國慶假期行將結束，股民們除了要考慮假期事件對A股行情的影響外，10月份解禁也是投資者需要關注的，畢竟解禁有時對股價的影響是顯著的，天風證券曾因解禁遭遇兩個一字板跌停，中科軟也因解禁連續兩天跌停。10月將有141家公司的2270億市值解禁，涉及股東户數507萬，5家公司原始股解禁超百億，渝農商行多達227億元。
16個交易日解禁2270億
2020年可謂是近十年裏解禁市值最高的年份，足足有4.58萬億元，較2019年增長39.2%。不過，較2010年最高的5.73萬億元，還是少了不少。
單就2020年來看，即將到來的10月份，在僅有的16個交易日裏，有2270.16億元市值將解禁，平均每天約142億元。
主板面臨最大解禁壓力
從公司層面來看，10月共有141家公司面臨各類股份解禁，共涉及股東506.97萬户。而最受市場關注的原始股解禁涉及48家公司，其中主板公司面臨最大壓力，有17家公司面臨解禁，合計解禁市值976億元。其次是中小創，18家公司合計337億市值將解禁。科創板有13家公司將解禁，合計解禁市值262億元。
銀行解禁市值最高
對涉及原始股解禁的48家公司，從申萬一級行業來看，10月份銀行面臨最高的解禁市值，有227億元，其次是醫藥生物和非銀金融，10月解禁市值分別是212億元和169億元。
相反，公用事業、休閒服務和通信三個行業面臨的解禁壓力較小，10月原始股解禁市值分別為0.27億元、5億元和18億元。
原始股解禁市值TOP10
具體公司看，上市第三天破發且目前較發行價下跌28.9%的渝農商行解禁市值最高，達227億元，公司將於10月29日解禁。其次是財通證券，將在10月26日解禁169億元。
22股解禁佔總股本超50%
從解禁股本佔總股本比例來看，48家原始股解禁公司中，38家公司佔比超過10%，22家公司更是超過50%，橫店影視、華森製藥、金逸影視、金鴻順居前，10月解禁佔總股本比分別為88.3%、76.17%、75%和75%。
居首的橫店影視將在10月12日迎來解禁，可謂是國慶假期結束就解禁。可能是因為有此解禁預期，橫店影視近來“跌跌不休”，9月累計下跌21.56%，9月15日至9月25日更是走出一波9連陰行情。
解禁並不一定會跌
需要指出的是，公司解禁並不意味着這些公司就要“完了”，因為面臨的解禁並不一定都會拋，此外，即使拋了，也可能在二級市場上被瘋狂搶籌。
從數據統計角度看，今年前9個月，共有34家公司曾面臨過百億市值的原始股解禁，他們在解禁前後整體表現不能説差，甚至有的還漲幅喜人。
具體看，在解禁當天，有17家公司上漲，兩家公司甚至漲停。而在解禁前三天，19家公司是上漲的，下跌的有12家。相反，解禁後三天，有14家公司是上漲的，下跌的有19家。
流動性可能轉向收緊？
當然了，解禁不可避免會對市場形成一定的“抽血”效應。加之，近日有專業人士表示，四季度流動性可能轉向收緊，這就更得引起投資者注意了。
東吳基金常務副總裁陳軍表示，考慮到最新七、八月份工業企業利潤增速連續雙位數正增長，今年四季度之前剔除金融的A股單季盈利增速大概率轉正，企業盈利修復了則意味着貨幣政策寬鬆的必要性在下降，因此四季度流動性可能轉向收緊。
陳軍同時表示，考慮到經濟在繼續復甦，這二者形成對沖，市場大概率是階段性震盪調整，向下大幅下行風險並不大。中長期看，本輪資本市場改革仍然方興未艾，降低實體融資成本的主基調並無變化，A股貼現率下行驅動市場走牛的大邏輯並沒有發生根本性改變，因此堅定看好A股中長期結構性慢牛走勢。
創金合信基金權益投資部總監黃弢也認為，隨着流動性最寬鬆時刻的過去，估值擴張的高點大概率就停留在8月底的那個時間點，接下來隨着經濟復甦進程的展開，高估值的成長性板塊將繼續面臨估值收縮的過程，而順週期的低估值板塊在當下時間點的吸引力將變大。
不過，國海富蘭克林基金研究分析部副總經理王曉寧表示，繼續維持極度寬鬆的貨幣政策，通過温和可控的貨幣貶值，向全世界轉嫁債務風險，幾乎是美聯儲唯一的選擇。而對應於國內，在全球流動性充裕的背景下，央行也沒必要提前結束貨幣寬鬆。
王曉寧認為，“流動性寬鬆+經濟復甦”，構成了A股運行的宏觀背景，也對應着結構性牛市的下半場。推升市場的主要力量，從流動性轉變為尋找上市公司的盈利成長，指數震盪+個股活躍將會是常態。大開大合的機會已經過去，精細化選股成為創造收益的主要來源。拉長週期看，市場機會一直圍繞在遠期確定性最高的幾個行業中，圍繞着“綠色能源+線上消費+科技自立”三條主線，具體包括新能源、電動車、消費、醫藥、半導體和互聯網等行業。
（文章來源：東方財富研究中心）