經濟重啓與消費行為改善推動美股收漲 道指大漲2.17%

經濟日報-中國經濟網編者按：昨日，美股在樂觀情緒的推動下全線收漲，道指收盤上漲2.17%，報24995.11點；納指上漲0.17%，報9340.22點；標普500指數上漲1.23%，報2991.77點，金融股成為引領市場的主要力量。

在社交隔離措施被逐漸取消數週後，美國消費者行為已經開始顯現出改善的跡象，分析認為，疫苗和解封的消息以及充足的流動性為市場多頭提供了支撐。聖路易斯聯邦儲備銀行行長James Bullard預測，到今年年底，失業率將達到兩位數以下，摩根大通CEO也表示，經濟在第三季度出現快速反彈的“可能性相當大”。

樂觀情緒與流動性充裕推動美股大漲

本週二，美國三大股指全線大漲，道指收盤上漲529.95點，或2.17%，報24995.11點；納指漲15.63點，或0.17%，報9340.22點；標普500指數漲36.32點，或1.23%，報2991.77點。

盤面上看，金融股普遍上揚。道指成分股高盛收盤大漲9%，JP摩根大通收高7.1%，美國運通收高5.6%。

有分析稱，投資者繼續留意關於疫苗、解封的消息，目前的市場流動性充裕，樂觀情緒持續升温，在出現極大利空消息前，多頭不會輕易結束遊戲，須留意突發事件和新聞。

Tavistock Wealth首席投資官Christopher Peel認為，投資者正努力保持樂觀，認為一切都會好起來，“你不能對抗它（市場情緒和趨勢）。”

聖路易斯聯邦儲備銀行行長James Bullard預測，美國經濟將從1930年代以來的最高失業率中復甦，並會迅速反彈，到12月將失業率降至10%以下。

Bullard在週二接受福克斯商業網絡電視採訪時説，由於Covid-19導致的商業關閉不能繼續太長時間，而又不帶來導致更糟糕經濟後果的風險。

Bullard説，“目前的增長可能是有史以來最糟糕的”，華爾街的許多人都預測第二季度經濟增長將收縮40%。“在最糟糕的季度之後，第三季度非常可能成為就增長前景而言有史以來最好的季度。”

他説，儘管上個月的失業率為14.7%，但“我認為到今年年底，失業率將達到兩位數以下。”

這位聖路易斯聯儲行長的觀點比華爾街的大多數人更為樂觀。彭博調查的經濟學家預計，第四季度失業率將達到10.3%。

歐美重啓經濟後消費者狀況開始改善

市場認為美國和歐洲已度過冠狀病毒疫情危機最嚴重的時期。

美國總統特朗普週二稱，股票市場大漲，各州應該儘快恢復開放。在社交隔離措施被逐漸取消數週後，美國消費者行為已經開始顯現出改善的跡象。

據美國運輸安全管理局（TSA）的數據顯示，週六和週日這兩天，每日通過監測點的旅客數量都超過25萬，雖然仍遠低於去年同期的每日200萬旅客，但遠遠超過了4月中旬的日均87534人。

而住宿接待企業STR的數據顯示，截至5月16日的最近一週，酒店入住率從4月11日當週的21.0%增至32.4%。

Pantheon Macroeconomics公司首席經濟學家Ian Shepherdson表示：“儘管由於數據收集和發佈的滯後，未來幾周的經濟指標仍將嚴峻，但在解除隔離封鎖措施後，美國經濟已經開始復甦。”

鑑於整個4月和5月的大部分時間經濟疲軟，許多經濟學家仍預測，美國第二季度國內生產總值（GDP）將出現兩位數的百分比降幅。

歐洲方面，倫敦資本集團（LCG）研究主管Jasper Lawler稱，在解除封鎖限制後，歐洲的病毒病例下降，這意味着解除旅行限制將成為下一個目標。奧地利、德國和瑞士已經放寬了邊境之間的旅行限制。

此外，他指出，德國目前正考慮取消對31個歐洲目的地遊客的旅遊警告。對於希望抓住夏季預訂旺季結束的旅遊公司來説，這個時機再好不過了。

摩根大通看好經濟復甦 高盛預計企業違約週期已經開始

摩根大通CEO傑米·戴蒙（Jamie Dimon）表示，得益於美國政府的刺激計劃以及疫情前消費者的狀況，經濟在第三季度出現快速反彈的“可能性相當大”。

“您會看到相當快的復甦，”這位摩根大通首席執行官週二在德意志銀行主辦的一次虛擬會議上表示，“政府反應迅速，大公司有足夠的資金，希望小公司能夠生存。”

執掌美國最大銀行的戴蒙指出，經濟學家的預測顯示失業率將在本季度上升至約18%，然後在第三季度下降至14%，到年底下降至約10%或11%。

許多州已經開始放鬆防疫限制措施。戴蒙表示，“已經看到了重新開放的積極影響。至少就經濟而言是如此。”

與此同時，高盛卻在警示美國企業違約週期已經開始。高盛注意到，自2011年起，非金融企業債務增超60%，近期該債務佔GDP的比重達到歷史新高，使得人們越來越擔心企業違約率可能會在下一次經濟衰退中大幅上升。

許多行業的營收大幅下滑，導致大量企業的現金流為負，而破產申請和案例的增加表明，企業的違約週期已經開始了。

高盛表示，大約一半的高收益公司債券在能源或者是受衞生事件影響的行業。該行信貸策略分析師預計到2020年底，12個月的高收益債券違約率講升至13%，與金融危機期間的峯值水平相當。

隨着美國企業倒閉數量和失業人數的迅速增加，高盛表示，人們越來越擔心借款方償還債務的能力，以及由此帶來的金融穩定風險。

在經過對整個經濟信貸損失潛在規模、債權人對損失的風險敞口、以及對金融穩定和銀行業潛在風險的評估後，高盛稱：破產和拖欠債務的事件數量增加表明，違約週期已經開始。

而除了能源行業的債務外，商業地產是另一個值得關注的領域。在衞生事件爆發之前，該領域已經出現過熱和估值過高的跡象，隨着出行、醫療和零售行業需求出現前所未有的下降，商業地產將面臨更為嚴峻的挑戰。

高盛預計，由於許多物業的租金和入住率面臨巨大壓力，以及與金融危機期間類似的商業抵押貸款的總體虧損，房地產收入收縮幅度將比金融危機期間更大。