31家券商披露年報：百億淨利券商隊伍擴大，財富轉型成效顯著
【大河報·大河財立方】（記者 徐兵）截至4月6日，A股31家券商公佈2021年財報。Wind數據顯示，9家券商淨利潤超過100億元，22家券商淨利潤實現10億元以上，僅錦龍股份一家虧損；中信證券以營收765億元穩居行業第一，8家券商營收規模超300億元。
值得注意的是，百億淨利券商隊伍在擴大。券商營收規模分化在加劇，財富管理與投行業務提振效果顯著，成為新的利潤增長點。
百億淨利券商隊伍在擴大
據中證協數據，2021年140家證券公司實現營業收入5024.10億元，實現淨利潤1911.19億元，呈現穩健增長之勢。
從已公佈年報的31家券商看，其中25家券商淨利潤實現正增長，12家實現淨利潤增長30%以上，淨利潤增幅最高的為中原證券，達439.58%。淨利潤同比下降的為錦龍股份、華林證券、華鑫股份、天風證券、第一創業，其中錦龍股份淨利潤下降幅度最大，為194.14%。
淨利潤方面，中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、廣發證券、招商證券、中金公司、中國銀河、中信建投9家淨利超過100億元，僅錦龍股份一家虧損1.4億元。
值得一提的是，百億淨利券商隊伍在擴大，與2020年相比增加了4家，招商證券（116.57億元）、中金公司（108億元）、中國銀河（105億元）、中信建投（102億元）為新面孔。“券商一哥”中信證券以240億元淨利仍穩居第一，雖然體量巨大，但仍然實現55.01%的增幅。
另外值得注意的是，31家券商營收規模分化在不斷加劇，中信證券營業收入765.23億元，是目前業績靠後17家券商營收之和的1倍多。除中信證券外，海通證券、國泰君安、華泰證券、中國銀河、申萬宏源、廣發證券、中金公司7家券商營收規模超300億元。
財富轉型成效顯著，
成為券商重要收入來源
2021年，證券行業持續推進財富管理轉型，為券商帶來紅利業績增量。
據中證協數據，截至 2021年末，證券行業資產管理業務規模為10.88萬億元，同比增加3.53%，尤其以主動管理為代表的集合資管規模大幅增長112.52%，達到3.28萬億元；全年實現資管業務淨收入317.86億元，同比增長6.10%。
以龍頭券商中信證券為例，截至去年末，該證券公司200萬元以上資產財富客户數量15.8萬户、資產規模人民幣1.8萬億元，分別較2020年末增長25%、21% ；600萬元以上資產高淨值客户數量3.5萬户、資產規模 1.5 萬億元，分別較 2020年末增長29%、19%；上述財富客户及高淨值客户的數量及資產規模均較 2018 年末實現翻倍增長。公募及私募基金保有規模超過3800億元，較 2020年末增長26%，較 2018年末增長2.6倍。
對此，中信證券稱，財富管理已成為公司更加重要的收入來源。2021年，公司財富管理收入在財富管理板塊收入中的佔比已提升至三成。
中金公司、興業證券、銀河證券以及華安證券、中原證券等多家券商均在財報中表示財富管理業績提振效果顯著。
中金公司為最新擠進百億利潤隊伍的券商，該公司產品銷售、資管驅動的大財富管理表現亮眼，資管全年增速35%。截至2021年末，中金公司產品保有量突破3000億元，同比增長90%。財富管理買方收費資產近800億元，同比大幅增長超180%。
與此同時，報告期內興業證券實現代理金融產品銷售淨收入7.69億元，同比增長43%，並稱加快財富管理轉型升級，是公司未來發展的核心方向之一。去年華安證券金融產品代銷總規模超56億元，同比增長超 170%，代銷金融產品總收入3502.23萬元，同比增長77.71%。該公司稱，客户覆蓋率和在經紀業務中的收入佔比均大幅提升，財富管理轉型取得成效。
頭部券商佔據IPO市場“半壁江山”
與此同時，註冊制穩步推進，北交所開板、深交所主板與中小板合併落地，也為券商創造了投行業務機會。據中證協數據，2021年證券行業服務481家企業完成境內首發上市，融資金額達5351.46億元，分別同比增加87家、增長13.87%。
頭部券商包攬了IPO大頭。Wind數據顯示，在投行業務總量前十名中，中信證券、中信建投、華泰證券承銷首發依次為69家、46家、35家，合計佔市場份額25.3%；前十家券商承銷首發321家，佔比54.13%，佔據IPO承銷市場“半壁江山”。
投行業務收入前三名分別為中信證券、中金公司、中信建投。2021年，投行業務手續費淨收入方面，中信證券81.56億元，同比增長18.52%；中金公司70.36億元，同比增加18.14%；中信建投56.31億元，同比下降3.85%。
不過，投行業務也為中小券商帶來差異化競爭機遇。部分中小型券商2021 年投行業務收入實現高速增長，中原證券同比增長207.56%、國聯證券、華林證券、國元證券漲幅超50%。廣發證券研報認為，中長期看，北交所提升資本市場中小市值、新興產業結構佔比，有利於提升成長股風險偏好。相對於滬深兩市，中小券商在新三板的業務量整體上相對佔優，北交所設立將提供差異化競爭契機。
“北交所設立可能為中小券商提供彎道超車的機會。”東方財富鄭州某營業部分析師告訴記者，“主板投行業務競爭較為激烈，頭部券商優勢明顯，而北交所服務的中小企業數量很多，中小券商在新三板業務深耕較久，有更多的先發優勢和機會。”
責編:楊志瑩 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉