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投資是一個充滿誘惑和僥倖心理的市場，很多投資者都會把股市形容為人性的交易市場，因為人是感性動物，而且所有來到資本市場搞投資的投資者最終的目的就是賺錢，在這兩個條件的制約下，很多投資者每天都會陷入到僥倖和懊悔的心理波動，自然他的投資策略和交易方式也全部按照心理波動實施，最終絕大部分還是以虧損告終。
每每有人向我抱怨自己賣早了，聽了別人的建議虧損了還是少賺了，或者是自己一買入就跌一賣出就漲諸如此類的，凡是具備這樣心理狀態的投資者幾乎都是投機者，將投資收益時間定義的非常短，而且擁有強烈的短期賺錢效應。這是因為在強烈賺錢效益的心理刺激下，喜歡鋌而走險，擅長於走鋼絲，博收益，見成果，享受短期的心理快感，這也無可厚非，誰進入資本市場不想這樣，但是能做到這樣的有幾人，不還是大部分每天花費大量的時間分析市場，反而落得心塞和不痛快。
當我們把追求目標實現看到過重，就會往往忽視過程的積累，想走捷徑，容易想當然。投資時我們應該具備一種“懸崖”心理，即安全邊際和安全收益。
假如，當你在爬山時一定會遠離懸崖邊，因為內心的潛意識告訴你，離懸崖邊越近越危險，這是安全的底線意識。如果你不小心走到靠近懸崖邊時，突然身邊的人拉你一把或提示你時，你內心會非常的感激，因為所有的目標都是以安全為前提，深知自己不具備能力時絕不捨身冒險。但是當我告訴你最近某一個板塊或某一支股票處於高估應該擇時賣出，之後反而出現增長時，你內心會迸發出極大的怒氣，會認為自己的輕信讓自己損失多少收益，卻無視對方的建議是處於什麼出發點。這就是典型的懸崖心理。
在收益面前，投資者內心潛意識的底線就是賺完一波上漲的每一分錢，恨不得在最高點那一刻賣出，之前任何時候賣出都會懊悔，都會覺得自己措施機會，絲毫沒有危機意識和安全意識，把懸崖看作是財富的邊緣，而不是危險的境地。反而覺得離懸崖越遠，危險係數越大，這是反常規和反常態的認知，也正是因為大部分投資者將股市的危險、收益和時間錯誤的定位，才導致自己在收益和危險面前喪失判斷的能力，被賺錢效應衝昏了頭腦，最終成為短期被割的韭菜。
上市公司辛苦一年，才能有20%的利潤增長率，能常年保證這樣的增長率需要付出更大的努力，但是大部分投資者卻在股票上漲時搖旗吶喊，哪怕股價已經翻倍，還幻想股價繼續增長，那一刻人在賺錢效應的刺激下，已經不在乎股價上漲的邏輯，不在乎上市公司需要花多長時間才能衝抵目前的高估值，他們只在乎如果在漲多少，我就可以換房子換車了。當市場陷入到一片瘋狂的時候，站在懸崖邊成了英雄，成了榜樣，成了大贏家。有多少理性的投資者都會跪倒在短期的賺錢效應，都會在推翻自己的常識，都會陷入到深深的懊悔，那一刻但凡拉你一把的人都成了惡人，影響你賺錢的罪人。
堅持走上每股收益持續增長的康莊大道；如果你想博取高收益，記住收益越高，人的心理牴觸能力越強，對危險的防範意識越差，離懸崖邊越近。有些人掉下去還能爬起重來，有些人掉下去就萬劫不復。
所以投資要弱化短期賺錢的心理效應，增強危機意識，設定安全線，不越雷池一步，對危險之外的收益不後悔，不貪心，甚至是熟視無睹，只有這樣才能在投資的大道上越走越遠，自然就能爬上山頂，一覽眾山小。
前些日子，我清倉了五糧液，不是因為五糧液股價不會上漲，而是上漲的概率已經遠遠小於下跌的概率，與此同時，銀行和保險業估值處於低位，基本面經過兩次財報的證明仍處優秀，所以把自己流向價值窪地才是大的戰略機動，既然是投資戰略的調整，方向才是最重要的，些許損失才是合理和正常的。
當前五糧液對應的2021年和2022年的估值是37.60和31.89，即便預測未來兩年五糧液的EPS增速為20.53%和17.91%，但是當前的估值已經觸及3年間的最高值。
以2019年和2020年至今計算，五糧液累計淨利潤增長率為51.53%（2020年預計為16.54%），兩年股價累計上漲389.64%，估值對於股價的貢獻度為223.13%，這是明顯的牛市和板塊炒作的結果。儘管五糧液的基本面仍舊優秀，未來發展仍舊可期，但是估值已經將五糧液推到了懸崖邊緣，至於認為距離多少才算到懸崖邊，就看每個人的膽量和膽識了，如果你牛，你甚至單腳懸空都無所謂，但是思危、思退、思變才是投資長久的大道。
思危、思退、思變，三思而後行，古人智慧，千金難買，只有做到，知道，悟道，才能得道。
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