券商晨會精華：盈利估值雙保障，波動行情關注銀行股機會

市場持續縮量震盪，成交額不足7400億，個股跌多漲少，漲幅超9%個股逾70家。盤面上，醫美、造紙、有機硅等板塊漲幅居前，農業、稀土、煤炭等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指漲0.51%，深成指漲1.12%，創業板指漲1.65%。滬股通淨流入19.59億，深股通淨流入13.56億。

隔夜美股三大指數集體收跌，科技股遭拋售，納指大跌3.02%，為三週來最大跌幅，標普500指數跌1.48%，道指跌0.46%。國際原油期貨結算價大幅收跌，美油、布油均跌約7%。

今日券商晨會上，東北證券表示下半年國內貨幣政策可能存在進一步收緊的訴求。

對於市場板塊，中金公司表示業績反轉和風險溢價因素反轉將推動銀行股票重估，A/H銀行股上漲空間有望達到40%以上。

國泰君安表示，純鹼需求增速或高於供給增速，有望開啓景氣上行週期，相關公司有望受益價格上行。

東北證券：下半年國內貨幣政策可能存在進一步收緊的訴求

東北證券認為，今年上半年政策利率暫不會作調整，但若下半年之後，外需向好及消費修復帶動國內經濟動能繼續向上，同時輸入性通脹壓力不減，國內貨幣政策可能存在進一步收緊的訴求。

國內通脹處在上行階段，但當前通脹壓力不大，重點在於下半年PPI是否會超預期。警惕下半年經濟超預期帶來的貨幣政策收緊，即消費和出口向上力量帶動國內經濟保持平穩（不考慮基數效應），引發國內貨幣政策的進一步退出，初步判斷全年10年期國債利率處於3.2%-3.5%區間。

中金：盈利估值雙保障，波動行情關注銀行股機會

中金公司發文稱，年初至2021年3月16日，A/H股銀行股票上漲14/17%，同期滬深300指數下跌3%/恆生指數上漲7%，銀行絕對收益和相對收益均錄得較好表現。我們認為目前正處於銀行估值反轉的起點，行業因素外，宏觀經濟/監管週期也是利好銀行股票表現，業績反轉和風險溢價因素反轉將推動銀行股票重估，向前1-4個季度，A/H銀行股上漲空間有望達到40%以上。

國泰君安：純鹼有望開啓景氣上行週期

國泰君安證券研究指出，2021年，純鹼有望開啓景氣上行週期。2018-2020年，純鹼行業供需格局的惡化，導致三年的景氣下行週期。2021年，純鹼供需有望大幅改善。需求端，需求桎梏逐步消除，2021年需求同比增速有望達4.8%。供給端，開工率彈性有限，新增產能增速低，供給增速或為3.3%。純鹼需求增速或高於供給增速，有望開啓景氣上行週期，相關公司有望受益價格上行。