分化明顯,年內權益基金首尾業績相差超100個百分點

原標題:選錯基金,業績最大相差超100%!

中國基金報記者 曹雯璟

今年以來,A股的結構性行情愈演愈烈,行業分化板塊輪動,在此背景下,基金業績分化明顯,主動權益類基金年內收益率首尾差距已經超過100個百分點。距離8月股市收官只剩最後3個交易日,基金排名爭奪戰也越發焦灼。

多位基金經理表示,下半年仍堅持業績估值等基本因素,不參與市場博弈。依舊堅守需求確定性最強的賽道方向,操作上也會根據產業趨勢做持倉結構優化。

年內權益基金首尾業績相差

超100個百分點

今年以來,市場震盪不休,部分抓住“風口”賽道的基金迅速“回血”,也有部分基金收益慘淡,基金首尾業績分化加劇。Wind數據顯示,截至8月26日,今年以來,主動權益類基金收益率首尾差距已經超過100個百分點,其中,年內排名暫居第一的基金產品的回報高達65.02%,而排名末尾的基金產品今年以來的收益則為-42.69%。具體來看,業績領先的主動權益基金主要分為兩類,一類重倉地產和煤炭板塊,另一類則是重倉新能源板塊的次新權益產品。

截至8月26日,今年以來表現最好的主動權益基金仍為黃海管理的萬家宏觀擇時多策略,收益率高達65.02%%。同為黃海管理的萬家新利、萬家精選A今年以來收益率分別為59.01%、51.00%。從過往定期報告披露的基金前十大重倉股來看,這三隻基金持股相對集中且持倉方向較為一致,主要投向煤炭、房地產等行業板塊,今年以來的超額收益也來源於此。

距離8月股市收官只剩最後3個交易日,目前萬家精選A取代了由王鵬管理的泰達宏利景氣智選18個月持有A,暫居年內主動權益基金業績榜單第3位,而萬家宏觀擇時多策略、萬家新利則穩居第一、第二。

此外,張媛和湯戈管理的英大國企改革主題取代由孫迪管理的廣發先進製造A,暫列年內主動權益基金業績榜單第4位,今年以來收益為33.94%。截至二季報,該基金主要投向煤炭、能源等行業板塊。

經歷8月份,泰達宏利景氣智選18個月持有A年內回報為33.93%,暫下滑至第5位。作為一隻成立於今年3月末的次新權益基金,該基金在市場低位快速建倉,二季度末持股倉位已經加到九成以上,大力佈局新能源等成長股領域。

廣發先進製造A年內收益率為29.21%,暫下滑至第10位,該基金同樣為一隻次新基金,成立於3月初。此外,鑫元長三角區域主題A、鑫元清潔能源A、招商核心競爭力A、上銀新能源產業精選A等多隻年內次新基金成立以來收益率也在26%左右,賺錢效應非常顯著,在整個業績榜中呈現“後來者居上”的態勢。

在一批基金“乘風破浪”斬獲亮眼收益的同時,也有部分基金表現欠佳。其中,階段性表現差強人意的基金今年以來虧損幅度達到-42.69%,主要是佈局了年內表現墊底的行業板塊,如TMT等,其中不乏多位明星基金經理產品。

分化明顯,年內權益基金首尾業績相差超100個百分點

不參與市場博弈,堅持長期主義

年內業績分化加大,基金經理面臨年中調倉換股的壓力。近期,部分上市公司的公告透露出部分公募基金最新的排兵佈陣。比如,8月24日,康泰生物公佈最新前十大股東名單,劉格菘管理的廣發小盤成長已減持172.65萬股,同期侯昊管理的招商國證生物醫藥則加倉81.38萬股。整體來看,機構三季度以來已加強對相關企業的調研,包括九典制藥、富士萊、健康元等企業多次被機構調研。8月中旬,中國化學也公告顯示,在最新前十大股東名單中,廣發中證基建工程ETF和交銀施羅德新成長混合持股數量分別為6373.34萬股和5208.85萬股。對比二季度末,交銀施羅德新成長混合並未出現在前十大之中。

對於下半年的投資策略,平安基金權益投資中心投資執行總經理神愛前表示,仍將堅持業績估值等基本因素,不參與市場博弈。當前市場經過一段時間反彈,一些成長板塊漲幅不小,有一定調整的壓力,不排除市場可能會出現一些小波動、小切換。但當前系統風險較小,由於市場交易因素導致的調整,通常良性可控,形不成中長期趨勢,反而是可以利用市場的波動積極去買入一些看好的方向。

農銀新能源混合基金經理邢軍亮表示,自己投資策略不會太多調整,我們會依舊堅守需求確定性最強的新能源方向,操作上也會根據產業趨勢做持倉結構優化。他提到,近期震盪中,市場對行情持續性的擔憂有所升温,但我認為當前市場不存在系統性風險。下半年仍有望持續底部抬升。首先,下半年中國經濟企穩、成本壓力邊際改善、企業盈利修復,疊加“寬貨幣”繼續+“穩增長”政策持續落地+微觀流動性逐步迴歸“增量流入”之下,因此整體可以相對樂觀些。但出現趨勢性大牛市的可能性也不大。

中歐基金基金經理劉偉偉表示,會密切跟蹤行業數據,如果面臨一些可能影響中期行業發展邏輯的因素,也會考慮通過倉位調整等方法來規避一定的回撤。如果判斷短期風險對行業的中長期發展邏輯不會造成任何影響,那可能也會去堅定持有或者增加對板塊的投資。此外,也會關注整體組合的估值水平。如果持倉的公司估值水平出現泡沫,則會及時調整,爭取使組合估值水平都處在相對比較合理的狀態。

招商基金投資管理一部副總監李崟則表示,在投資策略上,隨着中報集中披露,自己會加強對中報期間整體表現比較好的行業和公司的深度研究,考慮對經營上相對錶現較好的行業和公司爭取多佈局一些。

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