外資股比限制放開，QFII、RQFII額度限制取消，近兩年金融業對外開放措施相繼落地後，2021年將是外資實質推進在華業務的一年。實現從控股到獨資，申請更多牌照，深入佈局中國，外資正在朝此方向邁進。
2021年摩根大通迎來在華運營百年慶，摩根大通中國區CEO梁治文在接受第一財經專訪時表示，集團在華業務“兩步走”，第一步拿牌，第二步繼續拓展業務，現階段正在謀求對旗下證券、基金、期貨等多平台的獨資。
“我們希望能夠在這個有代表性的年份裏達成對業務板塊、條線100%控股的目標。摩根大通希望謀求對摩根大通證券(中國)、上投摩根等實現獨資，相關事宜正在推進中。”梁治文説。
一方面提升“話語權”，另一方面擴寬業務領域。據瞭解，摩根大通正在關注證券託管、商業銀行服務、融券、衍生品等方面的業務機會。
“到目前為止，我們只是完成了佈局中國這個長里程的第一步，就是儘可能拿到已有主要法律實體的獨資，掌握完全管理旗下主要業務板塊的能力。”梁治文説，近兩年，摩根大通將繼續加快發展腳步，推動產品、人才等多項配置落地，在中國市場夯實綜合金融服務平台。
關鍵領域謀求獨資
疫情籠罩之下的2020年，部分行業企業生產經營受影響，梁治文説，總體來看，過去一年摩根大通在華業務表現穩健，業務量、盈利和利潤均創新高。
“與利率掛鈎的業務受到一定衝擊。然而，由於2020年市場波動大，市場交易量和企業融資需求增長非常多，因此我們的債券和股票交易部門、投資銀行、資產管理等業務表現強勁。”梁治文説。
與此同時，中國區證券、基金、期貨、法人銀行等業務同步推進。近兩年，摩根大通在華佈局持續深入，有希望拿下多個“首家”。
2020年3月，摩根大通證券（中國）有限公司在滬正式開門迎客，是首批新設外資控股券商；同年4月，摩根資管宣佈與上海信託達成初步意見，將擬收購取得合資企業上投摩根基金管理有限公司股權至100%，如相關交易順利，摩根資管有望成為首家全資收購中國公募基金的外資金融機構；同年6月，摩根大通期貨成為國內首家外資全資控股的期貨公司。
“中國是一個往前看的市場，是未來形勢主導的市場。如果沒有相關業務牌照，我們將很難參與很多國內的發展和創新機遇。”梁治文説。
拿牌照已搶先一步，謀求100%控股，則是下一步目標。
“拿到牌照之前，很多事情是很難辦到的。”梁治文説。而下一步，在關鍵領域擁有獨資法律實體，將更有利於外資履行其對經營理念、合規、執行能力、公司策略等做出的承諾。“實現全資控股有利於我們完全地將摩根大通的全球管理理念、業務與合規標準與本土業務接軌。”
他同時表示，從此前與國內企業合作經驗來看，在雙方兼容性、互惠性匹配的條件下，中外資合作也是一個有效的業務模式，摩根大通未來不排除繼續和中國國內企業合資合作。
產品本地化“接地氣”並非易事
持續謀求獨資的同時，推動現有業務落地也是在華髮展的關鍵。
目前，摩根大通在華四大業務板塊同步發展，並形成協同效應。例如，證券領域，摩根大通證券（中國）於2019年12月獲證監會頒發的經營許可證，2020年3月正式開始開門迎客，目前提供證券經紀、證券投資諮詢以及證券承銷與保薦等金融服務。
據瞭解，摩根大通證券（中國）投行業務進展順利，研究部已發佈300餘份研究報告，覆蓋近200家A股公司，整體處於穩步引入更多客户的階段。
“要實現產品本土化，‘接地氣’，不是一兩天就可以達到的。”梁治文説。
如何更好地適應中國市場，是外資亟待解決的問題。
“目前在產品和服務的如何落地，國內監管的具體管理，客户體驗有哪些關注點，如何對接我們的全球模式等方面還有一些差異，都需要我們進行優化和做出本地化的調整。”他説，打造最有效的在岸運營模式是摩根大通未來一段時間內的發力方向。“希望在2021年繼續穩妥地擴大客户和產品覆蓋率。”
受益中國金融市場更大力度開放
外資機構在華展業的環境與成果，與中國金融市場環境和開放政策息息相關。
疫情籠罩下的2020年，全球金融市場動盪，但中國對外開放並未減速。年內，證券、基金、期貨機構外資持股比例限制提早全面放開，QFII、RQFII全面取消額度限制等。
“摩根大通在華業務的發展受益於中國金融市場開放的步伐越走越快。”梁治文説，外資的深度參與，對於中國金融市場的進一步開放發展也具有重要意義。
他認為，中國金融市場堅持的更加市場化、法制化、國際化的改革方向，提出“建制度、不干預、零容忍”的方針，加強合規監管的監管理念和方向，對外資而言非常重要。在具體政策措施上，股比限制的取消、託管業務資格的落地、債券市場互聯互通等，都給予了外資更深入參與中國市場的機會。
在華展業，外資還有哪些方面的訴求？
“舉例來説，對外開放後，現有監管規則中關於外資證券公司配套制度不足、對共性問題缺乏規定的問題開始凸顯出來。當然，這是發展過程中的正常現象，配套制度的完善都需要一個過程。”梁治文認為。
周楠