巨豐投顧：A股這次能否走出不一樣的行情？

　　觀點：滯脹以及過熱的信號開始逐步釋放，經濟復甦雖然仍處於加速狀態，但是經濟復甦已經進入了後期，伴隨着經濟復甦進入後期以及流動性邊際收緊之際，接下來實質性收緊也將是趨勢，這對股市來時不是好消息。而且經歷2月中旬以來的下跌之後，市場牛市格局也有望發生較大變化，牛市依然沒有結束，但是已經進入牛市後期，整體性機會並不明顯下，要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機會。

　　當日，滬深兩市小幅低開，開盤後震盪上行，隨後雙雙翻紅。盤面上，汽車盤中領漲，週期股探底後繼續走強。此後，基金重倉股也迎來發力，多板塊翻紅拉昇，指數繼續上行，延續昨日以來的回升趨勢。

　　值得留意的是，近期海外和亞太市場表現並不良好。美股雖然不斷新高，但是波動比較大，近兩日也迎來一定的回撤。而近兩日，日本股市也迎來連續的下跌，兩日最高跌幅逼近了1500點。不過，在這樣的影響下，A股並未受到較大影響，反而是表現得比較堅挺，而且逆勢迎來三連陽。

　　實際上，在近期的走勢過程中，市場還是有一些利好支撐和提振的：一方面，兩市成交量穩步提升。4月30日以來，滬指每日成交基本維持4000億左右，而深成指也穩步釋放，兩市成交明顯高於此前震盪期間。經歷集中的殺跌以及連續的反覆之後，這裏成交的釋放，很顯然是有資金在逐步的進入。而結合市場的表現，尤其是板塊的輪動以及週期股的強勢，其實這種跡象可能更加的明顯；另一方面，輸入性通脹風險總體可控。央行近期發佈重磅報告稱，我國作為大型經濟體，若無內需趨熱相疊加，僅國際大宗商品價格上漲也並不容易引發明顯的輸入性通脹。報告稱，綜合研判，全球大宗商品價格上漲可能階段性推升我國PPI，但輸入性通脹的風險總體可控。此前市場對輸入通脹的預期是比較強的，而央行的報告，實際上削弱了市場這種擔憂，對於市場震盪回升的支撐也是起到了很好的作用；此外，截至目前，根據數滬深4000餘家上市公司中有443家上市公司發佈了中報業績預告。預喜的公司有249家(預告類型為預增、扭虧、略增、續盈)，佔比近六成。一季報對市場整體有提振，而中報目前又預喜，顯然基本面的提振還是比較強的。

　　所以，當前的市場，可以不樂觀，但沒有過於悲觀的。尤其是經歷春節以來的集中殺跌以及反覆的磨底之後，其實集中風險已經釋放，而在經濟持續復甦以及李流動性穩定的支撐下，市場向好趨勢的本質沒有改變。經歷多次反覆之後，仍具有向上突破的基礎和潛力。在這個過程中，重點需要留意的依然是“低估值+強業績”。而順着這個傾向，無論是金融還是週期，都在最近幾個月的市場中表現搶眼。而那些成長類品種，多數重心還在不斷地下降。

　　所以，當前市場牛市後半程的特徵較為明顯，也體現得淋漓盡致。當前結構性機會不斷湧現，對於機會和風險都應該有所清楚，並且睜大眼睛。機會方面看，此前反覆提及的金融以及順週期、消費龍頭品種等可繼續關注，而對於業績支撐的半導體、證券等超跌品種，也可逢低適當的關注，而沒有業績以及估值過高的品種，建議儘量不要觸碰。

（文章來源：巨豐財經）