巨豐投顧：三大指數新高共振！更強的拉昇或將開啓？

觀點：去年四季度以來，市場風險偏好回升，在經濟基本面的加速復甦以及流動性合理充裕之下，市場向好趨勢的邏輯並未發生改變。經過結構性震盪上行之後，隨着市場人氣的恢復以及賺錢效應的提升，市場春季行情如火如荼，市場賺錢效應已然開啓。而連續上行後，短期要注意謹防踏空，尤其是板塊的踏空。

今日，受到外圍市場大漲的情緒提振，滬深兩市高開高走。開盤後，創業板延續昨日強勢繼續上行，並於盤中強勢拉昇率先迎來年內新高。隨後，資源股拉昇以及大金融股的啓動，也助推滬指上行，也創下年度新高。午後，深成指發力同樣迎來年內新高，三大指數悉數走強。

對於昨日以來市場突然的拉昇，有幾個核心的因素：首先，宏觀基本面的強支撐和提振。2020年全年GDP突破百萬億、全球唯一貨物貿易正增長主要經濟體，經濟加速復甦給市場帶來較強的提振和支撐；其次，流動性保持相對寬鬆。20日，央行公開市場開展2,800億元逆回購操作，操作量創近四個月新高，單日淨投放為逾一個月來最大。疊加此前貨幣政策的導向，去年四季度以來，流動性繼續保持合理充裕，為市場向好提供流動性支撐；第三，新增投資者單月翻翻。2020年12月份A股新增投資者數162.18萬，同比增加100.39%。大量投資者入市，帶來增量資金的同時，也給市場帶來新的信心增量；第四、多隻爆款基金髮售，刺激市場熱情的同時，也將帶來更多的增量資金；第五，市場抱團現象雖然鬆動，但並未瓦解，高低適當切換的過程中，高估值品種並未的出現大幅下挫，而低位低估值品種同時崛起助推指數上行。

在基本面以及核心上行邏輯未變之下，市場經過震盪整理之後，有望迎來新的上行，而接下來的上行，或有可能迎來加速。

一方面，創業板以及滬指年內新高已經給市場進行了新的方向選擇，在多方的提振下，市場繼續向好仍是大概率事件；另一方面，外圍市場向好，港股市場崛起，給A股也有帶動效應，疊加近期新增投資者以及爆款基金的發行，市場也有新的拉昇的動力；最主要的，證券以及銀行為首的大金融板塊仍有較大的表現空間，足以拉昇行情快速上行。畢竟，此輪行情當中，證券板塊還未有良好表現，而它們也是歷次牛市行情當中不可或缺的核心力量之一。受益於2020年市場表現較好，券商整體業績預計都將實現大幅增長，年底業績炒作期間，證券板塊的想想空間可能性更大。

總體上，投資者可繼續堅守均衡配置策略，只不過階段性強震過程中，切忌追高，適當調換低位超跌品種當中。而整體上，可繼續關注此前持續提示的幾個方向：一方面，關注超跌的科技股。尤其是半導體、芯片以及5G等；另一方面，大金融板塊。證券板塊整體調整下，在業績的支撐以及市場向好的提振下，隨時將再次扛起反攻大旗，是牛市當中不可或缺的主要力量。而經濟持續回升下，銀行可作為底倉配置繼續觀望；此外，政策刺激、景氣度回升下，軍工板塊的機會也不錯過，當然如果是疊加業績預增等效果可能會更佳。