LV、星巴克、特斯拉集體調價，萬物暴漲背後有何邏輯？

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“一張電影票+兩奶茶，一張百元大鈔就沒了。”身在二線城市的小佳不禁感嘆物價上漲之厲害。

其實只要你足夠細心會發現，周圍很多商品都在漲價。新能源車企集體提調價、特斯拉Model Y漲了2萬；國際油價創下7年半以來新高、國內油價預計會“四連漲”；星巴克4個月提價2次、H&M的襯衫已經穿不起……萬物暴漲背後，反應的是全球通漲高企的壓力。

2月16日，全球最大的奢侈品品牌路易威登宣佈全面漲價。據瞭解，本次Louis Vuitton漲價幅度平均為10%，不同款式漲幅不一。有媒體統計了LV本輪漲價的幅度發現，LV經典款Neverfull價格從1.2萬元漲到1.44萬元，漲幅20%；Capucines價格從4.65萬元漲到5.2萬元，漲幅11.8%；而漲幅最猛的要數Mini Pochette Accessories（俗稱“小麻將包”），售價從3500元漲至5400元，漲幅高達54%。

眾所周知，奢侈品漲價向來是家常便飯。據統計，LV曾於2019年10月、2020年1月、2020年9月和2021年1月進行了調價。與LV頗有“默契”的是，香奈兒、迪奧、愛馬仕等多家知名奢侈品牌均在2022年初宣佈漲價。某電商品台甚至盤點出《2021年度十款“理財包”》，其中漲幅最大的一款包包是CELINE ROMY腋下包，價格從1萬元漲至1.95萬元，漲幅高達95％。

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近來宣佈漲價的洋品牌不在少數。

近日，咖啡巨頭星巴克就因悄悄漲價上了熱搜。鈦媒體App注意到，星巴克部分產品售價提高了1-2元。其中，摩卡由35元-36元，絲絨拿鐵由41元-42元，像美式咖啡、拿鐵咖啡比以前貴了1到2元。

以往以便宜著稱的快時尚品牌，如今也繃不住了。據市場研究公司Lectra報告顯示，從去年8月開始到年底，ZARA及H&M分別提價23%和13%。其中，ZARA的平均價格由31歐元升至38歐元（約合人民幣223元至273元）；H&M的均價由24歐元升至27歐元（約合人民幣173元至194元）。

同樣掀起漲價潮的還有車企。據不完全統計，從2021年12月份至今，已有近20家車企宣佈旗下新能源車型漲價，漲價幅度在數千元至數萬元不等。就在2021年的最後一天，特斯拉官宣Model 3以及Model Y兩款車型的後驅版分別上漲1萬元和2.1萬元。據悉，是半年來特斯拉第5輪漲價。

更別提平均52.8元一張的電影票，勸退了多少觀眾？還有用不起的視頻會員、加不起的汽油、吃不起的泡麪、喝不起的奶茶……好像除了工資不漲，啥都在漲。

疫情之後奢侈品行業快速回暖。財報顯示，LVMH 集團2021全年銷售額達到642億歐元，同比增長44%，淨利潤實現120億歐元，同比大漲156%。該集團第四季度時裝與皮具業務更是創出歷史新高，收入同比上升46%，幾乎佔到整個LVMH 集團收入的一半。這或許是LV們敢於漲價的底氣。

其次，定期漲價是確保品牌高附加值及稀缺性的一種常用手段。二手奢侈品零售商LuxSecond Chance的創始人Diana Nguyen表示，如果奢侈品變得容易獲得，反而會失去影響力和價值。

不過，在全球疫情不穩定、供應鏈危機背景下，奢侈品行業面臨的壓力並不比其它行業要少。關於漲價的原因，LVMH 曾在官方聲明中表示，提價考慮了生產成本、原材料、運輸及通貨膨脹的變化。而此前，LVMH 集團主席兼董事長 Bernard Arnault 也在最新年度財報中提到，上調價格，是為了在當前的通脹環境下保護利潤率。

不可否認，奢侈品漲價有自己的一套邏輯。然而，疫情所引發的全球通脹和供應鏈危機，是消費品漲價的共同原因。

星巴克曾明確表示，漲價是因為通脹加劇、供應鏈斷裂以及勞動成本攀升。對此，星巴克ceo凱文·約翰遜也予以確認：“星巴克預計未來幾個月將繼續漲價，以應對通貨膨脹和與疫情相關的勞動力市場問題所帶來的利潤擠壓。”

據央視新聞報道，巴西國家地理與統計局近日發佈的消費者物價指數報告顯示，在2021年1月到2022年1月期間，咖啡粉的價格上漲56.8%，漲幅在所有商品中居首位。僅2022年1月，漲幅就達4.75%。另有數據顯示，高品質的阿拉比卡咖啡豆價格創10年新高，咖啡庫存也已經降至22年來的新低。

面臨同樣遭遇的還有快時尚品牌。由於棉花、羊毛、可回收面料等原材料價格飆升以及供應鏈不穩定，快時尚品牌的成本正急劇上升。

來源：Wind 國金證券研究所

數據顯示，長絨棉價格自2020年4月起開始小幅上漲，2021年7月起直線飆升，目前價格逼近5000元/噸，較疫情初期漲幅約100%。而從面料成分的使用比例來看，棉花和聚酯纖維以及這兩種成分的回收面料依然是ZARA和H&M主要使用的面料，均佔兩個品牌總體使用面料的比例近六成。

疫情爆發後，以美國為代表的歐美國家開始大放水。如今，世界正在承受貨幣超發的反噬。

自去年4月以來，美國通脹水平持續上升。據美國勞工部最新公佈的數據，美國1月份消費者價格指數（CPI）同比上漲7.5%，遠高於經濟學家預期的0.4%，創1982年以來的四十年新高。

恰逢俄烏戰爭爆發，引發市場對於全球通脹惡化的擔憂。平安證券研報指出，美國當前通脹預期“失控”風險已經上升。該團隊預測，今年年美國通脹水平仍將高於新冠疫情前水平；且上半年通脹環比增速或高於下半年。一季度CPI同比或觸頂（峯值或難破8%），二季度有所回落但仍可能高於5%，三季度回落幅度或不會特別明顯，四季度在中性情形下或回落至4.5%左右。

多家機構認為，為了避免重蹈70年代的覆轍，美聯儲應該會加大縮表力度，並前置緊縮。高盛甚至判斷美聯儲在2022年會連續加息7次。而通脹超預期使得美聯儲3月會議加息50個基點的可能性飆升。

投資者普遍關心海外政策收緊對國內的影響。畢竟之前海外貨幣超發，中國一直按兵不動；如今美聯儲準備加息，而中國卻開始寬鬆。這種“反其道而行”的做法背後，是基於對中國經濟增長的信心，以及中美兩國經濟增長週期錯位的判斷。

“貨幣政策錨定的根本因素主要是經濟增長，中美之間的貨幣政策是否同步也主要取決於經濟週期是否同步，並不完全由表觀通脹驅動。”德邦證券指出，本輪中美經濟週期錯位的特徵是，中國經濟增長領先於美國，這與前幾輪的週期錯位有着明顯不同。

中信證券首席經濟學家明明認為，中國的貨幣政策獨立性較高，中美貨幣政策錯位對資本流動的影響有限。（本文首發鈦媒體App，作者 | 馬瓊，編輯 | 孫騁）