儘管日元繼續貶值，但害怕日本真的下場干預，日元空頭開始“小心翼翼”，美日陷入一年半以來最窄月度交易區間……
儘管日元繼續貶值，但由於害怕日本的干預威脅成真，日元空頭仍不敢肆意妄為，美元兑日元處於一年半以來最窄的月度交易區間。
儘管美元兑日元週一早些時候觸及10個月來的最高點，但美元兑日元9月內最高點和最低點之間的差距僅為2.8%，7月份，日本央行出人意料地調整了其YCC政策，當時這一區間幾乎較9月翻了一番，達到5.6%。
週一歐盤，美元兑日元運行在148.50附近，正不斷逼近150的重要心理關口。儘管日美兩國之間巨大的利差推動了日元貶值，但日本政府官員的多次警告使日元空頭不敢繼續大張旗鼓做空。三井銀行日航證券（SMBC Nikko Securities Inc.）策略師Kaoru Shoji表示：
“日元正在接近去年的峯值水平，所以從這個意義上説，交易員對干預的警戒度正在提高，市場正試圖弄清楚日元走弱到什麼程度，當局才會干預。”
上週五，日本央行維持其負利率和YCC政策不變。日本央行行長植田和男説，背景沒有太大變化，這打消了人們對該央行將在年底前退出負利率的猜測。
植田和男週一發表的講話也未能對日元產生任何直接可見的影響。他表示，工資和通脹的可持續性存在很大的不確定性，因此實現日本央行2%的通脹目標並同時實現工資增長的目標“尚未出現”。
受日本央行政策影響，日元的隱含收益率低於零，成為投資者買入高收益貨幣的首選資金來源。根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據，對沖基金和資產管理公司上週均持有日元淨空頭頭寸。
日本首相岸田文雄上週表示，日本將保持高度警惕，並對匯率的過度波動採取必要行動。日本財務省最高匯率官員神田真人表示，他正與美國同行保持密切聯繫，並補充説，雙方都認為，過度的匯率變動是不受歡迎的。
以Ray Attrill為首的澳大利亞國民銀行（National Australia Bank Ltd.）策略師週一在一份研究報告中寫道：
“如果日本央行和財務省一致不希望看到美元兑日元進一步升值，新一輪干預的可能性越來越大，這一行動旨在為日本央行政策轉變的條件得到確認之前爭取更多時間。”