帝歐家居“蛇吞象”消化難，淨利預虧高至16億
文/樂居財經 楊凱越
2月上旬，正是上市家居企業公佈業績預告的時候。
接連給出的淨利預估，雖只是粗略給個範圍，但也能夠簡單分出好壞來。上個月底，帝歐家居（002798.SZ）公佈了一份十分“驚人”的業績預告。
據其預計，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損12億元-16億元，與上年同期的盈利6911.60萬元相比，同比下降幅度將高達1836.21%-2414.95%。如此比例的下滑幅度放在各行各業都實屬罕見。
帝歐家居在其業績預告中簡單披露了業績下滑的原因，仍是房地產行業下行影響、疫情反覆的波及和原材料及能源價格維持高位，這三個影響因素普遍波及了整個家居行業，但像帝歐家居一樣出現如此高比例業績下滑的企業，並不算多。
當年，僅上市一年的帝王潔具（帝歐家居前身）成功收購業績、體量均是自身數倍規模的歐神諾，此後，其業績彷彿坐火箭，營收及淨利潤均翻了數倍。
本是歐神諾企圖借帝歐家居上市公司的身份實現資本市場的彎道超車，沒想到僅3年時間，歐神諾的創始人鮑傑軍就在不知不覺中失去了控制權。
鮑傑軍曾被業內稱為“歐神諾”的靈魂，失了“靈魂”的歐神諾業績一再下滑、股價蒸發。2月6日的最新消息披露，曾經被視為手中“王牌”的歐神諾被佛山市三水區人民法院判決為被執行人，執行標的金額32587元。
昔日“王牌”成被執行人
2月6日，據企查查披露，佛山歐神諾陶瓷有限公司（簡稱“歐神諾”）成為被執行人，執行標的金額32587元，立案日期為為2023年2月3日，執行法院為佛山市三水區人民法院，案號為（2023）粵0607執858號。
樂居財經《家居k線》獲悉，歐神諾成立於2000年2月16日，註冊資本約2.51億元，法人代表為吳志雄，目前，該公司由帝歐家居集團股份有限公司100%持股。
帝歐家居和歐神諾，曾是家居業內一場著名的“蛇吞象”收購的主角。6年前，當時還名為帝王潔具的帝歐家居，僅上市一年，年營收業績還不足5億元，卻向彼時年營收已超過18億元的歐神諾發起收購。
當時，帝王潔具的資產僅為6.38億元，而歐神諾2016年半年報披露，公司資產已達到17.75億元，體量是帝王潔具近3倍，但最終這次收購還成功了。業內分析，歐神諾此舉是為了通過帝王潔具的收購，實現資本市場的“彎道超車”。
收購成功後，帝歐家居的業績如同坐上“火箭”。2018年，帝歐家居營收43.08億元，2017年同期為5.34億元，同比暴增707.31%；淨利潤3.81億元，2017年同期為0.55億元，同比暴增598.10%。
帝歐家居2021年年報顯示，帝歐家居的營收規模為31.29億元，歸屬上市公司股東淨利潤2.72元。而這其中，歐神諾的營收27.43億元，淨利潤2.66億元，可見歐神諾是帝歐家居絕對的業績支柱。
但2020年，在收購完成僅3年後，吳志雄接任歐神諾創始人鮑傑軍成為公司董事長兼法人，同時原歐神諾總裁、經理陳家旺也從歐神諾經理職務中退出。
失去控制權後多次減持
本是強強聯合、各取所需的好事情，後續卻變成了“鳩佔鵲巢”，如今似乎有點朝着“分道揚鑣”發展。
自從逐漸失去對公司的控制權後，鮑傑軍和陳家旺開始了多次減持。2022年8月12日，帝歐家居曾披露股東鮑傑軍擬在6個月內，減持公司股份不超過200萬股，佔公司總股本的0.52%。
今年1月，帝歐家居最新公告披露上述減持計劃的進展，自2022年11月至2023年1月期間，鮑傑軍進行了數輪減持行動，截至2023年1月7日，鮑傑軍通過集中競價方式合計減持公司股份200萬股，佔公司總股本的0.52%。
就在鮑傑軍公佈減持計劃的前2個月，6月14日帝歐家居公告披露，陳家旺計劃在6個月內合計減持公司股份不超過182.96萬股，佔總股本的0.47%。據悉，此次減持原因是由於陳家旺的個人資金需求。據公開報道，陳家旺是鮑傑軍的一致行動人，也是帝歐家居第六大股東。
同樣是6月份，帝歐家居還有2位股東相繼減持套現，但這輪減持的情況則又有不同之處。6月20日晚間，帝歐家居發佈公告稱，控股股東、實控人陳偉、吳志雄於20日分別與黃卿仕及銀河證券簽訂了《股份轉讓協議》，擬合計轉讓1069萬股，佔公司總股本比例為2.76%，套現6949萬元。這次減持的用途，公告透露是為了償還他們在銀河證券的部分質押融資，降低股票質押風險。
最新一輪減持之後，鮑傑軍與其一致行動人陳家旺合計持有股份僅剩9.15%。其中陳家旺持股1.82%、鮑傑軍持股7.33%。公開資料顯示，在此次減持前，鮑傑軍是帝歐家居第四大股東，直接持股7.58%，與陳家旺是合計持有股份3628.3萬股，佔總股本9.42%。
2022年預虧最高16億元
鮑傑軍是歐神諾的創始人，也被業內稱為品牌的“靈魂人物”。
不知是巧合還是迫於形勢，自鮑傑軍被取代後，帝歐家居的股價逐漸下行，其股價自2020年7月的“峯值”43.7元/股，至2月6日最新收盤價8.47元/股，累計跌幅約81%，市值蒸發超過135億元。
而其業績表現也逐漸顯現出頹勢。2020年年報，帝歐家居營收56.37億元，同比增長1.20%，淨利潤5.67億元，同比增長0.1%，幾乎屬於原地踏步。2019年，帝歐家居營收為55.70億元，同比增長29.29%；淨利潤為5.66億元，同比增長48.70%。兩兩相較，落差頗大。
雖然退步明顯，但2020年帝歐家居還是勉強維持了正增長。在鮑傑軍正式離開後的2021年，帝歐家居淨利潤出現暴跌。當年，其營業收入61.47億元，同比增長9.05%；淨利潤僅6911.60萬元，同比大幅下滑87.80%。
到2022年一季度，帝歐家居營收也開始出現同比下滑33.99%，降至7.65億元；淨利潤更是出現虧損9085.07萬元，同比下滑220.01%。
到三季度報，帝歐家居虧損進一步加大。前三個季度營收31.15億元，同比下降32.33%，淨利潤方面虧損達3.95億元，同比下降213.13%，尤其是第三季度中，虧損達到了1.47億元，同比下降290.97%。
1月30日，帝歐家居發佈2022年全年業績預告。預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損12億元-16億元，與上年同期的盈利6911.60萬元相比，同比下降幅度將高達1836.21%-2414.95%。公司預計實現扣除非經常損益後的淨利潤為虧損12.10億元-16.10億元，較上年同期盈利7250.16萬元相比，將下降1768.93%-2320.64%。
文章來源:樂居財經