“牛市旗手”再度異動，引領大盤探底回升，賽道股延續活躍表現

週三早盤，三大指數均在高開後出現探底走勢，盤中一度翻綠，隨後在券商、保險、地產等權重股走強的帶領下，紛紛走高翻紅。截至午間收盤，上證指數報3287.02點，上漲0.28%；深證成指報12549.69點，上漲0.64%；創業板指報2764.56點，上漲1.21%。

盤面上，賽道股繼續活躍，光伏、儲能板塊在多個細分方向持續受到資金關注；券商股盤中異動，華西證券漲停。而有色金屬、鋼鐵、化工等週期類板塊則跌幅靠前。

券商股再度盤中異動

今日早盤，券商股盤中再現異動，華西證券漲停，光大證券漲近7%，南京證券、中信建投等紛紛跟漲。在券商板塊的帶動下，保險板塊也再度活躍，中國人壽漲超2%。

此外，地產板塊也出現強勢拉昇，藍光發展再度漲停，收穫三連板，本週以來累計漲幅已超過30%，招商蛇口、金地集團、保利發展等紛紛跟漲。

開源證券策略團隊認為，當前市場處於流動性復甦初期。而且，預計年內進一步降低房貸利率的概率依然較大，寬貨幣或貫穿2022年下半年。這為成長主線風格及券商提供了較佳的宏觀環境。

開源證券覆盤了四輪流動性擴張週期中的券商股表現後表示，首先，券商行業具備高彈性屬性，超額收益凸顯；其次是流動性擴張週期開啓當月，券商板塊均有較佳表現；並且，流動性擴張週期內，券商行業累計超額收益仍在不斷創出新高。因此，當前的券商板塊同時具備彈性和性價比。

賽道股持續受資金熱捧

光伏、儲能、風電等賽道方向本週以來連續三個交易日表現強勢，TOPCon電池、HJT電池等多個分支全線走強，板塊內個股再掀漲停潮，金辰股份、北京科鋭等十餘隻個股漲停或漲超10%。

從基本面角度看，需求確定性支撐下的高景氣度仍是光伏等新能源概念受到資金關注的直接原因。

東吳證券電新行業曾朵紅團隊表示，根據國家能源局數據，國內上半年光伏裝機30.88GW，同比增長137.4%，裝機規模持續超市場預期。與此同時，海外新興市場全面開花，2022年上半年巴西、印度、西班牙等國均出台政策利好光伏裝機；歐美地區能源價格高漲，也刺激了光伏裝機需求。國內分佈式需求和海外需求超市場預期，使得下半年光伏板塊需求確定性仍然較強，並且2023年硅料環節產能大規模釋放將刺激行業產能持續增高。

就市場對成長風格高估值高擁擠度的擔憂，中信建投證券首席策略官陳果認為，以新能源為代表的高景氣成長賽道面臨存量資金環境下配置高擁擠度的問題，但相比於穩增長、順週期與消費板塊的預期偏弱，風電、光伏、新能源車等方向的相對景氣優勢依然顯著。並且，新能源板塊在產業週期及政策驅動下，業績尚未出現拐點擔憂，購置税減免刺激下光伏、新能源車四季度旺季仍有進一步上行預期。

陳果表示，總體來説，短期一些非景氣中小盤個股可能存在交易層面過熱跡象，但綜合宏觀、政策與產業環境，高景氣中小盤佔優依然是接下來一段時間的市場主線。