原文標題：2022年中國小蘇打（碳酸氫鈉）供給、價格、產業鏈現狀及格局分析，價格居高不下「圖」
一、小蘇打產業概述
小蘇打，即碳酸氫鈉，白色細小晶體，是一種無機鹽，呈白色結晶性粉末，無臭，易溶於水。在潮濕空氣或熱空氣中即緩慢分解，產生二氧化碳，加熱至270°C完全分解。遇酸則強烈分解即產生二氧化碳，多用於發酵粉等，其水溶液呈弱鹼性，不會對日常用水造成污染，粉末還可以作為天然的潤滑粉，也可以當作洗滌劑或調和劑，輕易去除不鏽鋼物品上的油漬、衣物上的污漬等，用途廣泛。
小蘇打主要功效及用途
資料來源：公開資料整理
2、製備流程
小蘇打整體制備相對簡單，製備方法分為按照原料分為純鹼法、天然鹼法和碳銨法，目前純鹼法佔比較高，政策要求環保背景下，隨着化學純鹼產能漸趨穩定天然鹼法佔比持續提升，目前國內小蘇打生產頭部企業基本都是純鹼產能大企業，生產小蘇打具備成本和設備優勢。
小蘇打天然鹼法生產流程
資料來源：遠興能源公報，華經產業研究院整理
二、小蘇打相關產業發展背景
純鹼作為小蘇打上游主要原材料，整體價格和供給受上游純鹼產量和價格影響較大，2015 年起我國純鹼產能幾乎無新增。2020年6月，《准入條件》廢除，但行業新增產能項目仍需發改委的嚴格審批，環保及能耗指標約束增強。2021年3月，內蒙古在《關於確保完成“十四五”能耗雙控目標若干保障措施》中明確指出，不再審批純鹼行業新增產能項目，確有必要建設的，須在區內實施產能和能耗減量置換。目前除天然鹼之外，全國範圍內的純鹼產能新增基本均需通過存量或減量置換施行，首次影響，國內小蘇打產能整體天然鹼製備方法佔比持續提升，龍頭遠興能源預計2023年完工的新建40萬產能皆為天然鹼法嗎，目前整體產能佔比已超4成。
純鹼行業相關政策彙總
資料來源：公開資料整理
三、小蘇打產業現狀
1、產能產量開工率
就我國小蘇打產能產量及開工率變動情況而言，下游食品、工業和飼料等領域需求持續增長背景下，我國小蘇打產能和產量持續擴張，數據顯示，截止2021年我國小蘇打產能產量分別為301.5萬噸和238萬噸，目前國內整體開工率保持在79%左右，就新增產能來看，2021年新增主要來源於金山小蘇打產能擴產。
2020-2021年中國小蘇打產能產量及開工率變動
資料來源：公開資料整理
2、區域分佈
就小蘇打產能區域分佈而言，為降低運輸成本，小蘇打企業主要位於華中地區，數據顯示，2021年我國小蘇打產能中華中地區佔比超5成，為50.4%，華北和西北地區整體能源成本略低，分別佔比21.9%和20.4%。
2021年中國小蘇打產能分佈佔比情況
資料來源：公開資料整理
3、產能結構
就我國小蘇打產能結構佔比而言，純鹼法主要以純鹼為原材料，加入二氧化碳製備而成，天然鹼法原材料雖然也是二氧化碳，但主要來源於礦山，非化學合成，製備方式與純鹼法相似，碳銨法由於工藝和製備成本較高，下游主要用於醫藥等高端領域。數據顯示，2021年小蘇打產能中，純鹼法佔比53%，天然鹼法佔比39%，碳銨法佔比8%。
2021年中國小蘇打產能細分工藝類型佔比情況
資料來源：公開資料整理
4、市場價格
就我國小蘇打價格變動走勢而言，小蘇打價格受上游主要原料純鹼價格波動影響較大，2020年以來，疫情持續影響開工率，，小蘇打價格波動明顯，2021年隨着上游純鹼需求持續增長，整體庫存下降和廠商預期前景較高，加之部分企業停工檢修等影響，整體小蘇打價格持續上升，一度在11月達到3550元/噸的高價，隨後價格回落，2022年以來，原油運輸成本上升疊加國際局勢波動影響全球產能供給，小蘇打小幅度上漲，，截止2022年9月，小蘇打價格相較2022年仍居高位。
2020年-2022年9月中國小蘇打價格走勢圖
資料來源：華經產業研究院整理
5、進出口
就我國小蘇打整體進出口量變動情況而言，隨着國內整體高端小蘇打需求持續增長，在出口量整體相對穩定在50-60萬噸的基礎上，進口量持續增長，雖然相較出口仍存在較大差距，主要原因隨着國內環保政策趨嚴，脱硫脱硝對小蘇打用量增加，整體進口需求持續提升，數據顯示，2022年1-8月中國小蘇打進出口量分別為8.544萬噸和36.769萬噸，預計2022年整體進口量將突破10萬噸。
2015-2022年8月中國小蘇打進出口量分佈情況
資料來源：海關總署，華經產業研究院整理
6、出口目的地
中國小蘇打出口地眾多，但整體仍相對集中，主要出口亞洲地區，包括韓國、印度尼西亞泰國和越南等地，海關總署數據顯示，2021年前四出口地佔比我國小蘇打整體出口量達9成以上，其中韓國佔比最高，從我國進口小蘇打19.4萬噸，佔比國內總出口達52.8%，印度尼西亞進口7.16萬噸，佔比19.5%。
2021年中國小蘇打出口主要目的地分佈
資料來源：海關總署，華經產業研究院整理
四、小蘇打競爭格局
1、產能集中度
國內小蘇打整體相對集中，遠興能源以年產能110萬噸佔據主要市場份額，湖南裕華、山東海天以25萬噸/年（實際產能）、20萬噸/年（2021年新擴產10萬噸落地）分別於二三名，其餘企業數量眾多，整體產能相對分散。從小蘇打新增產能來看，未來小蘇打主要的產能增量來自遠興能源的天然鹼項目，預計將會帶動天然鹼法佔比提升，對純鹼的依賴相對下降。
近期小蘇打預計新增產能情況
資料來源：公開資料整理
2、主要經營現狀分析
截止2021年遠興能源企業小蘇打產能為110萬噸/年，佔我國小蘇打產能最高市場份額，數據顯示，近年來隨着產業產能持續擴張，遠興能源雖然產量和營收持續提升，2021年產量達104.57，產能利用率相較2020年提升5%左右，達95%。但整體毛利卻出現明顯下降，主要原因是包括成本上漲等。
2018-2021年遠興能源小蘇打經營情況相關數據
資料來源：企業公報，華經產業研究院整理
五、小蘇打產業鏈及下游端分析
1、產業鏈及上游
小蘇打製備方法目前主要分為三種，分別為純鹼合成法、天然鹼法和碳銨法，其中純鹼合成法和天然鹼法都是在純鹼中通入二氧化碳進行碳化得到小蘇打。兩者區別在於純鹼的來源，純鹼合成法所用的純鹼來自化學合成（聯鹼法或氨鹼法），天然鹼法所用的純鹼來自大自然，天然存在。碳銨法是以碳酸氫銨為原料和氯化鈉滷水進行復分解，從而製得小蘇打和復產氯化銨，下游應用主要包括工業、食品、飼料和醫藥等。
小蘇打產業鏈示意圖
資料來源：公開資料整理
天然鹼法生產的小蘇打也是從礦山直接開採出來，並不需要消耗化工生產的純鹼。所以，小蘇打對純鹼的需求，主要由純鹼合成法帶來，但目前國內純鹼法產能佔比最高，達五成以上，上游端國內純鹼（碳酸鈉）整體產量持續增長是我國小蘇打發展的基礎。
2002-2021年中國純鹼產量及增長率
資料來源：國家統計局，華經產業研究院整理
2、下游結構
小蘇打是重要的無機化工產品之一，廣泛應用於化工、輕工、醫藥、紡織和精細化工等國民經濟的方方面面以及人們日常生活。2022年小蘇打主要下游需求是食品添加、工業領域和飼料添加領域，佔比分別達到32%、30%、25%。在2021年，隨着環保要求不斷增加，工業上脱硫以及水處理對小蘇打的需求順勢提升，部分電石、焦企對小蘇打用量有所增加，工業用小蘇打在下游消費領域佔比也有所提升。
2022年H1中國小蘇打主要下游佔比情況
資料來源：公開資料整理
六、2022年整體小蘇打發展前景
2022年前八個月中小蘇打行業開工率大多不及2021年同期，其中有6個月份的開工率與去年同期的差額甚至達到10個百分點及以上，2022年7月份以來小蘇打庫存增長明顯，從7月初的2.39萬噸增加到7月末的6.76萬噸，8月上半月進一步提升，整體庫存一度接近8萬噸，主要受整體價格高居不下同時下游需求波動影響，利潤方面，2022年以來小蘇打雖然整體價格居高位，但上游原料和運輸成本成本居高不下，行業整體利潤自6月份以來反而呈現持續下降趨勢，進一步降低行業積極性，從整年來看，預計2022年全年小蘇打的開工率相較2021年將小幅度下降。
原文標題：2022年中國小蘇打（碳酸氫鈉）供給、價格、產業鏈現狀及格局分析，價格居高不下「圖」
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