柔宇科技輸在哪裏？

口號喊得震天響，但產品似乎一個沒有，這好像就是如今柔宇科技的現狀。通過柔宇科技的招股書我們可以發現，在研發上，柔宇科技2017年至2020年上半年的費用支出分別為1.6億元、4.88億元、5.86億元和5.83億元，研發費用率分別高達為247.87%、447.88%、258.25%、502.01%。最近三年的研發投入佔營收比例高達308.17%。

然而，在產能方面，2018年6月柔宇科技宣佈點亮投產的一期產線，每年設計產能為280萬片約8英寸的全柔性顯示屏。但根據招股書，在2018年、2019年及2020年上半年，全柔性顯示屏的設計產能才只有1.17萬、4.67萬和2.33萬張。

更值得關注的是，柔宇科技專注的柔性屏領域並非沒有市場。據機構CINNO Research數據預測，到2024年，全球摺疊智能手機對柔性OLED的需求量將達到3800萬片，年複合增長率約為141%。此外，弗若斯特沙利文報告顯示，預計到2025年全球柔性電子行業的市場規模將達到 3049.4億美元，2019年至2025年的年複合增長率約為144.71%。

市場快速發展與柔宇科技形成的鮮明反差。也許，曾經的柔宇科技擁有真正的技術，但商業變現或許是其最大的短板。因此，才有了今天的欠薪事件。

柔宇科技接下來該怎麼走？技術能不能變現？這道難題是其必須解決的。否則，未來處境堪憂。

（圖1來源：大作）

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