SPACs浪潮席捲美股市場，這四隻股能否"順水行舟"？
本文作者：Vince Martin
即使在一個炙手可熱的市場，可能也沒有比電動汽車股票更熱門的股票了。去年，SPACs成為上市公司的首選渠道。許多電動汽車公司利用了這一新趨勢。
事實上，卡車製造商尼古拉、電池公司QuantumScape 和貨車/卡車開發商Canoo 都在2020年關閉了SPAC的合併，其他EV遊戲也加入了他們的行列。
更多的項目正在進行中。歷史表明，電動汽車SPAC的股票經常在併購臨近時反彈，即使這些反彈從根本上來説似乎沒有意義。
Switchback Energy (NYSE:SBE)
CIIG Merger (NASDAQ:CIIC)
TPG Pace Beneficial Finance (NYSE:TPGY)
Forum Merger III (NASDAQ:FIII)
電動汽車SPAC股票:Switchback Energy (SBE)
就我個人而言，我並不看好電動汽車，也不看好整個行業。Switchback Energy股票突顯了該集團的希望和危險。
Switchback正在與充電站供應商ChargePoint合併。正如我上個月所寫的，ChargePoint提供了一個真正有吸引力的業務。ChargePoint吸引人的地方在於，無論誰生產的汽車，該公司都在利用電動汽車的增長。
與特斯拉、蔚來、甚至尼古拉和卡努不同，投資者不需要太擔心在一個仍處於起步階段的行業中挑選贏家。只要這個行業在增長，充電站的需求就會增長，ChargePoint的收入和利潤也會增長。事實上，該公司預計，如果電動汽車的普及率僅為上路汽車的3%，其營收將達到10億美元。
與許多電動汽車間隔一樣，問題在於估值。按照合併後的計算，ChargePoint公司的估值大約為100億美元，大約是幾年之後的收入水平的10倍。
正如我上個月寫的那樣，Switchback Energy股票當然有機會。但投資者最好還是希望最近的回調繼續下去。
CIIG Merger (CIIC)
CIIG Merger的合併突出了SPACs的另一個方面:願意做出大的承諾。
傳統的首次公開發行程序對披露和預測有更嚴格的規定。合併並沒有受到同樣的審查。因此，私營企業在宣佈與SPACs合併時，可以提供激進的預測，至少在合理範圍內。
總部位於英國的麪包車和巴士製造商Arrival與CIIG Merger併購案無疑利用了這一優勢。在其合併報告中，預計到2024年，Arrival的收入將達到140億美元。
在這樣的背景下，目前預估市值超過160億美元似乎並不難。當然，"超過"可能過於樂觀了。從零到140億美元還有很長的路要走。如果實現了這一目標，CIIG Merger的股票將被證明過於廉價。否則，回想起來，特斯拉的股票就會像電動汽車泡沫的一個重要組成部分。
TPG Pace Beneficial Finance (TPGY)
TPG Pace Beneficial Finance 無疑選擇了與電動汽車公司合併的正確時機。在去年12月宣佈與歐洲充電遊戲EVBox合作後，TPG Pace Beneficial Finance股價上漲了一倍多。
鑑於EVBox股票的反彈，這種樂觀情緒是有一定道理的。EVBox是歐洲的領先者，正在尋求通過進入北美市場來利用這一經驗。增長令人印象深刻，2017年至2019年期間，收入增長了三倍多。
估值也是一個問題。目前，預估市值約為38億美元。這是2022年預計收入2.25億歐元的14倍。這可能使TPG Pace Beneficial Finance的股票比EVBox便宜一點，但也不便宜。
Forum Merger III (FIII)
Forum Merger III 的股價並沒有像其他電動汽車一樣出現同樣的上漲。儘管該公司宣佈與Electric Last Mile合併，但其股價仍為14美元。Electric Last Mile正在為美國市場開發電動貨車。
這可能是因為投資者害怕競爭。Electric Last Mile的目標市場與Arrival、Workhorse Group等公司的目標市場相同。至少到目前為止，Forum Merger III 的股票表明投資者認為這些競爭對手更具吸引力。
但是電子最後一英里本身也有一個有趣的例子。該平台是基於在中國成功推出的電動貨車。位於印第安納州的悍馬前工廠已被收購併改造，用於生產電動麪包車。
與此同時，較低的價格確實表明，如果電動汽車的Last Mile在其市場上成為贏家，Forum Merger III FIII股票將有更多上行空間。當然，這是一個很大的"如果"，但在這一點上，所有電動汽車的間距都是如此。
本文來源：美股研究社（公眾號：meigushe）