興欣新材三年三次IPO，再衝A股擬募集5.5億

華夏時報(www.chinatimes.net.cn)記者 葛愛峯 見習記者 夏高琴 南京報道

近日，紹興興欣新材料股份有限公司(下稱“興欣新材”)申報深主板上市獲受理。據瞭解，這是興欣新材繼闖關科創板、創業板均以失敗告終後，第三次尋求上市。

根據公開材料，2019年興欣新材正式衝擊科創板，但最終撤單。之後，興欣新材申報了創業板上市，但最終還是以撤單結束。今年11月興欣新材再次衝擊A股，申報深市主板。值得關注的是，此次IPO興欣新材擬募集資金上升到5.5億，對比前兩次尋求上市新增了一項募投項目。

對於此次申報主板上市，興欣材料在回覆《華夏時報》記者採訪函時表示:“目前公司戰略調整已完成，公司在綜合考慮了自身經營狀況、公司未來發展定位等多種因素後，決定本次申報深交所中小板上市。”

兩度IPO折戟

成立於2002年6月的興欣新材，主要從事有機胺類精細化學品的研發、生產和銷售，公司的產品包括哌嗪系列、酰胺系列、氫鈉等，主要覆蓋電子化學品、環保化學品、高分子材料、醫藥等應用領域。

2019年6月3日，上海證券交易所受理了興欣新材公司首次公開發行股票並在科創板上市的申請文件，然而興欣新材在經歷兩輪問詢後，於當年12月12日主動撤回了科創板上市申請。

對於撤回原因，興欣新材表示，2019年8月15日，發行人保薦機構收到江西昌九金橋化工有限公司股東俞慶祥寄送的《關於紹興興欣新材料股份有限公司實際控制人葉汀在江西昌九金橋化工有限公司任職期間違規情況的簡要説明》;2019年10月25日，發行人律師收到北京德和衡律師事務所寄送的《關於葉汀擔任江西昌九金橋化工有限公司總經理及其承包經營期間存在違法違規行為的律師函》。根據《科創板股票發行上市審核規則》第四十八條規定，發行人及其保薦人、證券服務機構回覆本所審核問詢的時間總計不超過三個月。由於保薦機構、發行人律師核查《簡要説明》與《律師函》中所述事項所需時間存在不確定性，經慎重考慮，發行人於2019年12月撤回科創板上市申請。

2020年，在解決上述事項後，興欣新材再度衝刺A股，不過這一次公司選擇在創業板上市。彼時興欣新材表示公司為高新技術企業，所處的行業為國家戰略新興產業，且公司擁有自主知識產權的核心技術等，符合創業板定位要求。

2020年7月31日深圳交易所受理了公司首次公開發行股票並在創業板上市的申請文件。不過半年後，歷經四次問詢的興欣新材又主動撤回了此次上市申請。公司解釋因公司戰略調整，董事會經審慎研究，決定向深圳證券交易所申請撤回首次公開發行股份並在創業板上市申請文件。

今年11月，興欣新材第三次衝刺A股，此次公司選擇申請主板上市。興欣材料在回覆《華夏時報》記者採訪函件中表示:“目前公司戰略調整已完成，公司在綜合考慮了自身經營狀況、公司未來發展定位等多種因素後，決定本次申報深交所中小板上市。”對於具體調整公司並未予以回應。IPG中國首席經濟學家柏文喜在接受《華夏時報》記者採訪時説道:“公司連續進行轉板申報，説明公司上市的衝動十分強烈與迫切。”

部分產品的產能利用率較低

對比之前申報稿，公司主要產品的產能利用率在相同年限出現了數據不一致的情況。

例如，主要產品N-羥乙基哌嗪在上次創業板申報稿中2018、2019年產能利用率為81.60%、66.84%，而在今年主板申報稿中2018、2019年產能利用率為97.81%、80.21%。對此興欣新材回覆稱:“部分產能利用率數據不一致的主要原因是公司根據取得的環評批覆上的批覆產能對2018年、2019年主要產品部分產能進行了調整。”

《華夏時報》記者注意到，公司主要產品在根據環評批覆上的批覆產能調整後，2018年至2021年上半年，公司主要產品的產能利用率，除了N-羥乙基哌嗪外，其他產品利用率並不高，普遍在80%以下。例如無水哌嗪，2021年上半年產能利用率甚至低至16.16%。對此，公司方面表示:“2021年上半年，隨着哌嗪系列產品用途越來越廣泛，六八哌嗪需求量進一步增加，導致六八哌嗪供應較為緊張。因單位產量的無水哌嗪需耗用更多的六八哌嗪，公司降低了無水哌嗪的產量，選擇更多地生產單耗相對較低，毛利率相對較高的N-羥乙基哌嗪等產品。”無水哌嗪2018年至2020年產能利用率僅維持在了40%-44%之間。據瞭解，六八哌嗪是興欣新材主要原材料之一，報告期內佔發行人原材料採購金額的比例分別為 44.45%、53.42%、49.78%和35.93%，佔比較高。

不過該局面後續或將被打破。在前兩次IPO申報時，公司擬募投項目均是年產14000噸環保類溶劑產品及5250噸聚氨酯發泡劑項目、研發大樓建設項目、補充流動資金，同樣的項目科創板IPO申請擬募資5億元，創業板IPO申請擬募資4.75億元。本次興欣新材尋求上市新增了一項擬募投項目“8800t/a哌嗪系列產品、74600t/a重金屬螯合劑、1000t/a雙嗎啉基乙基醚項目”，擬募資5.5億元。

值得關注的是，該新增的擬募投項目建成投產後，新增的產能之一就是年產8000 噸六八哌嗪。興欣新材方面告訴本報記者:“目前，公司以乙二胺、羥乙基乙二胺生產無水哌嗪(六八哌嗪脱水後的產品)、N-甲基哌嗪的批覆產能分別為200噸/年、500噸/年。報告期內，公司六八哌嗪每年的採購量約為6000-8000噸。”也就是説項目達產後，基本可覆蓋六八哌嗪採購量。公司還表示，本次公司募投項目中的六八哌嗪新增產能投產後，公司進一步向上游產業鏈延伸佈局，有利於提升公司六八哌嗪供應的穩定性，進一步滿足公司對六八哌嗪的需求，提高公司對六八哌嗪供應商的議價能力。

2018年至2021年 1-6 月，興欣新材營業收入分別為30220.18萬元、31105.44萬元、37362.38萬元和20903.12萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為5641.57萬元、5653.83萬元、4937.92萬元和4176.50萬元，綜合毛利率分別為37.16%、40.41%、29.81%和35.73%。

【來源:華夏時報】

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