國盛證券：主動偏股型基金二季度繼續重倉消費與科技板塊 創業板與科創板被集中加倉

智通財經APP獲悉，據國盛證券稱，主動偏股型基金二季度調倉有三大看點。此外，公募基金規模與持股規模雙雙擴容，權益資產配置倉位回升；板塊方面，主板倉位明顯回落，創業板與科創板獲基金集中加倉。行業配置方面，二季度電氣設備與電子倉位提升居前，而食品飲料與家用電器倉位回落居多；繼續重倉消費與科技板塊，並持續低配金融板塊；流動性預期反覆調整，估值核心驅動由分母端轉向分子端，景氣成長與週期板塊獲基金明顯加倉，而銀行與消費板塊倉位則明顯回落。

三大調倉看點如下：

1：“進攻雙創”成為調倉共識，創業板倉位逼近歷史峯值，科創板倉位再創新高。二季度基金板塊配置明顯調整，創業板與科創板成為多數基金調倉的共識，其中創業板倉位環比增加超6個百分點，單季度加倉幅度僅次於2015年一季度，且絕對倉位25.11%也已逼近26.16%的歷史峯值；同時，科創板加倉趨勢延續，倉位再創新高，成功突破4個百分點。

2：海內外流動性預期反覆調整下，基金如何調倉？二季度以來，市場關注的宏觀核心矛盾從共振復甦轉向通脹壓力抬升，流動性預期反覆調整。在這種環境之下，基金配置在二季度也出現了明顯的邊際變化，景氣成長與週期板塊成為基金主要的調倉方向：其中電氣設備、化工、醫藥生物、電子和有色獲增持居多，而食品飲料、家用電器、非銀金融、銀行和休閒服務則遭減持居多。

3：核心資產分化之下，基金重倉股有何調整？今年二季度，此前基金普遍重倉的核心資產走勢開始出現分化，基金的重倉共識也呈現較大調整。相較一季度，電子與醫藥的重倉地位明顯增強，金融週期的重倉地位則有所弱化。