​「長跑健將」嘉實主題新動力：十年收益441%，跑贏基準逾360%

編者按：

一些中長期業績表現較好的基金，為持有人創造了較為可觀的收益。本“長跑健將”系列研究將聚焦運營超過10年，長期業績較佳的公募基金產品。

本篇案例為嘉實基金旗下的“嘉實主題新動力混合”，未來我們將透視更多產品。

嘉實主題新動力混合成立至今約11.7年，累計獲取投資回報331.4%，年化收益率13.3%。近10年來，該基金累計收益率達到441.28%，跑贏業績比較基準361.49個百分點。

業績表現較好的同時，嘉實主題新動力混合的抗風險能力也較強。在基金成立以來的11個完整年份中，負收益的年份僅有3個，且那幾年的收益率在同類產品中排名中上游。

2022年至今，嘉實主題新動力混合逆勢獲得正收益，大幅跑贏業績基準。

長期業績表現突出

嘉實主題新動力混合成立於2010年12月，目前基金經理是曲盛偉。2022年二季度末，該基金的基金資產淨值為19.71億元。

截至2022年8月19日，嘉實主題新動力混合的總回報達到331.4%，同類排名16/229。這意味着如果一位投資人從該基金成立時認購買入，持有至今的市值已是當時投入本金的4.3倍。

在市場整體深幅回調的背景下，該基金今年仍然獲得了正收益。

數據顯示，截至2022年8月19日，嘉實主題新動力混合的年內收益為0.05%，同類排名182/2673。今年以來，該基金已大幅跑贏業績基準超過15個百分點。

在近期的反彈行情中，嘉實主題新動力混合表現搶眼。4月27日至8月19日，該基金淨值上漲超過50%，大幅跑贏各類指數。

把握主題性投資機會

嘉實主題新動力混合的投資目標為“充分把握驅動中國經濟發展和結構轉型所帶來的主題性投資機會，並在主題的指引下精選具有高成長潛力的上市公司，力爭獲取長期，持續，穩定的超額收益。”

從長期維度來看，所有行業都是週期性行業。如果能夠抓住各行業間景氣度的輪動，有望獲得較為不錯的超額收益。

研究顯示，根據申萬一級行業分類，2011年末至2016年末，嘉實主題新動力混合的第一大重倉行業均為醫藥生物。

2011年末至2016年末，嘉實主題新動力混合的單位淨值從1.004元上升至1.455元。

2017年至2019年，嘉實主題新動力混合陸續重倉電子、計算機等行業，2019末的單位淨值增長至2.03元；2020年以來，該基金抓住新能源行業的發展機遇，單位淨值兩年上漲超過1倍。

基金經理在二季報中表示“二季度裏我們着眼中長線努力爭取不浪費這些大跌，抄底了大量新能源、半導體、軍工、消費、醫療服務等相關的優質資產”。

2022年二季度末，該基金的重倉股包括TCL中環、隆基綠能、高測股份、華宏科技等。

抗風險能力較強

衡量一隻基金是否優秀的標準除了長期業績表現，還要看逆境時的抗風險能力。

嘉實主題新動力混合成立以來的11個完整年度中，僅3年收益率為負。而且，在這3年間，該基金的收益率排名普遍位於同類產品中上游水平。

近三年來，嘉實主題新動力混合的業績表現尤其突出，2019年至2021年的收益率分別達到62.01%、59.01%和33.58%。

2022以來，在市場再度走弱的情況下，嘉實主題新動力混合逆勢獲得正收益。