建藝節流

  文/樂居財經付魁

  將募投項目終止，把募集資金用來補充現金流，建藝集團（002789.SZ）正在設法緩解資金壓力。

  日前，建藝集團發佈《關於終止募投項目並將剩餘募集資金永久補充流動資金的議案》的公告，決定終止多個募投項目，並決定將募集資金1.1億元補充到現金流上。財報顯示，今年上半年，建藝集團的貨幣資金為4.67億元，短債約為12.93億元，資金缺口約8.25億元。

  建藝集團的資金狀況可以説是裝修企業的一個縮影。

  據樂居財經《家居K線》統計，今年上半年，廣田集團、寶鷹股份、全築股份、瑞和股份都面臨着不小的資金壓力。其中，廣田集團的短債壓力更大。數據顯示，其在今年上半年，貨幣資金為8.19億元，短債為44.47億元，資金缺口約為36.28億元。

  與地產商過往的生意往來，隨着房地產市場的波動，裝修企業的日子在今年愈顯艱難，一面要向地產商追討貨款，一面還要維持企業生存。有的企業向股東求救，有的選擇質押股權“解渴”，“花式”自救在裝企之間上演。

  資金缺口超8億

  建藝集團終止的募投項目為深圳崇誠鳳儀山大廈項目室內裝修工程、汝州青瓷大酒店室內裝飾工程、國投﹒樊魏路酒店室內裝修項目設計施工（EPC）總承包工程、總部基地建設項目，以上項目將不再投入募集資金。建藝集團表示，後續將依據項目實際情況投入公司自有資金。

  募投項目的資金源於去年建藝集團的非公開發行股票。彼時，建藝集團非公開發行股票數量為2158.35萬股，發行價格為9.22元/股，募集資金總額為1.99億元，扣除不含增值税的發行費用1007.78萬元後，實際募集資金淨額為1.89億元。

  在終止募投項目前，僅國投﹒樊魏路酒店室內裝修項目設計施工（EPC）總承包工程和總部基地建設項目有資金投入，分別為8750.15萬元、3116.23萬元。

  項目終止後，募集資金約剩餘1.1億元。建藝集團表示，剩餘募集資金將永久補充流動資金，用於公司日常生產經營及業務發展。

  對於擬終止、變更的募集資金投資項目變動原因，建藝集團解釋稱，與房地產行業政策、經濟環境及疫情等綜合因素有關，其認為個別項目達到預期效益存在較大的不確定性，於是終止項目。

  近年來，建藝集團業績逐年下滑。財報顯示，今年上半年，建藝集團的營收為8.79億元，同比下降19.99%，淨利潤為1267.91萬元，同比下降21.35%。稍早之前，建藝集團的淨利潤甚至出現了虧損。2020-2021年，建藝集團的淨利潤分別為-2459.87萬元、-9.82億元。

  另一方面，建藝集團的資金也較為緊張。今年上半年，建藝集團的貨幣資金為4.67億元，短期借款、應交税費、一年內到期的非流動負債分別為9.96億元、2.32億元、6455.32萬元，短債合計約為12.93億元，資金缺口約為8.25億元。

  資金鍊承壓加大

  事實上，建藝集團的資金狀況可以説是裝企的一個縮影。細看已經上市的裝企，大多數企業的日子也難言樂觀。

  以今年上半年來看,裝企可以説是“一片哀嚎”，已上市裝修企業中，僅亞廈股份營收和淨利潤出現小幅上漲，同比提升2.51%至54.41億元，多數企業業績均下滑。其中，廣田集團多項數據“墊底”。

  財報顯示，今年上半年，廣田集團淨利潤為-2.36億元，同比下降638.11%。2020年和2021年淨利也是連續虧損，分別虧損7.84億元、55.88億元，目前其股票簡稱由“廣田集團”變為“ST廣田”。

  資金方面，今年上半年，廣田集團的貨幣資金為8.19億元，短期借款、應交税費、一年內到期的非流動負債分別為35.96億元、2188.65萬元、8.29億元，短債合計44.47億元，資金缺口約為36.28億元。

  金螳螂現金最充裕，61.5億元貨幣資金完全覆蓋9.1億元短債，短期內償債壓力最小。

  另外，從短債來看，廣田集團壓力最大，今年上半年的短債達到44.47億元。寶鷹股份、亞廈股份在今年上半年的短債也超過了20億元，分別為21.66億元、21.34億元。

  此外，除了亞廈股份和金螳螂，其餘均存在一定的資金缺口。廣田資金缺口最大，在今年上半年達到36.28億元。

  業內人士分析道，近兩年，裝飾家裝公司的日子更加艱難。上游房地產市場頻頻暴雷，讓不少依賴大宗業務的裝修公司應收賬款不斷走高，壞賬猛增，逐步拖垮現金流，嚴重影響日常經營。而其他依靠家裝業務的裝企，也因疫情、原材料上漲、人工費用上漲等因素，資金鍊備受考驗。

  艱難自救

  日子不好過，企業也在想盡辦法進行自救。在通過多渠道緩解內壓的同時，也在向外尋求減壓的方法。

  廣田集團就曾多次求助股東廣田控股。今年3月，廣田集團就將手中持有的恆大集團及其關聯公司開具的已到期待償付及未到期的商業承兑匯票債權轉讓給廣田控股，合計12.8億元，用以抵償雙方之間的債務及利息，合計6.4億元。

  6月份，廣田集團發佈公告稱，控股股東廣田控股集團有限公司（簡稱“廣田控股”）將質押3.38億股，用於增信需要。

  不過，前段時間，廣田控股的股權被凍結，被凍結股數為3117萬股。至此，廣田控股累計被凍結5.74億股，已佔全部持股數。這對於廣田集團來講，又少了一張自救的“底牌”。

  談到裝企的資金鍊，就繞不開與多家企業均有關聯的恆大。據樂居財經《家居K線》不完全統計，有超過10家建材企業受到恆大暴雷影響，紛紛計提壞賬準備，不僅如此，因多年生意往來，裝企在預估可帶來的業績影響外，還用協商談判和官司訴訟雙管齊下的方式，試圖將損失降到最小。

  如對於第一大客户恆大造成的影響，全築股份做了一套自救措施。由於全築股份與其部分項目的主材採購採用“甲指乙供”的形式，形成其對恆大應付賬款金額為10.19億元，自2022年1月起，全築股份陸續和恆大下屬房產項目公司及其下屬甲供材料公司達成三方抵賬協議，已簽訂抵賬金額約5.7億元。

  另外，全築股份已與恆大達成購買資產解決方案，包括不僅限於收取現金或選取優質房源進行衝抵債務，截至2021年底，全築股份已選取上海、海南、成都等地價值約2.81億元的房產衝抵部分逾期商票及應收賬款。

文章來源:樂居財經