新“彈藥”正在路上 公募稱量能充沛下後市仍存結構性機會

　　大盤近日連續調整，市場風向要變了？在很多基金經理來説，A股本周以來的調整早在預料之中，因為7月以來A股上漲過快，需要一場調整，才能延續健康的上行趨勢。有績優基金經理直言，在公募基金新老產品持續大力吸金的背景下，新入庫的“彈藥”在尋找合適時機入市。

　　公募也普遍認為，市場中的高位獲利盤有所回吐，但A股此輪上升行情沒有結束。預計後市指數漲幅將趨緩，但量能充沛之下仍存結構性機會，科技、消費和醫藥等成長板塊，仍是超額收益的發源地。

　　新成立基金數已超去年全年

　　Choice數據顯示，截至7月14日，今年以來新基金成立數量已經超過去年全年，且發行份額超過1萬億份。其中，股票型基金、混合型基金的發行量在衝刺8000億份。

　　這還只是新基金的發行數據，績優老基金的強大吸金力也將在基金二季報的規模數據中得到體現。從6月成立的新基金看，其建倉節奏均較快，近四成產品淨值漲幅已超5%，華寶紅利精選混合、華夏成長精選6個月定開混合等漲幅約有9%。某剛成立的新基金的基金經理表示，新基金追高建倉不明智，如果遇到市場調整可分批入場，而大幅調整則是最佳入場時機。

　　泰信中小盤精選基金經理董季周也認為，三季度市場若遇調整不必恐慌。如果市場出現大調整，新老基金吸納的資金會快速入市，起到推動市場回升的作用。因此，整體而言，三季度投資可以較為樂觀。

　　今年以來爆款基金頻現，以機構資金為主導、偏向機構配置思路的市場風格正在持續強化。多位基金經理認為，三季度市場將是一個資金推動型的市場，機構資金偏好對投資風向有指向性作用。

　　成長股調整幅度料不大

　　“鑑於海外疫情及經濟的不確定性仍在，流動性短期內不會大幅收緊。當前，驅動市場行情的關鍵因素仍在於資金面，對於後市仍可保持樂觀。”招商基金指出，接下來指數層面的漲幅或階段性趨緩，但量能充沛之下，市場的結構性機會仍較多。

　　“15日的回調大概率不是上升行情的結束。”華南地區某公募的權益基金經理劉海波(化名)表示。據悉，劉海波的新基金在7月初左右成立，首募規模接近9億元。7月以來，他一直在密切觀察市場動態，開始逐步進行建倉。“目前看，相關成長板塊尚處高位，安全墊還不太夠，建倉還在進行中。”劉海波説。

　　“近期是中報預告和中報密集披露的窗口期，盈利增速穩定的品種的估值溢價或進一步提高。對中長期資金來説，A股將進入可配置區間。”景順長城基金指出，從估值水平來看，當前市場主要指數並未出現泡沫，多是處於歷史均值水平附近。但從各板塊方向來看，不同行業估值的分化程度達到了歷史高位，後續可關注低估值的貝塔行情和成長股的阿爾法機會。

　　諾安基金的基金經理羅春蕾也表示，隨着中報的公佈，成長股的業績表現可能各有不同。在當下這個時點，市場的關注點會更加集中在中長期的發展趨勢上，中報業績大概率不會給成長股帶來大幅調整。

（文章來源：發佈易）