本文來源：時代週報 作者：周夢梅
上市銀行進入分紅季，多家銀行派發大額現金紅包。
7月4日，齊魯銀行（601665.SH）發佈《2022年年度權益分派實施公告》，共計派發現金紅利8.52億元。
Wind數據顯示，截至7月4日，已有25家A股上市銀行實施權益分派。目前，A股40家進行分紅的上市銀行中，近一半的銀行股息率超過5%，其中興業銀行(601166.SH)和渝農商行（601077.SH）的股息率更是超過7%。
銀行現金類理財產品收益率與銀行股息率的倒掛。6月以來，國有大行、股份制銀行先後開啓新一輪存款 “降息潮 ”，不少存款產品的收益率跌至“2字頭”。銀行股息率秒殺眾多理財產品的收益率，不少投資者聲稱，“買銀行理財不如當銀行股東，拿股息”。
相關專家則提醒稱，“銀行股與銀行理財產品是兩種不同金融產品，前者屬於權益資產，從底層資產及經驗看，權益資產市場波動高於理財產品。”
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40家銀行合計分紅超5800億元
銀行板塊是A股中的分紅大户。Wind數據顯示，2022年42家上市銀行中，除青島農商行和鄭州銀行不進行分紅外，剩下40家銀行皆以大額紅包回饋股東，合計將派發現金紅利5877.03億元，較2021年度增長7.03%。
銀行分紅大軍中，國有行則是主力軍。Wind數據顯示，2022年六大行擬派分紅超過4000億元。其中，工商銀行以千億的分紅額居首，擬派息總額為1081.69億元；建設銀行（601939.SH）、農業銀行(601288.SH)、中國銀行(601988.SH)尾隨其後，將派發現金股息972.54億元、777.66億元、682.98億元；交通銀行(601328.SH)、郵儲銀行(601658.SH)將派發現金股息277.00億元、255.74億元。
上市銀行股息率普遍亮眼。據Wind數據，40家進行分紅的上市銀行中，19家銀行股息率超過5%，9家超6%，股息率最高的是興業銀行，高達7.5%。
“穩定的現金分紅，反映上市銀行整體經營狀況良好，現金流穩定，這得益於中國經濟韌性及宏觀政策支持，商業銀行也在積極提升經營效率。” 光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對時代週報記者表示，保持穩定現金分紅給予投資者穩定可預期回報，將增強投資者獲得感與信心。
分紅也是銀行進行市值管理，回饋股東的手段之一 。招商銀行董事長繆建民曾在2022年業績發佈會上表示，作為上市公司，每年都應該對股東保持一定比例的分紅。因為投資者投資上市公司目的有兩個：賺取資本利得、獲取分紅。資本利得有很大不確定性，但分紅是確定的，所以只有保持一定的分紅比例，投資者的收益才能保持相對穩定。
從股價表現來看，今年上半年銀行股整體表現亮眼。截至6月30日，A股42家上市銀行中有20家實現上漲，其中11家銀行的年內漲幅超過10%。中字頭的銀行受到資金追捧。Wind數據顯示，中國銀行、交通銀行、農業銀行三家國有行漲幅最高，均超過了20%。
不過，也有部分銀行股價跌幅相對較大，以區域性銀行為主，如蘭州銀行（001227.SZ）、寧波銀行(002142.SZ)、成都銀行(601838.SH)三家城商行年內收益率分別為-23%、-22%、-19%。
銀行股息率遠超理財收益率
6月以來，國有大行、股份制銀行先後開啓新一輪存款降息潮。6月8日，中國銀行、農業銀行、工商銀行、交通銀行、建設銀行、郵儲銀行等六大國有行，集體發佈《關於調整人民幣存款掛牌利率的公告》，紛紛下調人民幣存款掛牌利率。
其中，活期存款利率下調5個基點，2年期定期存款掛牌利率下調10個基點，3年期和5年期存款掛牌利率下15個基點。不到兩週，股份制銀行和部分地方性中小銀行迅速跟進。降息後，國有大行和股份行的存款利率已經進入“2.0”時代。
據招商證券統計 ，截至6月15日，銀行現金管理類理財平均7天年化收益率為2.25%，其中大行現金管理類平均7日年化收益率為2.08%，股份行為2.36%，城農商行為2.26%。
存款利率下調後，銀行現金類理財產品中利率較高的大額存單更加搶手。時代週報記者查詢各大銀行App發現，目前國有大行中收益超過3%的大額存單已不見蹤跡，中小城商行收益率高於3%的大額存單產品也並不容易買到。有的顯示售罄，有的則設置了購買門檻，有的需要預約搶購。
“去年理財產品遭遇了‘破淨潮’，投資者變得更加保守。”融360數字科技研究院分析師劉銀平對時代週報記者解釋稱，“大額存單安全性高，利率要高於普通定存，銀行又是限額髮售，市場熱度一直較高，尤其是利率較高的3年期大額存單經常出現售罄的情況。”
部分追求高收益率的投資者，轉頭擁抱高股息的銀行股。“銀行存款利率太低了，我把存銀行的錢直接買了銀行股，看中的就是銀行的高股息。”一位投資者對時代週記者稱，他於2022年7月8日，花12.22萬元買了2萬股上海銀行，今年獲得的分紅收益約8000元。“上海銀行的股息率為6%左右，我持有這隻股票大概12年，肯定能翻倍。”
認同“買銀行理財不如買銀行股的投資者不在少數。“銀行股股價走勢平穩，長期來看，不僅可以賺取高股息，還能獲得股價上漲帶來的收益。”多位投資者如此向時代週報記者表示。
建設銀行董事長田國立也曾公開表示過類似觀點：“我們的股息率已經遠遠高過理財產品了，同時持有之後還有獲利的機會。”2022年3月，他在國新辦舉行新聞發佈會上稱，建設銀行2005年上市以來，累計派息超過9000億元，建行A股2019年、2016年股息率分別達到了4.48%、5.05%， H股股息率分別達到了5.66%和6.09%。
“（當前）銀行板塊估值處於窪地，且股息較高，對於偏向穩健長期價值型資金具有很強的吸引力等。”周茂華表示，同時應客觀看待銀行理財產品和銀行股之間的差異。銀行股屬於權益資產，銀行理財產品的底層資產多投向固收債券類；從波動上看，上市公司股票作為一種風險資產，波動明顯高於多數理財產品。
“投資銀行股賺取的收益也受到多重因素的影響，銀行股分紅、銀行股價波動，投資入場時點，所得税問題等。”周茂華補充道。