日本擬擴大投資免税計劃 資金外流或導致日元長期走軟

智通財經APP獲悉，由於日本政府計劃永久取消對日本個人儲蓄賬户(NISA)的股息和交易利潤徵税，一直在向海外股票和基金投入大量資金的日本散户投資者預計將在2024年加大海外投資力度，這一過程將成為日元長期走軟的催化劑。

據悉，NISA允許日本人在國內或國外投資，但國內的低收益率和日元的下跌趨勢使得外幣投資越來越有吸引力。數據顯示，自2015年以來，NISA中外國股票和投資信託基金的規模以平均每年超過30%的速度增長，截至今年3月底的總金額為500億美元，僅足以對貨幣產生輕微影響。

不過，日本政府即將出台的税收激勵措施、以及可供動用的1107萬億日元(約合7.5萬億美元)的家庭儲蓄即將產生更大的影響。

NISA的制度模仿了英國的個人儲蓄賬户，旨在鼓勵日本個人為退休進行投資，而不是持有現金或利率接近於零的儲蓄賬户。目前最常用的一種賬户類型允許持有人每年最多投資120萬日元，五年期間不對股息和交易利潤徵税。由於日本首相岸田文雄的目標是將家庭投資收入提高一番，2024年的NISA改革將把每年的投資上限提高兩倍，達到360萬日元，並無限期取消對股息和交易利潤徵税。

日本散户投資者加大海外投資力度

日本已是今年以來表現最差的主要貨幣，日元兑美元匯率今年迄今為止下跌了11%。日本政府擬於2024年擴大個人投資免税計劃將推動對日元的拋售。東京NLI研究所資深經濟學家Tsuyoshi Ueno表示：“NISA的擴張肯定會推動投資組合資金外流，而定期投資外國資產的投資者可能會導致日元的持續拋售。”“低增長預期和日本當地的低收益率意味着資金更有可能流出日本。”

三菱日聯國際資管的NISA營銷辦公室副總經理Takayuki Yagi表示：“新的NISA系統預計將徹底改變投資環境，尤其是有助於建立定期出資的習慣。如果很多人預計日元在中長期內會逐漸貶值，這可能會鼓勵他們之中的一些人押注於外匯升值及海外投資。”