外匯天眼APP訊 : 7月7日，格科微的科創板上市申請獲得受理。格科微是一家主營CMOS圖像傳感器與顯示驅動芯片的境外紅籌架構公司。按出貨量計算，其CMOS圖像傳感器排名全球第二。格科微在發展過程中獲得了華登、紅杉等知名風投助力，國家大基金、三星、TCL、小米等公司出資的投資機構也在今年一季度入股。格科微本次擬募集資金69.60億元。
CMOS業務國際領先
格科微成立於2003年，註冊地址位於開曼羣島，是繼華潤微、九號智能、中芯國際之後科創板迎來的第4家境外紅籌架構企業。格科微在上海設立的格科微電子（上海）有限公司是格科微境內主要經營實體。
格科微本次擬發行不超過3.97億股（行使超額配售選擇權之前），佔發行後總股本比例不低於10%，擬募集資金69.60億元，扣除新股發行費用後將投資於12英寸CIS集成電路特色工藝研發與產業化項目、CMOS圖像傳感器研發項目。公司高管及員工擬參與戰略配售。
招股書介紹，格科微是全球領先的芯片設計公司，主營業務是CMOS圖像傳感器和顯示驅動芯片的研發、設計和銷售，產品主要應用於手機領域，同時廣泛應用於平板、筆記本、可穿戴、移動支付、汽車電子等消費電子和工業應用領域。
從主營業務構成看，CMOS圖像傳感器的收入佔比在八成以上。2019年，CMOS圖像傳感器收入佔比達86.80%，2020年一季度則達到92.09%。
格科微已經成為國際領先的CMOS圖像傳感器供應商。據Frost&Sullivan統計，按出貨量口徑計，2019年格科微實現13.1億顆CMOS圖像傳感器出貨，佔據了全球20.7%的市場份額，位居行業第二；以銷售額口徑計，2019年公司CMOS圖像傳感器銷售收入達到31.9億元，全球排名第八。
公司顯示驅動芯片主要為LCD驅動芯片。2019年公司LCD驅動芯片出貨量達4.2億顆，在中國市場的供應商中位列第二，佔據中國市場出貨量的9.6%。公司正在積極進行TDDI芯片、AMOLED驅動芯片等產品的研發與相關技術儲備，未來將實現產品線的進一步拓展。
招股書披露，格科微與舜宇光學、歐菲光、丘鈦科技、立景、盛泰光學、江西合力泰、聯創電子、MCNEX、湖北三贏興、中光電、同興達、中顯智能、華星光電等行業領先的攝像頭及顯示模組廠商形成了長期穩定的合作關係，其產品廣泛應用於三星、小米、OPPO、vivo、傳音、諾基亞、聯想、HP、TCL、小天才等主流終端品牌產品。
2017年-2019年及2020年1-3月，格科微的營業收入分別為19.67億元、21.93億元、36.90億元、12.48億元，2017年-2019年度的年均複合增長率為36.97%；歸母淨利潤分別為-871.70萬元、5億元、3.59億元和1.97億元；綜合毛利率分別為20.13%、22.88%、26.05%和29.39%；研發投入佔比分別為12.66%、9.83%、9.68%、5.39%。
經營模式從Fabless到Fab-Lite
近年來，光學升級成為手機品牌廠商關注的重點，高階CMOS圖像傳感器芯片產品市場規模持續擴大。為滿足市場對高階CIS產品不斷增長的需求，把握高階CIS產品市場快速增長帶來的紅利，格科微擬加大研發投入，豐富產品梯次。
招股書稱，格科微的CMOS圖像傳感器在200萬像素、500萬像素、800萬像素領域以較快的速度佔據了較高的市場份額，並在1300萬像素領域實現量產。1600萬像素產品已進入客户工程樣品驗證階段，4800萬像素產品已進入工程樣品流片環節。
公司採用Fabless（芯片設計）經營模式，專注於CMOS圖像傳感器和顯示驅動芯片的研發和銷售環節，將大部分晶圓製造及封裝測試環節委託給相應的代工廠完成。
為提升封裝測試環節的靈活性，應對供應鏈供需波動風險，有效保障產能，格科微決定通過自有的COM封裝和測試產線自主完成部分產品的封裝及測試。未來，公司將通過自建部分12英寸BSI晶圓後道製造產線、12英寸晶圓製造中試線、部分OCF製造及背磨切割產線的方式，鞏固產能保障力度，提升公司在高階產品領域的研發能力和研發速度，並加強對供應鏈產能波動風險的抵禦能力。
今年3月，格科微宣佈在上海臨港新片區投資建設12英寸CIS集成電路特色工藝研發與產業化項目，該項目7月7日已開工。本次科創板上市有望為格科微經營模式轉型提供資金支持。格科微此次擬募集資金建設12英寸CIS集成電路特色工藝研發與產業化項目。
格科微表示，公司經營模式將發生重大變化。通過建設部分12英寸BSI晶圓後道產線、12英寸晶圓製造中試線、部分OCF製造及背磨切割產線等舉措，公司實現從Fabless模式向Fab-Lite（輕晶圓廠）模式的轉變，將實現對關鍵製造環節的自主可控，在產業鏈協同、產品交付等多方面提升公司的市場地位，實現對市場的快速響應等。
股東陣容豪華
格科微的發展壯大過程中吸引了不少知名投資機構參與入股。招股書披露，公司2006年進行A輪融資，以每股1.1美元的價格向華登美元基金（WaldenV等）、紅杉資本（Sequoia Capital China I L.P.）等10名機構投資者合計發行639.41萬股A輪優先股。
2013年，張江高科全資子公司上海張江浩成創業投資有限公司通過其開曼的全資子公司（Z.J.）Holdings認購格科微發行的A-1輪優先股，投資總額340萬美元。
2020年，格科微進行A-2輪融資，按照每股2.8美元價格向上海橙原、杭州芯正微、小米長江、聚源聚芯、聞天下、深圳TCL、中電華登、HUA HONG、SVIC等20名投資者合計發行6904.29萬股優先股。
2017年-2019年末，公司的資產負債率分別為74.03%、46.07%、91.01%。2019年因股權回購，公司應付股權回購款大幅增加，導致流動負債增加，資產負債率較高。2020年以來，公司已完成A-2輪融資，資產負債率大幅下降，一季度末資產負債率為59.53%。
格科微的股東陣容豪華。華登美元基金合計持有公司5.64%股份，上海橙原持股2.26%，中電華登持股1.13%，三者存在關聯關係。小米長江持股0.95%，小米科技佔17.23%合夥人份額；聚源聚芯持股0.64%，聚源聚芯最大的合夥人份額來自國家大基金，持有45.09%；聞天下持股0.79%，由聞泰科技董事長張學政全資出資；深圳TCL持股0.48%，HUAHONG持股0.56%，兩者為上海華虹的全資子公司，上海市國資委為其實控人；俱成秋實持有格科微0.4%股份，其有限合夥人包括新易盛、聚飛光電等上市公司；SVIC持股0.2%，其普通合夥人為三星風投。
本次發行前，格科微控股股東為Uni-sky，直接持有10.5億股股份，佔公司已發行股份的46.69%。此外，通過公司顧問持股平台NewCosmos、員工持股平台Cosmos間接持股，合計控制公司61.15%的股份。Uni-sky為趙立新100%持股。趙立新系公司創始人，且一直擔任公司董事長、首席執行官。曹維擔任公司董事、董事會秘書、副總裁，趙立新與曹維繫夫妻關係，為公司共同實際控制人。
公告顯示，趙立新畢業於清華大學，創辦格科微前曾在新加坡特許半導體（Chartered Semiconductor Manufacturing Ltd.）、億世科技（ESS Technology International, Inc.）、UT斯達康通訊有限公司任職。