免費研報精選：“吃肉、喝酒、買家電”行情又起！這些白馬消費標的可關注

　　今日(11月19日)A股三大股指全線低開，隨後逐步震盪拉昇，整個早盤呈現震盪上行格局。從盤面上來看，輕指數重個股行情再現，行業與概念板塊漲多跌少，白馬消費與軍工股表現突出。

　　興證策略王德倫分析，全球經濟基本面從疫情中恢復向上，流動性預期變化是引導行情的主要矛盾。歲末年初是重要的投資時點：基本面持續向上，內外經濟改善，景氣向上補庫存品種有望成為受益方向。待經濟增速拐頭向下，流動性將階段性成為市場焦點，其預期改善有望為投資者提供較好買點，此時流動性受益的方向值得投資者重點關注。

　　在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。

　　【主題一】養殖業

　　東莞證券分析，往後展望，生豬產能上升的同時豬價進入下行通道，養殖行業景氣度逐步回落，未來業績增量預期較低。存欄數據延續上升趨勢，後周期行業景氣度繼續提升，飼料和動保持續受益。種植業行業受自然因素和政策因素影響，週期性機會偶發。寵物行業景氣度高，人均消費和市場規模正快速增長，行業前景良好。建議關注個股如海大集團、大北農、禾豐牧業、生物股份、中牧股份、普萊柯、金河生物、隆平高科、登海種業、荃銀高科、中寵股份、佩蒂股份等。

　　【主題二】家電

　　浙商證券指出，雙十一表現較好，關注電商化趨勢機會受疫情影響，今年家電行業電商化趨勢進一步加強，奧維數據顯示今年上半年空冰洗零售量線上佔比分別達到54%、63.6%、64.3%，較19年均提升超過10個百分點，小家電零售額線上佔比達到65%，較19年提升13個百分點；從雙十一情況來看，疫情催化之下，線上市場在促銷節點之前有一定透支，但今年雙十一家電零售總體依舊實現較好增長，進一步展現出行業線上化趨勢，同時洗碗機、清潔電器掃地機器人及洗地機等品類表現較為搶眼。

　　【主題三】白酒

　　天風證券表示，白酒投資進入炙熱階段，關注補漲品種強需求。在外圍因素不穩定的環境下，白酒板塊持續受市場青睞。區域白酒是基於公司環比改善、相應高端產品起量業績提升的預期提高相應拔估值的行情。11月進入了白酒的消費淡季，也是經銷商年末時關全年銷量影響明年的配額指標，酒企對高端產品仍是挺價，渠道持續深耕。

　　另外，天風證券分析，啤酒原料成本提升，產品升級加速推進。預計啤酒行業一方面將會通過提價對沖成本，另一方面將加大中高端啤酒的推廣力度，不斷升級品類，加速全行業的產品結構升級，看好產品結構良好、具備較大改善空間的公司。

　　渤海證券也表示，隨着三季報披露結束，食品飲料板塊整體進入空窗期。同時，四季度作為白酒的的消費淡季，在板塊整體高估值的背景下，需要密切關注高端白酒批價表現。

　　【主題四】軍工

　　興業證券表示，未來半年建議戰略重視產業鏈上游元器件、原材料、零部件企業在下游需求加速背景下的業績提前超額釋放。主機廠作為直接面向軍隊客户的主體，是裝備採購提綱挈領的關鍵。主機廠逐級分解生產任務，從分系統到設備供應商再到零部件、原材料、元器件企業，由於上游配套企業為串聯關係，任何一個配套環節存在缺項都將影響總裝產品的及時交付。在行業需求顯著加速時，配套企業尤其是末端配套企業的交付節奏普遍具有較大提前量，且其前期交付數量具有顯著的放大效應，同時規模效應還將帶來進一步的利潤彈性。

（文章來源：東方財富研究中心）