美股2月最後一個交易日收官。當地時間2月26日，美股三大股指收盤走勢分化，納指雖有反彈，但仍創下四個月最大周跌幅。
債券市場暫時恢復平靜，收益率飆升的美債對市場擾動暫時平息。但華爾街分析師認為，年內美債收益率的大方向預計依然會走高。
納指創去年10月以來最大周跌幅
當地時間2月26日，截至收盤，道指跌1.5%報30932.37點，納指漲0.56%報13192.34點，標普500指數跌0.48%報3811.15點。
來源：Wind
科技股反彈助力納指收高。蘋果漲0.22%，亞馬遜漲1.17%，奈飛跌1.44%，谷歌Alphabet漲0.3%，Facebook漲1.15%，微軟漲1.48%。
美國能源股全線走低，埃克森美孚跌2.58%，雪佛龍跌2.52%，康菲石油跌2%，斯倫貝謝跌2.21%，西方石油跌0.79%。
熱門中概股多數下跌，36氪跌12.6%，荔枝跌11.8%，燦谷跌10.4%，開心汽車跌9.2%，蘑菇街跌8.7%，微博跌3.9%，百度跌3.7%。
新能源汽車股全線走低，蔚來汽車跌0.43%，小鵬汽車跌3.56%，理想汽車跌1.93%。
道指終結了三週連漲，標普和納指已連跌兩週。本週，道指累跌1.78%，標普累跌2.45%，均創1月最後一個交易周以來最大單週跌幅；納指累跌4.92%，創2020年10月最後一個交易周以來最大單週跌幅。
整個2月，道指漲3.17%，標普500指數漲2.61%，納指漲0.93%。
此外，Wind數據顯示，紐約尾盤（當地時間2月26日），美元指數漲0.8%報90.9399，本週漲0.66%，2月漲0.44%。
因近期美債收益率上漲和美元升高，金價跌至八個月低點。據Wind數據，COMEX黃金期貨收跌2.39%報1733美元/盎司，本週累計跌2.5%，2月跌6.34%，連跌兩個月；COMEX白銀期貨收跌3.56%報26.7美元/盎司，本週累計跌2.03%，2月跌0.8%。
來源：Wind
美債市場擾動暫時平息
作為全球資產的“估值之錨”，美債收益率近來的大幅上升牽動着全球市場的神經。
不過，當地時間2月26日，美債收益率明顯回落。據Wind數據，10年期美債收益率跌11.7個基點報1.407%，30年期美債收益率跌11.8個基點報2.155%，5年期美債收益率跌9.1個基點報0.734%。
來源：Wind
隨着債市暫時恢復平靜，美股科技板塊迎來反彈，大金融、能源板塊則應聲走弱。雖然美國十年期國債收益率高位回落，目前在1.5%下方徘徊，但整個2月份，已累計上漲近40個基點，收益率會否繼續上漲，備受關注。
據英為財情分析，通貨膨脹的上升還不足以解釋收益率的飆升。當長期利率上升，由於再融資熱潮退卻，抵押貸款支持證券（MBS）的有效久期就會變長。為此，7萬億美元MBS的投資者就會拋售長期美債，來補償MBS有效久期的意外增加。如果收益率原本已經在快速上漲，這種美國房地產市場的“凸性對沖”引發的拋壓會加劇收益率的波動。
據摩根士丹利策略師的説法，MBS持有者的整體“凸性對沖”需求會在美國十年期國債收益率達到1.35%附近時增加，然後在1.60%的水平觸頂。但收益率的中期走勢仍將取決於經濟基本面和美聯儲的政策。
那麼，美聯儲會出手干預嗎？
據英為財情分析，雖然美聯儲傾向於讓長期收益率上升，因為這是經濟基本面改善的跡象，但值得注意的是，短期美債收益率一直在攀升，而這通常是美聯儲希望通過貨幣政策實施控制的領域。
有華爾街分析師表示，雖然週四國債的拋售潮並不符合常理，但利差仍處於受控的狀態下，如果後續利差實質性擴張，並出現新一輪拋售，美聯儲和市場的確需要為此感到擔憂。下週，包括鮑威爾在內的多名聯儲官員將會發表公開講話。
也有分析師認為，收益率的整體大方向預計仍會走高。不過，倘若收益率的漲勢更加温和、斷斷續續，而不是像此前急劇上升、一步到位，那麼對經濟和股票市場的影響應該會大大減輕。