不能不知的養基技巧：每年操作一次 收益率再提高一點

　　要説投資人的最大願望，“精準擇時、低買高賣”絕對榜上有名。

　　不過，在經歷過市場的一番“毒打”之後，

　　尤其是看到上交所做的統計：

　　2016-2019年3年時間裏，無論是專業的機構投資者、公司法人投資者，還是不同資金量的散户，擇時收益都為負。

　　投資人漸漸認清了現實：低買高賣？還是想想罷了。

　　等會兒！

　　可別先急着放棄，這還真有一個策略，能夠幫助我們間接實現“低買高賣”的心願。

　　那就是“動態再平衡”策略。

　　何謂“動態再平衡”呢？

　　其實原理很簡單。

　　舉個例子，假如我們給自己設定的股債比例是1:1。

　　手裏有200萬，那就是100萬拿來配置股票，100萬配置債券。

　　某一個年份股票表現特別好，漲了50%，那麼我們的股票資產就變成了100萬*(1+50%)=150萬。

　　而債券表現卻很一般，跌了5%，那債券資產變成了100萬*(1-5%)=95萬。

　　總資產為150萬+95萬=245萬。

　　但是股票資產的比例卻不再是50%，而是佔了61%；而債券的比例也從50%降到了39%。

　　大家發現了沒？

　　隨着兩類資產的漲幅不同，它們所佔的比例也跟我們一開始設定的比例已經大不一樣了。

　　為了還是能夠保持我們一開始設定的“50%股票+50%債券”計劃，那我們就需要手動調整。

　　贖回27.5萬的股票，同時將這筆錢買入債券，這樣就能保證兩類資產的比例再度回到1:1。

　　這就是“動態再平衡”。

　　那為什麼説“動態再平衡”能夠間接實現“低買高賣”呢？

　　因為無論是股市，還是債市，都存在着週期，而且它們的走勢是圍繞價值而波動的。

• 　　漲得太多了，就會跌下去；

• 　　跌得太多了，也會漲回去。

　　所以，當某一類資產(如股票)因為漲得太多，導致這類資產在賬户裏面佔比過重時，這時候我們手動調倉，將倉位再平衡，相當於在這類資產的階段性高位時部分賣出，也就是“高賣”。

　　什麼時候會加倉再買入股票呢？

　　那就得等股票的表現開始回落，落後於債券的時候，這相當於“低買”。

　　值得注意的是，這裏的“低買高賣”並不是説“買在最低點，賣在最高點”，而是説在一個相對的低/高位。

　　這時候可能有小夥伴質疑：

　　既然只是在一個相對的低/高位進行買賣，那這個策略真的有用嗎？

　　話不多説，直接上數據。

　　按照慣例，我們用“滬深300指數”代表股票資產，用“中證全債指數”代表債券資產。

　　接着問題來了：既然涉及到手動調倉，那多久調一次比較好呢？

　　我們都知道，基金投資不適宜頻繁交易，不僅費錢(持有時間太短，贖回費率越高)，而且還費精力，所以頻率不宜太高。

　　同時，很多人在每年年底的時候都會有盤點資產的習慣，

　　所以以年度為單位，是比較符合實際的。

　　大家在年底盤點資產的時候，順便對基金賬户進行一次動態再平衡，再也不怕忘啦~

　　瞭解完測算的規則，一起來看看結果

　　從表格上，我們能夠得到兩個明顯的結論：

　　1

　　無論股債資產按照何種比例進行搭配，相比不進行動態再平衡，每年度定期採用動態再平衡策略都能夠大大提高收益率。

　　2

　　股債資產的比例越接近於1，動態再平衡策略的提高收益效果越好。

　　當股債比例達到1:1時，“採用動態再平衡策略”獲得的累計收益率比不進行動態再平衡的提高了近50%；

　　當股債比例為1:9或9:1時，提升比例不到20%。

　　小編幫大家總結一下“動態再平衡策略”的優勢：

　　“動態再平衡策略”的優勢

　　1、可以幫助我們間接實現“低買高賣”；

　　2、相比“買入後一直不動”，以年度為單位進行動態再平衡可以提高收益率水平；

　　3、股債資產的比例越接近於1，動態再平衡策略的提高收益效果越好。

　　每年只需要調整一次，卻能夠讓我們的收益率更高，這個小技巧，你們學到了嗎？

（文章來源：廣發基金）