聞泰科技併購重組獲無條件通過,中國最大半導體上市公司誕生

歷時兩年多,這樁曾經轟動一時的中國最大半導體行業的海外併購案終於要落下帷幕了。

關注半導體行業的人都知道聞泰科技,因其收購安世半導體在併購市場上一戰成名。今天要説的正是此事!

6月10日,證監會併購重組審核委員會召開2020年第25次工作會議,會議審核結果顯示,聞泰科技收購安世半導體(Nexperia)剩餘股權事宜獲得無條件通過。

聞泰科技併購重組獲無條件通過,中國最大半導體上市公司誕生

本次併購結束後,聞泰科技將合計持有安世半導體98.2%的股權,成為中國最大的半導體上市公司

據瞭解,此次聞泰科技擬以發行股份及支付現金的方式購買子公司合肥芯屏等股東持有的安世剩餘股權,交易對價為63.34億元,配套募集資金總額不超過58億元。其中,16億元用於安世中國先進封測平台及工藝升級項目建設,10.5億元投向雲硅智谷4G/5G半導體通信模組封測和終端研發及產業化項目。

在此之前,聞泰科技已於2019年以268.54億元完成對安世半導體79.98%股權的收購。通過前次交易,聞泰科技進入半導體領域。

資料顯示,安世半導體的前身是恩智浦的標準產品事業部,總部位於荷蘭,是有60年發展歷史的歐洲半導體公司。2017年2月,安世集團以現金27.6億美元收購了恩智浦持有的安世半導體100%股權。自此安世半導體開始單獨運營,專注於分立器件,邏輯器件及MOSFET的器件的生產設計銷售,是全球功率半導體龍頭。

而聞泰科技則是全球最大的手機ODM企業,主要業務系通訊終端產品的研發和製造業務,主要為手機品牌廠商包括華為、三星、小米、聯想、魅族等提供研發設計、生產製造服務。

得益於安世半導體的並表,聞泰科技的2019年業績出現了大幅增長。2019年財報顯示,聞泰科技2019年實現營收為415.78億元,同比增長139.85%;歸母淨利潤12.54億元,同比增長1954.37%。

聞泰科技併購重組獲無條件通過,中國最大半導體上市公司誕生

聞泰科技是國內ODM(原始設計製造商)的第一梯隊供應商,在2017年手機ODM出貨量排名第一,市場份額19.95%,在行業內優勢較為明顯。

2018年,聞泰科技的業績產生了明顯的下滑。下滑的主要原因是2018年手機關鍵部件的大幅漲價,以及手機行業品牌進一步集中,下游的溢價能力增強,導致下游的利潤在減小。

主要是因為上游的成本增加,下游的利潤減小,使得聞泰科技的2018年的淨利潤大幅下滑。

面對這種窘境,ODM廠商破局的方法有兩個方向:1.自供物料,控制自己上游的成本2.與更多品牌廠商合作,拓展自己的業務,提高自己的議價能力。

而聞泰科技收購安世半導體,正是為了增強控制自己對上游成本的控制。

前面説過,安世半導體的前身是恩智浦的標準產品事業部,2017年開始單獨運營,專注於分立器件,邏輯器件及MOSFET的器件的生產設計銷售,是全球功率半導體龍頭。

安世半導體的主要客户在歐美等國,產品在汽車電子領域的佔比比較高。

從細分市場的全球排名看,安世半導體二極管和晶體管排名全球第一,邏輯器件排名全球第二(僅次於德州儀器),ESD保護器件排名全球第二,小信號MOSFET排名全球第二,汽車功率MOSFETs排名全球第二。

2017年-2018年安世半導體的營業收入為86.69億元、104.3億元,同比增長20%。淨利潤為6.71億、12.38億,同比增長83%。安世半導體的毛利潤分別為33.9%,35.8%,相對於聞泰科技而言,毛利潤可以説是很高了。

安世半導體的高速增長的主要原因是整個功率半導體目前處於供不應求的狀態,在供給側,產能受制於硅片的短缺,限制了產能的釋放。而需求側,則在新能源汽車的行業趨勢,大幅提升了下游需求。因為相對於傳統汽車,新能源汽車使用的汽車電子的價值為傳統車型的兩倍。

在業務發展上,安世半導體正在積極的拓展中國市場,同時希望在手機、通訊、計算機等方面提升市場佔有率。

目前來看,聞泰科技收購安世半導體,真是一次雙贏的收購。

對於聞泰科技而言,收購安世半導體可以有效的提升對上游成本的控制,從而降低自己的整體成本。

而對安世半導體而言,可以藉助聞泰科技在手機、通信和計算機等方面原有的影響力,有效的提升自己在該方面的市場佔有率。

同時,在特殊的背景之下,芯片國有化是一個深刻的大趨勢。此時被聞泰科技收購,會更有效的拓展中國市場。

2019年12月,聞泰科技以268.54億元完成對安世半導體79.98%股權的收購,這是中國有史以來最大的半導體收購案,也是中國公司首次收購具有全球領先地位的半導體公司。

2020年6月10日,聞泰科技的這場併購重組獲得證監會併購重組審核委員會無條件通過。

對於未來的發展,聞泰科技表示,2020年,5G會帶來全新的改變世界的浪潮,5G技術將會給我們行業帶來超過5年以上的黃金髮展期,公司將秉持不斷突破邊界,為人類創造價值的發展理念,在5G、IoT、汽車電子和半導體領域全面發力;此外,公司過去十幾年在規模、技術、研發、生產、全球交付等方面的所有積累,都將成為在5G當中實現高速發展的有力保障。

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