文 | 張佳儒
7月17日，多氟多股價低開低走，截至收盤，公司股價報19.34元，跌1.43%，總市值207億元。2022年7月7日，多氟多曾創下39.28元階段高點，最新價相比階段高點出現腰斬。
消息面上，7月13日晚間，多氟多披露了業績預告，預計2023年上半年歸母淨利潤2.5億元-2.8億元，同比下降80.04%-82.18%；扣非淨利潤預計2.08億元-2.38億元，同比下降82.8%-84.96%
對於淨利潤驟降80%，多氟多解釋，上半年，新能源行業供需短期失衡，原材料成本波動較大，公司新材料產品六氟磷酸鋰的售價大幅下降，產量和銷量雖正常增長，但由於產品整體毛利率下降，導致公司盈利能力降低。
資料顯示，多氟多主要從事高性能無機氟化物、電子化學品、鋰離子電池及材料等領域的研發、生產和銷售。同花順顯示，多氟多六氟磷酸鋰市佔率全球前二。
六氟磷酸鋰是什麼？在多氟多的業績中扮演什麼角色？
根據多氟多財報，目前六氟磷酸鋰已成為鋰離子電池使用的最主要電解質鋰鹽，廣泛用於鋰離子動力電池、鋰離子儲能電池、數碼電池及其他日用電池，是鋰電池行業的尖端材料。
2022年報中，多氟多營收主力產品是新材料，佔據了63%的營收比重。新材料產品涵蓋的就是六氟磷酸鋰及新型電解質。
六氟磷酸鋰價格發生了怎樣的變化？
綜合媒體報道，2021年，六氟磷酸鋰價格10.7萬元/噸左右，2022年初，六氟磷酸鋰漲至近60萬元每噸，到2022年底價格已跌至23萬元左右。
進入2023年仍延續大幅下滑態勢，4月份甚至低至8萬元，進入5月以來，六氟磷酸鋰價格接連上漲，7月上漲至15.6萬元。
六氟磷酸鋰是多氟多核心產品之一，價格的變動也影響着業績。2020年至2022年，多氟多營收從42億元漲至123億元，淨利潤從不到5000萬元漲至19.48億元，漲幅相當明顯。
對於2021年淨利潤暴增2490%，多氟多曾表示，主要原因為：以六氟磷酸鋰為主的新材料產品市場需求旺盛，公司相關產品的新增產能逐步釋放，產能利用率達到較高水平，盈利能力大幅提高。
二級市場上，多氟多2020年初至2021年10月，股價從8元多漲至46元以上，漲幅高達400%以上。此後，多氟多還曾在2022年7月7日創下39.28元階段高點，如今不到20元的股價相比跌幅較大。
2023年以來，六氟磷酸鋰價格回落，導致多氟多淨利潤下滑。不過，5月以來，六氟磷酸鋰價格接連上漲，多氟多淨利潤或有所好轉。
六氟磷酸鋰價格變化，或許影響了多氟多的定增計劃。
6月7日晚間，多氟多發佈公告《關於調整公司向特定對象發行A股股票募集資金規模的議案》，募集資金規模從不超過55億元（含本數）調整為不超過20億元（含本數），縮水了35億元。
對比調整前後募資用途，公告顯示，多氟多將年產10萬噸鋰離子電池電解液關鍵材料項目擬使用募資額由44億元下調至15億元，補充流動資金擬使用募資額由11億元下調至5億元。
其中，年產10萬噸鋰離子電池電解液關鍵材料項目包含年產8萬噸六氟磷酸鋰、1萬噸雙氟磺酰亞胺鋰及1萬噸二氟磷酸鋰生產線建設。
有觀點認為，六氟磷酸鋰行業的變化是多氟多縮減此次定增募資額一個重要考慮因素。作為公司核心產品，六氟磷酸鋰行業的變化可能會讓市場對多氟多增長前景產生一定的顧慮，在此背景下，公司縮減募資金額，讓其與六氟磷酸鋰行業的發展相適應，可以讓市場接受度更高，有利於此次定增的儘快落地。
值得注意的是，多氟多對擬使用募資金額作出大幅調整，但募投項目的投資總額卻沒有變化，這意味着多氟多對六氟磷酸鋰依然看好。
根據公告，2022年11月30日，多氟多定增事項獲得證監會核准批覆，批覆自核準發行之日起 12 個月內有效。
關於多氟多定增更擴產能，有投資者向多氟多提問，鋰電池各產業鏈目前都已嚴重產能過剩，公司繼續增發擴大生產能力有必要嗎？
多氟多表示，優質產能並未過剩，公司新建項目是為了滿足更多客户需求。
對於多氟多業績和股價變化，你有怎樣的看法？