坤坤蘭蘭回來了？醫藥白酒大爆發，主動權益基金業績首尾相差100個百分點

9月6日，滬深兩市三大指數低開高走，醫藥股、白酒股輪番走強，“喝酒吃藥”行情再現。

從估算淨值來看，當日中歐醫療健康混合A大漲6.03%，景順長城新興成長混合上漲2.91%，易方達藍籌精選上漲1.93%。有基民感慨：坤坤、春春、蘭蘭回來了！

來源：天天基金網

不過，總體來看，今年股市分化嚴重，去年憑藉抱團核心資產淨值大漲的基金今年出現較大的回撤，部分基金淨值下跌超過20%。與此同時，新能源等主題基金脱穎而出，業績最好的幾乎翻倍。主動權益基金業績首尾差超過100個百分點，基金業上演了“冰與火之歌”。

主動權益基金業績分化

截至9月3日，今年以來基金淨值增長超過80%的主動權益基金有7只（A/C合併統計）。長城行業輪動混合以97.56%的收益率位居排行榜首位，前海開源公用事業、信誠新興產業混合緊隨其後，分別以90.03%、88.84%的收益率位居第二、第三名。

此外，金鷹民族新興混合、國投瑞銀先進製造、國投瑞銀新能源、寶盈優勢產業、東方阿爾法優勢產業混合等主動權益基金今年以來收益率均超過了80%。Wind數據顯示，上半年有63只主動權益基金（A/C分開統計）收益率超過50%。

幾家歡喜幾家愁。泰達宏利績優增長、方正富邦創新動力C、匯安消費龍頭、東方新興成長、東吳國企改革等20餘隻基金今年以來基金淨值下跌超過20%。主動權益基金首尾業績差超過100個百分點。

今年以來表現較好的部分主動權益基金

來源：Wind

不難發現，今年表現出色的基金絕大部分與新能源有關。在新能源主題基金稱霸收益榜的背後，是新能源板塊的靚麗表現。以中證新能指數為例，該指數3月在2700點左右，截至9月6日收盤已達4607點。

結構性行情將延續

去年憑藉抱團核心資產淨值大漲的基金，今年出現較大回撤，張坤、劉彥春、葛蘭等頭部明星基金經理均未能倖免。

業內人士表示，今年股市分化嚴重，傳統週期品和新能源板塊表現強勁，而消費與醫藥表現較差，這種“極致”的結構性行情導致基金業績出現明顯分化。與小基金靈活調倉不同，掌管上百億元產品的頭部基金經理，想迅速調倉並不容易。因此，不少明星基金經理會長期堅守自己的重倉股和持倉風格。

對於後續市場表現，信誠新興產業基金經理王睿、孫浩中表示，預計A股市場大概率是震盪的結構性行情，總體呈現慢牛格局，市場並不缺乏投資機會，預計市場邏輯將從流動性驅動逐漸轉向業績增長。

王睿、孫浩中認為，優秀企業的價值創造才是組合長期收益的穩定來源。優秀企業不是狹隘意義上的龍頭公司。在經濟結構轉型與產業大幅擴容的背景下，那些順應產業趨勢、胸懷產業抱負、實踐產業戰略的中小企業同樣值得關注。