首批試點的養老理財產品要來了。11月23日，建信理財的養老理財產品試點方案獲監管機構認可，首批產品預計將於近期正式發行。除建信理財外，工銀理財的養老理財試點產品也已經進入報備階段，將於近期正式發行。
今年9月11日，中國銀保監會正式發佈了《關於開展養老理財產品試點的通知》，選擇“四地四家機構”進行試點，即工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島開展為期一年的養老理財產品試點。試點階段，單家試點機構養老理財產品募集資金總規模限制在100億元人民幣以內。四家加總也即400億元。開展養老理財產品試點，是銀行業保險業深化金融供給側結構性改革，穩步推進養老金融改革發展的重要舉措。
對於資本市場而言，這一批試點的養老理財產品有重要的意義。眾所周知，在私人養老金體系較為發達的國家，如美國、英國、北歐國家，養老基金與資本市場呈現出更強的良性互動關係。而與境外成熟資本市場相比，我國養老金入市有着巨大的想象空間。銀保監會主席郭樹清曾專門撰文指出，要推動養老基金在資本市場上的佔比達到世界平均水平。相關數據統計，目前我國居民有超過100萬億的存款以及20多萬億的銀行理財。養老理財試點產品的正式落地，意味着未來A股市場又新增了一個可以吸納增量資金的渠道。
從目前媒體零星披露出的信息看，首批養老理財產品的投資方向均會有部分權益類資產的佔比。起步的框架，與市面上5年期的“固收+”產品會比較類似。但業界預計，隨着市場逐漸成熟，養老理財真正的殺手鐧——期限長的優勢會進一步顯現出來。未來如果有更多的5年、甚至7年、10年期的養老理財問世，其產品設計模式，以及對市場的影響無疑會進一步放大。
但這個過程不會一蹴而就。社科院發佈的《養老金髮展報告2020》顯示，截至2019年我國第二和第三支柱養老基金總資產佔股市市值的比例僅1.37%，與全球平均水平21.47%尚有較大差距。一些券商研究員推算顯示，以10年內為限，第三支柱入市規模也有望達到0.52萬億元-4.08萬億元；從長期看，第三支柱入市規模有望達到8.15萬億元-15.65萬億元。
“七普”數據顯示，我國60歲以上的人口數量為2.64億人，佔比為18.70%；65歲以上的人口數量為1.91億，佔比為13.50%，距離14%的深度老齡化的國際標準僅有一步之遙。人口老齡化已經成為繞不開的障礙，在新生人口數據不斷下降的背景下，如何養老成為人民羣眾關注的熱點。目前，我國第一支柱基本養老保險（公共養老金）“一支獨大”；第二支柱企業年金覆蓋面窄、規模小；第三支柱個人養老金起步未久，作用不大。有鑑於此， “十四五”規劃建議提出，發展多層次、多支柱養老保險體系。
人社部明確提出，為應對人口老齡化的挑戰，下一步將繼續擴大基本養老保險基金委託投資運營規模，有序推動企業年金和職業年金健康發展，規範發展養老保險第三支柱，滿足人民羣眾多樣化的養老需求。而養老理財產品的正式出爐，正是基於豐富第三支柱養老金融產品供給，滿足人民羣眾多樣化養老需求的目的。可以預期的是，在首批試點工作開展之後，未來還有更多理財子公司發行養老理財產品。