龍頭華大九天巨震23%!半導體大跌，分析師被集體打臉?

文 | 金衞

一通分析猛如虎，光速打臉太離譜。

8月8日早盤，半導體板塊出現大跌，德明利跌停、龍芯中科、必易微等一度大跌10%，EDA龍頭華大九天由衝漲15%到大跌近7%，其後又拉高5%，半天振幅達到23%。

截止午間收盤，半導體板塊跌幅收窄，分化較為嚴重，大港股份封住漲停晉級5連板，南方精工收盤前拉漲停，3連板，但是跌幅板前幾位的也以半導體為主，龍芯科技、必易微大跌9%，C江波龍、C中微大跌超13%。

上週五，沉寂多時的半導體板塊大爆發，華大九天、龍芯中科、華峯測控、芯原股份、睿創微納、國芯科技、明微電子等十餘隻20cm漲停，漲超10%、主板漲停的一大片。整個半導體板塊漲幅超7%，半導體ETF大漲8%，芯片ETF大漲7%。

伴隨着滿屏20CM的普漲行情，疊加賣方分析師的扎堆關注，關於半導體王者歸來的呼聲似乎越來越高。一些半導體分析師，從無人問津到備受追捧，半導體基金的 “蔡狗變蔡皇”呼聲又起。

半導體大漲有幾則消息刺激，美國國會參議院擬以程序性投票通過了一項520億美元的投資法案，旨在補助美國國內的半導體芯片生產，同時法案還將向在美國投資半導體工廠的企業提供25%的税收抵免優惠政策，相關刺激政策涉及的總金額將達867億美元。

與此同時，全球多個經濟體此前陸續推出本土芯片扶持計劃，包括歐盟、日本、韓國、印度等，芯片製造本土化趨勢明顯，促進設備採購需求。

半導體大漲，賣方分析師力推半導體的報告突然暴增。如招商電子稱“國產化邏輯刺激板塊底部反彈”，中泰電子提到“為何看多半導體?撥雲見日煥芯機!”，方正電子陳杭稱“半導體全面大反攻”，開源證券也表示“堅定看好半導體整體板塊”……

華西電子團隊稱，外部因素波動在增強國內產業鏈持續強化，短期更因為當產業鏈會加速綁定、扶持國內優秀供應商，在合作與訂單上都有望繼續加碼，而國內優秀廠商也有機會快速迭代完成技術差距的縮短。

方正證券電子首席陳杭就在其朋友圈中表示，從近期報告的點擊量來看，半導體的熱度居然要趕上儲能了;時隔一日，陳杭再度發聲“半導體(報告)的點擊量終於反超了”。

週末一則關於“半導體研究員重出江湖”的網絡段子也投資羣中廣為流傳，段子以某券商半導體研究員為例，演繹了在半導體行情催化下，賣方的半導體行業研究一夜之間從無人問津到揚眉吐氣的行業現狀。段子悉數列舉了超20位賣方研究員的觀點……

這次半導體炒作，主要集中在EDA、晶圓、設備端。在芯片半導體中，還隱藏着一條暗線:先進封裝，其中又以Chiplet技術最為受到機構投資者的關注。

所謂Chiplet也被翻譯成小芯片或者晶粒，簡單説就是把要實現複雜功能的大芯片分小塊設計加工出來再連接封裝在一起，小芯片協作實現複雜功能，就像一項複雜的工作分開交給幾個人協作完成。

民生電子團隊週末對Chiplets做了系統的產業鏈詳解。該團隊認為Chiplets一方面是SiP等先進封裝的加強版，可以更加有效的實現芯片內部通信;另一方面，則是定義了很多標準化的小芯粒，相當於硬件化的IP,可以在不同芯片設計裏複用同一個芯粒，從而節省設計時間。

對於半導體的集體反攻是曇花一現還是有持續性，從今天早盤情況來看，多空分歧較為明顯，上午收盤前，有部分資金陸續迴流半導體板塊。

有市場分析人士稱，半導體經歷大漲，今天出現分歧是正常現象，從半導體流出的資金陸續分流到風光儲等板塊，但是如果修復較為弱勢，資金有可能還會重回半導體板塊。

在華大九天股東羣，投資者分歧較為明顯，有投資者認為拉高是誘多，選擇拉高賣出，也有投資者借大跌逆勢抄底。還有投資者稱，週末分析師集體唱多半導體，把資金嚇跑了，一些大資金借利好出貨兑現。

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