年第一個交易周，有個熱詞非常流行，叫股災式上漲。
意思就是，眼瞅着指數一路上漲，而個股卻一片慘淡。
週一，三大指數爆紅，兩市下跌個股達到1100家；
週二，三大指數爆紅，兩市下跌個股卻達2385家；
週三，三大指數全紅，兩市下跌個股更達2980家；
週四，三大指數全紅，兩市下跌個股再達3282家。
有小夥伴發出了靈魂拷問：未來會一直延續這樣的上漲嗎？面對股災式上漲，我的基金投資該怎麼應對？今天就來聊聊這個話題。
極其分裂的市場
新年以來，A股各大指數持續走強。
截至1月7日收盤，上證指數和創業板指均實現6連陽，滬深300指數更是創下13年以來的新高，但個股分化加劇，下跌個股數量逐漸增多。
大市值龍頭股持續跑贏指數，小市值個股不斷邊緣化，全面跑輸指數，A股市場呈現冰火兩重天的格局。近期市場分化嚴重，特別是2021年首周的走勢有點詭異，很多投資者直呼：賺了指數不賺錢。
其實A股市場的走勢越來越像美股和港股市場了，因為在美股和港股市場，同樣也是大量小市值個股嚴重跑輸指數。
東興證券有過一個數據統計，納斯達克指數10年漲了6倍，而7成股票0漲幅。指數大漲之下，是少數個股的狂歡。數據顯示，從2009年3月到2019年12月，納斯達克全部2803只標的中，近10年漲幅跑贏納斯達克指數的(按6倍計算)僅為306只，約佔10.92%；漲幅在300%-600%之間的為304只，佔比10.85%；而漲幅小於0的為1067只，佔比38.09%。換句話説，別看着納斯達克指數漲了10年，也只有10%的個股跑贏了指數，其他個股也很慘。
分行業來看，納指10年漲6倍，絕大多數跑贏納指的公司均來自信息技術、可選消費以及醫療保健行業，其中信息技術行業整體優越性最為明顯，而醫藥行業大浪淘沙，投資風險相對更大。能源、材料行業表現最差，金融行業整體表現平庸。
港股市場，也出現了同樣的情況。
據海通證券分析，對全部港股按市值進行分組，發現市值越大的公司漲幅也越大，2019/1/4-2020/12/25 期間市值在50億港元以下的公司平均漲幅為2%，50億-100億港元的公司為8%，100億-500億港元的公司為26%，500億-1000億港元的公司為41.7%，1000億港元以上的公司為48.2%，表明港股存在明顯的龍頭效應。
港股龍頭化的原因有二，一是龍頭業績更優。隨着行業集中度提升和產業升級推進，龍頭公司業績表現更優異；二是機構頭部化。通過對比外資、內資、港資機構前50大重倉股的特徵可以發現，內資機構與外資、港資機構偏好相近，均青睞盈利能力強、成長性好的大市值龍頭。
A股市場以後會不會也如此呢？個人覺着，完全有可能。
近幾年，隨着機構資金規模的壯大和散户的退出，投資結構正在悄無聲息的改變。從去年開始，大家會感受到市場投資風格在逐漸基本面化，增長邏輯和賽道越純正的公司，股價便漲得越好，而市值不高的小公司卻很難有大黑馬跑出，這便是市場投資者結構“機構化”伴隨的結果。放眼未來，A股在完善了退市制度之後，極有可能向美股和港股的走勢靠攏，我們必須清楚，未來A股即使出現行情，也大概率不會是全面行情，而是像納斯達克一樣的局部行情，70%個股會長期不漲。
我們如何應對？
基金投資要應對個股嚴重分化的格局，其實很簡單，買聚焦核心資產的指數基金就行了。
我們再來看看國盛證券的一個統計數據。
近年來，A股市值後50%成交佔比持續下滑，已從2016年的33%下降至2020年的19%。借鑑海外經驗，日本、韓國、美國成熟市場中市值後50%，成交佔比分別為4%、3%、2%，均處於較低水平，未來A股市值後50%成交佔比還會繼續下滑，已成為不可逆轉的趨勢。
A股市值後50%成交量逐年下滑，已經從2016年的33%下降到2020年的19%。可預見的是，隨着註冊制全面推行和中國資本市場的成熟化，這個比例還會下降。
問題來啦！哪些是A股的核心資產指數呢？
其實，也很好找。現在A股4000多家公司，最好的公司肯定就是前10%，滬深300、創業板50和科創板50，這400家公司就是中國最核心的資產。如果把範圍擴大到前20%，就是800家公司，滬深300+中證500。
滬深300指數是A股標杆指數，涵蓋了滬深兩市300家最優質的龍頭公司，代表了價值藍籌風格；創業板50和科創板50則分別選擇創業板和科創板中50家龍頭公司組成，代表了科技成長風格。
具體到基金組合方面，我們就可以用滬深300+創業板50+科創板50、滬深300+中證500，構建不同的指數基金組合，輕鬆投資A股核心資產公司。
指數投資，大道至簡。
（文章來源：財富號）