自再融資新規發佈以來，在配售價格優惠力度加大、鎖定期縮短等有利背景下，公募基金參與投資非公開發行股票(即股票定向增發，以下簡稱“定增”)的熱情與日俱增。北京商報記者注意到，12月8日當天，就有包括易方達、華夏、南方在內的5家公募發佈旗下33只(份額合併計算，下同)基金產品參與定增的具體情況。另據公開數據顯示，截至12月8日，公募基金在年內參與定增的次數累計已超1700次，獲配金額合計超500億元。值得一提的是，部分明星基金經理如謝治宇、傅鵬博、張坤、劉彥春等人旗下在管產品也在年內參與定增。
年內公募參與定增超1700次
臨近年末，公募機構參與定增的熱情仍不減。北京商報記者注意到，12月8日，共有易方達、華夏、南方、嘉實、博時5家公募機構發佈旗下部分基金投資非公開發行股票的公告。
具體來看，易方達基金、南方基金、嘉實基金、博時基金4家公募旗下合計32只產品獲配圓通速遞股份有限公司非公開發行股票，獲配金額合計達6.88億元。而華夏基金旗下的華夏磐利一年定開混合也在同日宣佈獲配杭州滬寧電梯部件股份有限公司非公開發行A股股票208.19萬股，總成本約3000萬元。另據公告內容顯示，上述33只產品獲配後的限售期均為6個月。
若拉長時間至年內來看，年內至今也有不少基金產品參與定增。據數據顯示，截至12月7日，除上述提及的產品外，今年以來公募基金產品參與定增累計達1684次，獲配金額合計約516.32億元。若算上12月8日的新增數量，則年內公募已累計參與定增超1700次。而去年同期，公募基金參與定增共計1205次，累計獲配333.79億元。不難看出，今年公募參與定增的熱情較2020年同期有明顯提升，且獲配金額也同比增54.68%。
對於年內公募基金積極參與定增的原因，財經評論員郭施亮分析道，對公募基金而言，通過參與優質定增項目，不僅可以用相對合理的價格參與優質企業的股權投資，還可以與定增企業進行全方位的戰略合作。參與定增後，公募基金也可以為定增企業提供資源補充，或互利共贏，創造更高的投資回報預期。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍則提到，自再融資新規發佈後，公募基金參與定增的價格最多可獲得“八折優惠”，所以投資成本相對較低；另外，認購對象的鎖定期也從原來的一年縮減為半年，在上述有利條件的背景下，刺激了公募基金參與定增的熱情。另外，公募參與定增，可以批量購買看好的股票，避免產生衝擊成本，若從二級市場上交易，則成本相對較高。
明星基金經理也愛參與定增
在公募參與定增優勢凸顯的背景下，不少基金產品在年內多次參與定增。數據顯示，截至12月8日，財通內需增長12個月定開混合在年內共參與了39次定增；華夏磐益一年定開混合、興全滬深300指數在年內參與定增的次數也分別達28次。
值得一提的是，除上述產品外，部分明星基金經理在管的產品也在年內多次參與定增。據數據顯示，截至當前，由謝治宇“掌舵”的興全合潤混合、興全合宜靈活配置混合分別在年內參與了6次、4次定增，獲配金額合計高達23.33億元、11.35億元。而由傅鵬博任“舵手”的睿遠成長價值混合也在年內參與5次定增，獲配金額合計約7.3億元。此外，還有張坤在管的易方達藍籌精選混合、劉彥春在管的景順長城新興成長混合也在年內參與了一次定增。
若從上述頻繁參與定增的基金產品年內業績來看，則增長不一。數據顯示，截至12月8日，財通內需增長12個月定開混合的年內收益率為11.45%，跑贏同類平均3.75個百分點；而華夏磐益一年定開混合自今年9月成立以來至今的收益率為34.06%，跑贏同類平均26.36個百分點。
同期，上述提及的其餘產品的年內收益率則均跑輸同類平均，除興全合潤混合外，興全滬深300指數、興全合宜靈活配置混合、睿遠成長價值混合、易方達藍籌精選混合、景順長城新興成長混合的年內收益率至今為負。
楊德龍認為，整體來看，公募參與定增的成效較好，但也要注意可能存在的風險因素，要對投資的公司進行深入瞭解，防止出現局面惡化或者在鎖定期內所投個股出現股價大跌的情況等。
郭施亮也提到，公募基金參與定增可能會存在部分風險，如市場環境變化、定增項目進展不順利、投資項目效果不及預期引發股價波動等，都會造成定增項目效果大打折扣。
對此，楊德龍建議道，“公募基金在參與定增的過程中，還是要看重基本面，堅持價值投資”。
（文章來源：北京商報）