樹永遠不能長到天上去！本專欄在醫藥股調整之前，就一再提示醫藥股的風險，醫藥股未來毫無疑問有無數的投資機會，邏輯不言而喻，既符合未來生物科技大發展的趨勢，也符合中國進入老齡化社會、對醫療需求不斷增加的趨勢，但醫藥股在百年未遇的疫情刺激下，漲得確實太多了，甚至漲到“醫藥股只漲不跌”這樣一種信仰，很多投資者認為，醫藥股和茅台一樣，最大的風險是不買它！
事實絕對不是這樣的，再好的股票，也不可能一個勁地漲，眼下，醫藥股整體大漲的機會已經階段性過去了，創新藥、生物製藥、體外診斷等細分行業中的龍頭股，如果估值不是高得離譜，不妨繼續持有，或者趁調整得差不多的時候上車。
今天市場的熱點，明顯地在向傢俱用品、酒店餐飲、建築、保險、傳媒娛樂、房地產、汽車、家電等低估值品種集中，實際上，在大盤巨幅震盪的上週，這些低估值的板塊已經逐漸開始企穩，最典型的是銀行和地產，這些週期性板塊的反彈，本質上還是估值從高處向低處“流動”，填平估值窪地，嚴格地説，這些週期性板塊不可能有系統性大漲的機會，因為屬於週期性板塊大漲的時代已經過去了，這就是以基建投資為主的時代，目前是經濟內循環，國產替代、自主可控、消費升級。
所以對週期性板塊的上漲，只需看作是估值修復的行情即可，千萬不可入戲太深。
今天重點介紹一個方向，這就是裝配式建築，這個行業在A股不能算是大行業，相關的股票也不多，但這個行業符合未來政府指引，而且龍頭股業績一直在持續穩定增長，從股價走勢來看，機構抱團的跡象也非常明顯了，比如鴻路鋼構、精工鋼構，7月24日，住建部、發改委、教育部等七部門印發《綠色建築創建行動方案》，要求大力發展鋼結構等裝配式建築，新建公共建築原則上採用鋼結構；7月28日，住建部、發改委、科技部等13部委再次聯合發文《關於推動智能建造與建築工業化協同發展的指導意見》，再提裝配式建築。
從上市公司財務報表來看，裝配式建築不是高毛利行業，但在中國市場份額佔比還很低，未來行業的成長有比較大的想象空間，而且政策在不斷推動，產業鏈上尚未大漲且估值合理的個股，值得重點跟蹤一下。
作者 曉蜀
編輯 白兆鵬
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