在鬥魚和虎牙或將成為“一家人”之前，兩者仍“爭鬥”不斷。兩家第一季度財報的同日發佈再次引發行業關注。
5月18日，兩家財報顯示，鬥魚2021年第一季度淨營收人民幣21.527億元（約合3.286億美元），同比下滑5.5%，淨虧損人民幣1.018億元（約合1550萬美元），同比下滑140%；經調整後的淨虧損為人民幣7070萬元（約合1080萬美元），而上年同期淨利潤為人民幣2.969億元。虎牙2021財年第一季度、總收入為26.05億元，同比增長8.0%。在非美國通用會計準則下，該季度歸屬於虎牙公司的淨利潤為2.66億元，淨利率達10.2％，連續十四個季度實現盈利。
營收構成方面，鬥魚第一季度直播服務營收為人民幣19.986億元（約合3.051億美元），而2020年同期為人民幣21.1305億元，廣告和其他收入為人民幣1.541億元（約合2350萬美元），而2020年同期為人民幣1.650億元，有所下滑。虎牙第一季度來自於直播的收入為23.92億元（3.65億美元），較2020年同期的22.74億元增長5.2％，第一季度來自於廣告和其他業務的收入為2.13億元（3240萬美元），較2020年同期的1.37億元增長54.6％。
國內用户數據方面，鬥魚第一季度平均 MAU 達到 1.92 億，移動端 MAU 達到 5910 萬。虎牙第一季度直播移動端MAU（月均活躍用户數）達7550萬，同比保持增長態勢。
記者注意到，鬥魚和虎牙的業績差距在2020年第四季度便有所拉開，虎牙在多項關鍵指標已超過鬥魚。
財報顯示：2020年第四季度，虎牙總收入為29.90億元，同比增長21.2%；鬥魚2020年第四季度總收入為22.69億元，同比增速為10%。Non-GAAP下虎牙2020年第四季度的淨利潤為3.06億元，同比增長26.5%；Non-GAAP下鬥魚第四季度淨利潤為-1.77億元。國內用户數據方面，2020年第四季度虎牙MAU（月均活躍用户數）為1.785億，同比增長18.8%；鬥魚第四季度MAU為1.744億，同比增長5.2%。
近年來，電子競技逐步獲得國家認可，國家陸續出台相關政策文件，為電競產業發展提供政策支持，引導電競產業規範化發展。iiMedia Research(艾媒諮詢)數據顯示，中國電競市場規模保持平穩增長態勢，預計到2022年將增長至1843.3億元。中國電競行業步入了爆發階段。
2020年10月，鬥魚虎牙在騰訊的牽頭下宣佈合併。騰訊表示，希望將自己旗下的遊戲直播業務企鵝電競與合併後的虎牙鬥魚整合。騰訊分別持有兩家公司超30%的股份，騰訊為虎牙的最大股東，持股36.9%，騰訊擁有鬥魚三分之一以上的股份。因此，對於兩者之間的業績差距，業內有觀點認為，真正的主控還是騰訊。相對於當下的數據，騰訊更看重哪家平台後續能否拓展邊界到電競產業領域，並和騰訊自己的遊戲形成強同步。
虎牙與鬥魚是國內排名前兩位的遊戲直播平台，均已在美國上市，兩家公司市值合起來超過60億美元。根據數據公司MobTech的估計，遊戲直播市場價值已經超過30億美元，並且增長迅速，而這兩家公司已佔該市場80%的份額。
不過，鬥魚和虎牙宣佈將要合併後，反壟斷之風愈演愈烈，外部監管環境正在發生鉅變。2020年11月，市場監管總局發佈《關於平台經濟領域的反壟斷指南（徵求意見稿）》，直指互聯網企業的壟斷問題，尤其是涉及VIE架構的企業。
2021年2月7日，國務院反壟斷委員會正式出台了《國務院反壟斷委員會關於平台經濟領域的反壟斷指南》，對我國數字經濟領域中的反壟斷問題做出了針對性的規範。有分析認為，反壟斷指南的出台預示着我國數字經濟反壟斷趨嚴，平台競爭已邁入全面監管的新階段。
圖片來源：鬥魚、虎牙