3月28日晚，券商“一哥”中信證券發佈年報顯示，2021年，公司主要經營業績達到成立以來最高水平，實現營收765.24 億元，歸母淨利潤 231.00 億元。業績大漲的背後有何數據支撐？高增長能否持續？2022年中信證券業務開展有何規劃？貝殼財經記者帶你一一解析。
營收淨利達到成立以來最高，股價“魔咒”難以打破？
2015年，中信證券營收同比大增91.84%，達到560億元，成為各大券商競相攀登的業績高峯。
2016-2021年，中信證券的業績波動起伏，在經過2016年和2018年的下滑後，營收迎來爆發。時隔6年，中信證券的營收再次攀登高峯並創下了新的紀錄，2021年，中信證券實現營收765.24 億元，同比增長 40.71%。
圖/wind數據
從淨利潤來看，2015年，中信證券歸母淨利潤大增74.64%至198億元，這也是其曾取得的最佳成績。而2021年，這一戰績有所刷新，全年中信證券實現歸母淨利潤 231億元，同比增長 55.01%。淨資產收益率也時隔多年重返2015年的兩位數水平。
而業績的迅速增長離不開大量的人才支持。截至2021年末，中信證券集團共有員工23696人，相比2020年末增加了4600多人，這也是中信證券員工數量首次突破2萬大關。其中，母公司在職員工14413人，主要子公司在職員工9283人。
從專業構成類別來看，2021年末，業務人員佔比高達81%，達到19213人，超過了上年末公司員工總和。某種程度也説明中信證券2021年業績的增長離不開基層業務人員的擴張。
值得注意的是，在業績如此亮眼之際，中信證券的股價和市值表現並不佳。截至3月28日，中信證券A股收於20.46元，總市值3032億元，市盈率僅有13.13倍。
事實上，中信證券股價長期徘徊在20元-30元之間，2015年以來，其股價曾兩度站在30元以上，一次是在2015年上半年的大行情中，一次是在2020年7月-10月，30元似乎成為中信證券股價難以打破的“魔咒”。
業務發展全面開花，投行業務營收超過經紀業務
從業務發展來看，2021年，中信證券的各項業務依然是全面開花，證券投資業務、經紀業務和資管業務分別實現營收183.86億元、182.89億元和135.14億元，其中，投行業務營收超過了最為傳統的經紀業務。與此同時，證券投資業務毛利率為58.58%，證券承銷業務和資管業務毛利率次之，分別達到54.64%、49.59%。
具體來看，投行業務方面，中信證券實現多個“第一”，包括A 股主承銷項目第一；完成 IPO 項目第一；再融資主承銷第一；現金類定向增發業務第一；債務融資業務繼續保持行業領先地位，承銷金額和承銷債券數量均位列第一等。
財富管理已成為中信證券更加重要的收入來源。截至2021年末，客户數量累計超過1200萬户，託管客户資產規模合計 11 萬億元、較2020 年末增長29%。公募及私募基金保有規模超過3800 億元，較2020 年末增長 26%，較 2018 年末增長2.6倍。
資管業務方面，截至報告期末，公司資產管理規模合計 16257.35 億元，包括集合資產管理計劃、單一資產管理計劃，資管新規下公司私募資產管理業務（不包括養老業務、公募大集合產品以及資產證券化產品）市場份額約 15.87%，排名行業第一。
此外，華夏基金本部管理資產規模16616.07 億元。其中，公募基金管理規模10383.75 億元 ；機構及國際業務資產管理規模 6232.32 億元。
週期性行業“靠天吃飯”，2022年中信證券業務如何開展？
眾所周知，證券行業是週期性比較大的行業，也就是人們常説的“靠天吃飯”，在資本市場的牛熊交替間，券商的業績也存在較大差異；或者説每逢制度改革也會對整個券商行業產生較大影響。
證券行業的高質量發展不僅僅是做大規模，更重要的是在做專、做精、做優、做強上下功夫。證券行業差異化和特色化發展的競爭格局正在形成，相較於規模優勢券商，以創新驅動的特色券商表現出了更好的成長性。從近10年的業績變化來看，證券行業剛剛經歷2020年、2021年的一波行情，有點2015年的味道。
基於以上背景，作為行業領頭羊的中信證券2022年開展業務有何規劃？
從投行業務來看，2022 年，中信證券將進一步擴大境內外客户覆蓋，增加項目儲備；加強新興行業、重要客户及創新產品研究，根據市場發展與客户需求主動優化業務結構，獲取重要客户關鍵交易，進一步提升全球市場影響力；緊密跟進政策變化，就註冊制全面穩步推進滬/深倫通、A、H 股兩地上市及境外公司迴歸 A 股上市、北交所 IPO 及再融資等業務持續進行佈局；加強股權承銷業務能力，嚴格項目質量管理，發揮公司平台優勢，為客户提供綜合投行服務。
同時，在債務融資方面，中信證券將繼續做大客户市場，提高公司市場份額，加強盡職調查、風險管理和質量管控，降低項目風險。業務策略方面，鞏固公司在債務融資業務領域的領先優勢，繼續加大對非金融企業債券的投入，為客户提供綜合化服務和一攬子融資解決方案 ；加大力度開拓地方企業與區域客户的債務融資機會，形成區域優勢和競爭力；繼續加強推進基礎設施公募 REITs 業務投入，加大市場影響力項目落單，提升在該業務領域領先優勢等。
財富管理方面，中信證券將繼續充實專業隊伍、提升專業能力、深化專業賦能，更好地服務公司區域經營戰略，促進財富管理與綜合金融的聯動發展，實現專業價值。保持並擴大經紀業務收入領先優勢的同時，優化業務收入結構，進一步提升財富管理收入佔比。
資產管理方面，2022年中信證券將注重主動管理、長期限淨值型、“固收+”及權益等多資產模式。着力推進投研團隊專業化建設和精細化管理。
具體來看，持續做大做強養老業務，圍繞客户需求創新業務模式，持續大力發展定製 FOF 等業務，進一步做大零售客羣，注重互聯網渠道客户引流；注重協同及境外業務佈局，做好資管子公司設立籌備工作；持續推進資產管理業務數字化建設，確保資管新一代業務平台按計劃完成。
新京報貝殼財經記者 胡萌 編輯 宋鈺婷 校對 劉軍