私募看好四季度行情 瞄準科技、低估值板塊

　　上週滬指走出震盪向上的走勢，尤其是在上週五，滬指收盤3338點，收復了牛熊分界線3317點。從目前走勢看，市場二次探底的概率在降低，突破的概率在增大。

　　儘管本週一大盤有所下跌，但已有先知先覺資金開始搶籌，首先是近期大宗交易平台顯示，科技類個股得到機構席位的不斷買入。另外科技類ETF也是機構搶籌的渠道，從資金流向來看，科技、券商及軍工ETF獲得資金加倉力度最大。

　　東方融投李曉祿告訴《每日經濟新聞》記者：“從年初疫情最悲觀的時候我就發表過對今年的行情比較樂觀的看法，當時就看好今年滬指能上3550點以上，樂觀的話能到3600點，未來一兩年滬指我看到5000點。所以從目前的點位到3600點還有比較大的空間，所以我非常看好四季度的行情。”

　　從投資主線來看，有私募比較看好科技、低估值板塊。

　　已有資金悄然開始行動

　　北京星石投資指出，上半年股市上漲主要得益於兩個方面：一是國內外流動性的寬鬆；二是疫情得到控制之後經濟基本面的修復。其中國內外流動性寬鬆帶來的估值提升佔據主導地位，而下半年隨着國內非常規型貨幣政策逐步退出，海外貨幣政策繼續寬鬆的空間也相對有限，預計流動性驅動帶來的估值抬升的空間也會受限。因此，短期來看，經濟基本面修復帶來的上市公司業績改善將會成為接下來的主要矛盾，不同行業、不同企業之間投資可能會進一步分化。其中那些伴隨經濟修復不斷改善的順週期成長股可能會更好。

　　對於當前市場，已有先知先覺的資金悄然開始行動了。

　　機構抱團的醫藥、豬肉股近期出現籌碼鬆動跡象，而經過調整後的科技股不斷得到資金的關注。據統計，9月以來滬深ETF合計獲得98.34億份淨申購，這也是今年4月以來，ETF月度淨申購首度轉正，意味着大資金對後期走勢相對樂觀。從資金流向來看，科技、券商及軍工ETF獲得資金加倉力度最大。芯片ETF(512760)在短短6個交易日已累漲8.48%。

　　除了ETF之外，大宗交易平台也是機構搶籌的渠道。在9月18日，機構專用席位通過大宗交易買入瀾起科技3.04億元。此外，機構專用席位還在大宗交易平台買入齊心集團2.04億元，買入移遠通信0.62億元，買入崑崙萬維0.37億元，買入的還有深信服、紅相股份等公司。

　　9月17日，機構專用席位買入中際旭創0.93億元，買入美亞光電0.89億元，此外迪安診斷、卓勝微、移遠通信、深信服等個股被機構專用席位買入在1000萬元以上。

　　9月16日，機構專用席位買入了迪安診斷、思創醫惠、恆邦股份、九州藥業等個股在5000萬元以上。在9月15日，機構專用席位在大宗平台買入了杭可科技、迪安診斷、卓勝微、心脈醫療等個股5000萬元以上。

　　人民幣資產吸引力上升

　　李曉祿告訴記者：“我對大金融這種低估值的週期股未來的持續性是比較看好的，背後的邏輯就是，與消費、醫藥以及大科技的位置相比，首先大金融的位置都比較低，另外券商的上漲的邏輯也比較硬，因為從去年科創板註冊制到今年創業板的註冊制都超預期，也就是利好券商投行業務。”

　　“另外，科技創新就需要資本市場的服務，這些對券商中長期都是大利好。從低估值角度來看，特別是投行業務比較強的頭部券商以及保險、估值迴歸低位的銀行甚至有色金屬這些低估值板塊，也會有一定的估值回升機會。我的觀點就是擁抱藍籌，這個藍籌包括大金融裏面的券商、保險，以及低估的銀行。當然首選是券商，另外還看好國防軍工以及位置比較低的科技股。比如説位置比較低的通訊設備、雲計算、數據中心。”

　　北京止於至善何理告訴記者：“我們認為市場存在被相對高估的快消、科技、醫藥股和被相對低估的銀行、壽險、製造業等股票共存的情況，目前A股快速消費、科技、醫藥相關概念股普遍高估，壽險、銀行、汽車等傳統行業普遍低估。未來個人投資者一定要做價值投資，不要隨意追概念。理論上來説市場會有巨大的風格切換，待切換成功市場就會繼續向上了。”

　　銀葉投資首席策略官陳琦的觀點是偏樂觀的，其認為：“今年其實也有很大力度的市場開放和制度創新，這些都是比較利好資本市場的因素。股市的賺錢效應吸引了機構資金的進入，穩定寬鬆的貨幣政策，外資的進入，人民幣資產吸引力的上升，中期來看人民幣資產配置的吸引力是在上升的，我們覺得這些因素都是利好權益市場的。從投資主線來看，我們比較看好科技主線、消費主線、估值修復。”

（文章來源：每日經濟新聞）