“嘴上説不怕，身體卻很誠實”？在市場都堅稱美債不可能違約之際，兩大指標卻暴露出華爾街的不安……
市場上仍有一些樂觀人士相信，美國將及時找到解決債務上限危機的辦法，儘管隨着華盛頓的僵局持續，許多投資者正迴避風險最高的美國國債。
避免潛在違約的機會日益縮小，拜登和眾議院議長麥卡錫週二的會談沒有取得什麼成果，他們定於週五再次會面。美國財政部長耶倫警告稱，美國最早可能在6月初違約。許多投資者表示，目前的風險甚至比2011年還要大。當時，美國債務上限險遭突破，導致標普取消了美國的最高信用評級。
但金融市場上有許多人預測或希望達成某種協議，部分原因是這種情況總是會發生，即使事情已經到了最後一刻。
（美債規模即將觸及上限）
基金經理Janus Henderson本週認為，美國國債完全違約的可能性不到1%。曾在太平洋投資管理公司管理全球最大債券基金的知名投資者格羅斯（Bill Gross）稱整個形勢“荒謬”，並建議人們買入短期美國國債，因為預計可能會找到解決辦法。而且，儘管時間緊迫，市場上似乎仍有一些人願意購買危險區域的票據，以獲得額外的收益率。
儘管上週標售的4週期美國國債收益率創下了5.84%的歷史新高，但本週四發行的4週期美債的售前交易水平目前比這一水平低了30多個基點。當然，相對於許多其他期限的收益率，這一收益率仍處於高位。不過，收益率下降可能部分反映了發行規模和貨幣政策預期的變化。然而，這表明即使最後期限越來越近，投資者的風險偏好也有所改善。
從華盛頓到華爾街，可以通過以下這些問題或指標來判斷市場何時應該擔心，以及應該有多擔心。
美債收益率曲線突出！市場將違約納入定價
投資者歷來要求在美國被視為借貸能力耗盡後不久就要償還的債券提供更高的收益率。這讓很多人把注意力放在短期國庫券的收益率曲線和可能出現的混亂上。曲線中某些部分明顯向上扭曲，往往表明投資者對該時點到期的美債可能面臨違約風險感到擔憂，目前這種擔憂在6月初左右表現得最為突出。
Curvature Securities的斯基姆（Scott Skyrm）本週早些時候稱，一些6月初到期的債券收益率暗示，市場已經消化了這些債券支付延遲約4-5天的預期。這表明，投資者仍期望最終能獲得本息，只是不一定會及時罷了。然而，這種情況仍被歸類為違約，如果真的發生這種情況，其對金融市場的廣泛影響將遠遠大於少數票據持有人被短暫違約。
（到期風險更高的債券，收益率有所上升 ）
“X日”恐難撐過6月中旬
支撐債券市場各種走勢的是對政府可能在何時耗盡其融資選擇（通常被稱為“X日”）的不同估計。雖然美國政府本身已經給出了可能最早在6月份就違約，但華爾街的預言家們也在忙着根據政府現金流以及對税收和支出的預期計算真正的“X日”。
一些策略師將其對X日的預期提前，以便與政府的預測更為一致。與此同時，其他人則堅持X日將出現在夏末的估計，儘管財政部最近的現金流表明，它能否撐到6月15日這個關鍵的納税日更加不確定。
保險成本飆升！暴露出華爾街的“不冷靜”
除了收益率曲線，另一個值得關注的關鍵市場是美國主權信用違約掉期（CDS）。這些工具作為投資者在美債違約情況下的保險，價格繼續飆升至新高。目前，美國債務違約的保險成本高於希臘、墨西哥和巴西等國的債券，後者曾多次違約，信用評級比美國低得多。
數據顯示，美國主權信用違約保險成本週四升至2009年初以來的最高水平，這暴露出儘管投資者試圖對債務上限問題保持樂觀，但仍對美國兩黨達成協議沒有很強的信心。
（CDS價格遠高於此前觸及債務上限的高點 ）
根據標普全球市場財智的數據，美國五年期主權信用違約掉期升至74個基點，為2009年3月以來最高。前一交易日收盤時為73個基點。美國一個月期國庫券收益率週四上漲18個基點，報5.705%，反映出投資者對這一問題的擔憂。