企服賽道龍頭效應加強,用友網絡雲服務業務同比增長超40%
10月28日,信創板塊持續活躍,在國產替代的緊迫需求下,相關龍頭公司業績增長強勁。
據27日發佈的用友網絡三季報顯示,2022前三季度用友網絡實現主營業務收入55.53億元,同比增長19.1%。其中雲服務業務(不含金融類雲服務)收入實現35.46億元,同比增長40.4%,佔總營收比重則達到63.4%。
雲服務中,經營穩健、高客單價的中大型客户,依舊是核心業績增長引擎。大型企業客户貢獻24.39億元營收,同比增長37.6%,佔據7成份額,核心產品續費率高達98.1%;而在中型企業客户市場,用友戰略增強公有云訂閲業務,使得報告期內營收增長97.5%,也幾乎翻倍。
直接原因是,用友正以產品的快速迭代創新,強勢拿下更多大客户。
今年8月底,公司剛發佈里程碑式新品“用友BIP 3”,標誌着近幾年戰略佈局的商業創新平台獲得重大突破。據介紹,該產品在平台技術、應用架構、場景服務等方面實現多項突破與升級,已達到全球領先水平。
截止今年三季度,用友BIP產品簽約的企業已包括中國電子、南方航空、中糧集團、中國化學工程、國機集團、中諮公司、保利集團、三峽能源、中冶國際、開灤集團、雲投集團、成投集團、茅台集團、海螺水泥等央國企客户,以及中聯重科、吉利科技集團、碧桂園服務、宅急送、丘比株式會社等一批知名企業,“朋友圈”進一步拓展。
在企業服務領域,強者恆強,大者為王,這一規律在國內外巨頭身上多有驗證。
行業分化日益加劇。例如,當不少中小SaaS廠商承壓之際,用友作為企服行業龍頭,卻逆勢加大了研發投入。2022前三季度,用友網絡研發投入20.55億元,同比增長31.7%,佔營業收入的36.7%。
深層原因是,產品越新,訂單越多,業績越好,研發越快,龍頭紅利加速釋放,會進入“良性循環”。
基於大客户服務經驗,公司能更準確地把握市場動向脈搏,第一時間推出符合當下、面向未來的創新產品。同時,公司也能在長期合作中,與大客户加深互信,積累大項目背書,不斷擴大市佔率。
展望後市,機構多看好信創板塊今年Q4的訂單增量,以及龍頭企業業績表現。
關於信創國產化增量,華西證券指出,隨着國內外形勢的變化,信創的推進節奏有望提速,“國產化替代”的主戰場將從基礎軟硬件向ERP、CRM等行業應用軟件擴展,需求有望爆發。而以ERP為代表的2B軟件市場具有高集中度、強者恆強的規律,用友作為國產軟件龍頭也將直接受益。
關於市場分化中的機會,中金公司認為,隨着央國企財務數智化加速,釋放新需求,以用友為代表的國產廠商迎來機遇期。用友在國資監管領域產品積累完善,有望以監管云為切入口進一步鞏固國企數字化市場的領先地位,隨着公司交付能力提升,在手訂單實現落地交付以及更多新簽訂單的推進,全年預計能實現主營雲+軟件業務收入的加速增長。