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北極星大氣網訊:蟄伏已久的環保股近日突然迎來波動。
環保板塊迎來漲停潮
9月1日早盤，永清環保上漲超過14%，華騏環保、先河環保、博天環境、南大環境等也跟隨衝高，環保板塊持續走強。事實上，這是前一天上漲的延續。8月31日，環保板塊開盤集體走強，永清環保高開快速漲停，京藍科技、博天環境、清新環境、玉禾田等隨後漲停。南大環境、巴安水務、中電環保、東方園林等也大幅走高，環保板塊早盤大幅拉昇，指數收漲3.47%。
對比來看，其他板塊則遠沒有環保股這麼幸運。8月31日早盤，“茅指數”跌近3%，“寧組合”崩超4%。以“醬油茅”海天味業為例，開盤直接跌停，市值蒸發近450億元至4001億元，不少股民紛紛跌到懷疑人生。
事實上，最近一段時間以來，整個環保板塊表現都頗為強勢，多隻概念股票觸及漲停。例如，垃圾焚燒龍頭偉明環保創下歷史新高，今年上漲接近50%；首創環保也創下今年年內新高，瀚藍環境反彈趨勢良好等。
此外，在香港上市的光大環境和國內水務龍頭北控水務集團，近期也都走出了觸底反彈行情，光大環境甚至不知不覺間已經取得了超過20%的漲幅。
今年以來環保指數表現。數據來源：國泰君安▼
曾幾何時，環保股也曾是A股的香餑餑，被當作成長股的典範，投資者趨之若鶩，牛股層出不窮。但隨着2018年民營環保企業遭遇資金鍊危機，普遍進入低潮期，環保股也隨之跌落神壇，逐漸被市場遺忘。環保股低迷到了什麼程度？從環保基金“掛羊頭賣狗肉”的行為便可見一斑，例如某環保ETF，持倉清一色的新能源，其實是在打概念上的擦邊球。不過，也正是因為許久都沒有資金關注，所以環保板塊現在的估值也正好處於低位。根據國君環保徐強統計，8月16日收盤，環保板塊PE(TTM)為25.34倍，處於歷史上16.93%分位點，歷史底部區域。2021年初至今環保板塊雖然略有表現，但隨着板塊業績增長，目前整體估值仍處於歷史底部區域。從環保細分板塊來看，估值也仍然較低。環保細分板如監測、煙氣治理、環保工程、危廢、垃圾焚燒、環衞、水務板塊的估值目前分別為24.30、22.40、19.90、19.50、17.30、15.00、14.30倍。此外，環保運營類細分龍頭的估值也比較低。根據國君團隊觀察，主要細分板塊中龍頭公司的估值，危廢、煙氣治理、環保工程、垃圾焚燒、環境監測、水務、環衞板塊龍頭公司的2021年預期平均淨利潤增速分別為51%、45%、37%、34%、27%、19%、10%，而對應2021年PE則分別為17.10、29.70、12.60、15.70、21.70、11.90、13.90倍，對應PEG分別為0.33、0.65、0.34、0.46、0.80、0.63、1.39。這裏面，除了煙氣治理及環境監測細分的估值相對高，其他細分板塊的估值均較低，其中整體業績增速高而估值偏低的板塊主要是危廢、垃圾焚燒、以及環保工程。如今，低估值的環保板塊或許將迎來一波估值修復行情。興業證券認為，目前主要垃圾焚燒、環衞行業龍頭公司2021年對應PE估值均處於歷史低分位，行業整體估值優勢明顯，未來2-3年有望維持20%-30%增長(且現金流較好)。
8月31日，環保板塊開盤集體走強▼
國泰君安也指出，低估值環保板塊或將迎來估值修復行情，其中持續重點推薦碳中和加速推進背景下，低估值的垃圾焚燒龍頭及再生資源龍頭，如垃圾焚燒龍頭推薦三峯環境、瀚藍環境、光大環境、綠色動力、高能環境、旺能環境、偉明環保與上海環境。
逾八成環保企業營收同比增長
環保板塊為何迎來漲停潮？直接原因是受中報公佈的利好。據全國工商聯環境商會不完全統計，目前A股已有約70家環境企業披露半年報，營收實現同比增長的企業佔比為85.7%，淨利實現同比增長的企業佔比71.4%，49家企業營收淨利雙增。例如，清新環境2021年1-6月實現營業收入16.55億元，同比增長35.26%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.64億元，同比增長23.77%，每股收益為0.1322元。
高能環境持續聚焦主業，固廢危廢資源化利用業務開展順利，收入及利潤較上期均有較大增長。中報顯示，公司上半年實現營收33.71億元，同比增加28.53%；實現歸母淨利潤3.91億元，同比增長44.91%。繼2014年上市以來，公司年度營收連續7年保持30%以上的高增長戰績。
A股70家環境企業半年報統計。數據來源：全國工商聯環境商會▼
而反觀其他板塊那些股票跌幅慘烈的企業，也大多與半年報有關，不少企業半年報不及預期或有減持利空股，因此出現大幅殺跌。
還是以海天味業為例，8月30日盤後，海天味業披露中報，公司上半年實現營收約123.32億元，同比增長6.36%，歸母淨利潤約33.53億元，同比增長3.07%，業績增長不及預期。海天味業上半年業績▼
此外，近期環保領域政策頻出，給出了許多“大禮包”。
8月30日，中央全面深化改革委員會第二十一次會議召開，審議通過《關於深入打好污染防治攻堅戰的意見》，這是環保領域的又一個頂層設計。8月30日，中央全面深化改革委員會第二十一次會議召開▼
會議指出，近年來，我們推動污染防治的措施之實、力度之大、成效之顯著前所未有。“十四五”時期，我國生態文明建設進入以降碳為重點戰略方向、推動減污降碳協同增效、促進經濟社會發展全面綠色轉型、實現生態環境質量改善由量變到質變的關鍵時期，污染防治觸及的矛盾問題層次更深、領域更廣，要求也更高。
會議強調，要保持力度、延伸深度、拓寬廣度，緊盯污染防治重點領域和關鍵環節，集中力量攻克老百姓身邊的突出生態環境問題，強化多污染物協同控制和區域協同治理，統籌水資源、水環境、水生態治理，推進土壤污染防治，加強固體廢物和新污染物治理，全面禁止進口“洋垃圾”，推動污染防治在重點區域、重要領域、關鍵指標上實現新突破。要從生態系統整體性出發，更加註重綜合治理、系統治理、源頭治理，加快構建減污降碳一體謀劃、一體部署、一體推進、一體考核的制度機制。要統籌生態保護和污染防治，加強生態環境分區管控，推動重要生態系統保護和修復，開展大規模國土綠化行動，擴大環境容量的同時，降低污染物排放量。要加快推動產業結構、能源結構、交通運輸結構、用地結構調整，嚴把“兩高”項目准入關口，推進資源節約高效利用，培育綠色低碳新動能。要深入推進生態文明體制改革，加快構建現代環境治理體系，全面強化法治保障，健全環境經濟政策，完善資金投入機制。要加強系統監管和全過程監管，對破壞生態環境的行為決不手軟，對生態環境違法犯罪行為嚴懲重罰。要注意因地制宜、分類施策，體現差別化，不搞一刀切。此外，近日，生態環境部還聯合國家衞健委、發改委等多部門發佈了《關於加快補齊醫療機構污水處理設施短板、提高污染治理能力的通知》，強調醫療機構要按照排污許可證規定和有關標準規範依法開展自行監測，重點排污單位依法安裝自動監測設備，並與當地生態環境部門聯網；要求各地生態環境、衞生健康等部門將醫療機構污水處理工作納入本地區水污染防治的整體工作進行統籌安排。
近日，生態環境部還聯合國家衞健委、發改委等多部門發佈了《關於加快補齊醫療機構污水處理設施短板、提高污染治理能力的通知》▼
受中央部署污染防治攻堅戰等消息影響，8月31日，A股醫療廢物處理、環保工程、污水處理等多個環保相關板塊逆市拉昇大漲居前。
行業形勢發展良好，再疊加政策利好，環保板塊想不漲都難了。總體來看，環保股反彈有着堅實的支撐。隨着我國環保產業快速增長，我國環保產業產值總產值正在逐年穩步增長。據《火石產業大腦》統計，我國環保產業的產值已經由2015年的4.50萬億元上升到2020年的7.50萬億元左右，年均增速15%，預測2022年將突破10萬億元，2023年將達到12.30萬億元。再以土壤修復細分領域為例，據相關行業研究報告顯示，我國土壤修復產業也將呈指數級增長，到2023年我國土壤修復產業規模將超過15000億元，其中礦區土壤修復市場將有望超過768億元。有觀點認為，近期光大環境、北控水務等之所以走出了觸底反彈行情，A股市場環保板塊又同樣有較好的跡象，這表明已有先知先覺的資金在行動。在當下割裂的市場中，與其在顯著高估的板塊裏肉搏、擁擠交易，不如回過頭看看環保這樣被遺忘的低估值板塊，細細挖掘，説不定裏面有璞玉。
原標題:估值低位+業績增長+政策利好！環保股的春天回來了？
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