上週五，本欄目明確提出“變盤時刻的關鍵點位”。今日，除了鋼鐵、有色、煤炭等週期性股票，其實創業板和科創板已經“變天”了。從這個角度來説，目前指數確實是失真的，因為中國石油、中國石化、中國鋁業這些大盤股的接連上漲，對上證指數的上攻居功至偉。而創業板、科創板近期的走勢實際上比較萎靡，尤其是今日，科創板其實大部分是下跌的。
很多週期性股票短時間內都有一倍左右的漲幅了，再比如一些能源股，典型的就是廣匯能源，短短一個月漲幅快翻倍了，週期性股票的大漲，一是因為價格連續上漲，二是因為估值便宜。
我們無法説週期股調整的具體時間，但根據經驗，週期性股票調整的風險越來越近了。我們確實説不出什麼高大上的邏輯，但投資者切勿把看好週期性股票當成是一種信仰，就像上半年之前的一年左右的時間裏，醫藥股和白酒股曾經是多少人的“信仰”。如今呢？信仰徹底坍塌了。曾幾何時，我們也把半導體股票的上漲看成是一種“信仰”，實踐證明：把“看好”當成是一種“信仰”，本身是一個天大的錯誤。
如今，週期性股票上漲的邏輯成了共識，也接近於一種信仰。過去這一兩個月裏，任何時候上車週期股都是正確的，就像過去二十多年裏，任何時候上車一線城市的房子都是正確的。
目前，市場對週期性股票的看好，已經達到了高度的一致性預期。而當週期性股票成批漲停，而且量能越來越大的時候，我們只能根據我們的經驗判斷，這個時候，週期性股票調整的風險越來越大了。散户投資者，這個時候沒有必要去追高週期股了。
這個時候，我們反而更看好光伏和半導體股票，尤其是光伏。中國的光伏，無論容量，還是技術，在全球都處於數一數二的位置，不懼怕任何所謂的“制裁”。光伏的裝機總量會不斷創出新高，只不過過去這段時間光伏產業的上游——硅料漲價太厲害了，對下游造成成本的干擾。但從中長期來看，光伏產業鏈會達成一個大體平衡的狀態。光伏類股票目前正在調整過程中，趁機分批買入龍頭光伏股，收益風險比絕對是值得的。
（根據國家有關部門的最新規定，本文內容和意見僅供參考，不構成投資建議，入市風險自擔。）
作者 曉蜀
編輯 餘冬梅
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