五大上市險企前4月保費1.13萬億 同比增長1.44%

　　中國經濟網北京5月17日訊 A股五大上市保險公司已全部披露今年1-4月原保險保費收入，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保和新華保險累計實現原保險保費收入11348.19億元，同比增長1.44%。 

　　今年前4個月，中國人壽實現原保險保費收入3530億元，穩居首位；中國平安原保險保費收入也超3000億元，排名緊隨中國人壽之後；中國人保和中國太保2家公司原保險保費收入均超1000億元，分別為2425.08億元和1630.66億元；新華保險實現原保險保費收入736.55億元，位列第五。 

　　保費增速上，4家公司保費收入同比實現個位數增長，1家公司保費收入同比下滑。具體來看，今年前4個月，雖然新華保險保費收入規模不及另外4家公司，但其保費增速位居第一，達到7.39%；中國太保、中國人壽和中國人保保費增速分別為6.21%、4.59%和1.92%，均實現正增長；中國平安保費收入同比下降5.79%。 

　　中國經濟網記者注意到，與今年一季度相比，五家上市保險公司1-4月保費增速均呈現放緩跡象。今年一季度，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保和新華保險同比增幅分別為5.23%、4.97%、-5.45%、6.27%和8.84%。 

　　4月壽險新單繼續承壓

　　今年1-4月，五大上市險企的壽險業務保費增速持續分化，同比增速“三升兩降”。中國人壽、太保壽險和新華保險分別實現保費收入3530億元、1073.25億元和736.55億元，同比增幅分別為4.59%、4.45%和7.39%。人保壽險和平安人壽同比實現保費收入分別為539.55億元和2012.42億元，同比降幅分別為6.90%和4.21%。 

　　4月單月，太保壽險、新華保險、中國人壽、平安人壽和人保壽險保費收入同比增速分別為9.1%、-0.7%、-2.0%、-5.2%和-25.3%。 

　　中信建投證券研究員趙然、王欣在研報中分析稱，壽險新單價值及代理人增員仍有壓力。一季度主要上市險企得益於提前啓動“開門紅”以及重疾產品集中投保，新單保費實現高速增長。二季度以來，險企短期承壓，保費增速分化且呈下降趨勢。且受各類保險新規影響，上市險企更為重視銷售隊伍質態發展，代理人改革將持續推進，以高質量團隊替換低產能人員。 

　　興業證券研究員王塵在研報中表示，數據上看，4月單月各家險企壽險保費增速相對較弱，除太保外各家險企壽險保費均出現了不同幅度的負增長，主要原因是重疾需求提前釋放的影響還持續存在，導致重疾險銷量較弱，代理人也需要一定的時間去加深對新產品的理解和尋找更合適的銷售方式。看好全年儲蓄型產品的銷量，同時經濟改善結合代理人逐漸適應新產品的銷售後，重疾險銷量也有望回升。 

　　車險保費仍呈負增長趨勢 

　　與壽險保費增速類似，今年前4個月，財產險“老三家”的保費增幅也出現分化。人保財險、平安財險和太保財險分別實現原保險保費收入1693.61億元、876.12億元和557.41億元，同比增幅分別為2.82%、-9.25%和9.77%。 

　　4月單月，人保財險、平安財險和太保財險保費收入同比增速分別為-8.8%、-10.5%和2.9%。 

　　其中，人保財險和平安財險還披露了細分保費收入數據。4月單月，人保財險的車險、意外傷害及健康險、農險、責任險、企業財產險、信用保證險、貨運險和其他險種保費收入同比增幅分別為-13.2%、5.9%、-0.1%、1.0%、-3.5%、-80.3%和16.6%，平安財險的車險、非車險和意外與健康保險保費收入同比增速分別為-6.1%、-29.3%和20.3%。 

　　興業證券研究員王塵認為，車險保費繼續受綜合改革拖累出現負增長，該影響將持續至今年9月。 

　　海通證券研究員孫婷、李芳洲也在研報中分析認為三大龍頭產險公司保費收入受到車險增幅放緩的影響，預計保費增速不理想主要由於綜合改革下車均保費仍有較大壓力。預計二季度車險增速將持續承壓，除上述提及的車均保費承壓因素外，2020年二季度基數較高也是重要原因，基數高是由於2020年二季度乘用車銷量顯著回暖、且一季度受疫情影響延期續保的保單逐步恢復保費繳納等。 

　　但海通證券的研報也強調，車險綜合改革促進市場優勝劣汰，預計龍頭保費增速雖短期不及中小險企，但業務質地較好，車險業務中低賠付率的家自車佔比較高、渠道費率可控，這些都將使得龍頭盈利空間遠超中小險企，我們預計中長期行業集中度將進一步提升，利好龍頭。