硅谷銀行危機發酵，生物醫藥成重災區！九安醫療存款約8.45億元，今晚能到賬？

本文來源：時代週報 作者：何明俊

3月10日至12日，硅谷銀行破產事件發酵，市場擔憂“雷曼時刻”重現，全球企業開始排查與硅谷銀行相關事項。

3月13日早間，A股首家公司九安醫療（002432.SZ）披露公告稱，截至2023年3月10日，公司及子公司在硅谷銀行（SVB）的存款金額，佔公司現金類資產及金融資產總額的比例約5%。

同時，公司境外美元現金類資產及金融資產配置多元化，以最大程度降低風險。“除上述在硅谷銀行的存款外，公司其餘美元現金類資產及金融資產存放或託管於中國工商銀行、摩根大通銀行、UBS瑞銀、高盛、摩根士丹利等具有系統重要性的大型金融機構，資產狀況安全。”九安醫療在公告中表示，“公司會密切關注上述聯合聲明的執行情況，將公司目前在硅谷銀行的存款儘快轉移至其他大型金融機構。公司會按照上市公司信息披露的相關規定履行信息披露義務。”

3月13日，時代週報記者多次致電九安醫療董秘辦，但截至發稿前電話仍無人接聽。

美國業務佔比較大 存款或今晚到賬

作為A股頗具人氣的醫療上市公司，在美國業務佔比較大，九安醫療硅谷銀行存款到底有多少？

圖片來源：九安醫療公告

據時代週報記者估算，根據九安醫療2022三季報披露數據，其現金類資產及金融資產總額約169.11億元，按5%計算，則九安醫療及其子公司在硅谷銀行的存款金額約為8.45億元。從估算的存款金額上看，九安醫療在硅谷銀行存款的數額不小，但對公司整體影響不算太大。

好消息，美國政府開始出手“兜底”了。在3月13日亞洲市場開盤之前，美國財政部、美聯儲、聯邦存款保險公司（FDIC）已發表聯合聲明，宣佈對硅谷銀行倒閉時間採取行動——自3月13日週一開始，硅谷銀行儲户可以支取他們所有的資金，與硅谷銀行破產有關的任何損失都不會由納税人承擔。

此外，美聯儲宣佈將向符合條件的儲蓄機構提供額外資金，以確保銀行有能力滿足所有儲户的需求，並創建一個新的銀行定期融資計劃（BTFP），保障受硅谷銀行倒閉影響的機構。但硅谷銀行的股東和一些無擔保債權人將得不到保護，並將失去他們的投資。而美國財政部正從外匯穩定基金中提供高達250億美元的資金，作為BTFP的支持。有美聯儲官員表示，美國財政部的計劃最終可能用不上，將作為一種保障措施存在。

這也意味着，九安醫療在硅谷銀行中的存款基本可以全額收回。市場消息稱，九安醫療在硅谷銀行的存款因時差原因將於今晚到賬。

事實上，在硅谷銀行爆雷的事件中，生物醫藥行業已淪為重災區。根據硅谷銀行第四季度財報，生命科學行業是其服務的第一大行業，存款中有12%屬於醫療保健和生物技術行業。因此硅谷銀行的爆雷也給整個美國生物技術行業也帶來了超強衝擊波，讓本就處於艱難期和裁員潮的企業們雪上加霜。

例如專注於精神疾病創新藥研發的Axsome Therapeutics，3月10日就發佈公告表示，在硅谷銀行中存有“實質影響的現金”；頂級幹細胞公司Protagonist Therapeutics發佈公告表示，其大約有1300萬美金存放於硅谷銀行。

至於國內的生物醫院行業，從目前上市公司披露的公告看，影響似乎很有限。據不完全統計，截至3月13日，已有云頂新耀（01952.HK）、亞盛醫藥（06855.HK）、加科思（01167.HK）、北海康成（01228.HK）、基石藥業（02616.HK）、諾輝健康（06606HK）、騰盛博藥（02137.HK）、歌禮制藥（01672.HK）、九安醫療（002432.SZ）等近10家企業披露相關公告。此外，信達生物（01801.HK）、康方生物（09926.HK）、君實生物（688180.SH，01877.HK）、開拓藥業（09939.HK）等也對媒體回應稱在硅谷銀行沒有存款。

SVB爆雷影響蔓延

“硅谷銀行的問題，對於有存款在各家銀行的公司，其實影響不會太大，因為我們看到美聯儲已經開始兜底。”3月13日，盤古智庫高級研究員江瀚接受時代週報記者採訪時表示，“硅谷銀行畢竟是一家小銀行，美聯儲只要願意兜底的話，實現全面兜底的可能性還是比較大。”

除硅谷銀行外，紐約州的Signature Bank也被該洲監管機構關閉，其所有存款人都將得到全額補償，納税人也不會承擔任何損失。Signature Bank是美國最大的加密貨幣銀行，去年年底總資產為1104億美元，總存款為886億美元。

相比起已經得到“兜底”的儲户，硅谷銀行的投資方似乎更為受傷。

硅谷銀行1983年成立於美國，通過位於美國的27家辦事處，主要服務於科技型企業，不乏Facebook、Twitter等明星企業。Wind數據顯示，2022年末共有528家機構投資者持有SVB股票，合計市值約109.54億美元，其中持股數量最多的是先鋒集團（15.32億美元），其次是貝萊德（10.96億美元）。

2023年3月10日，硅谷銀行宣佈為支撐流動性，完成210億美元可供出售債券投資組合的甩賣，預估造成的投資損失為18億美元。與此同時，硅谷銀行宣佈通過股權融資方式募集22.5億美元資金補充資本充足率。

然而，就在硅谷銀行面臨流動性問題時，數家美國頂級風投機構宣佈考慮撤資，市場恐慌情緒迅速放大。與此同時，硅谷銀行CEO、CFO、CMO在過去兩週內出售了440萬美元股票，大肆收割韭菜。提前得到硅谷銀行問題消息的企業不在少數，但只有少數企業採取行動。

3月10日，硅谷銀行股價跌幅高達60%，股價處於2016年9月以來最低水平。次日，硅谷銀行停牌。

東北證券首席經濟學家付鵬在微信公眾號上公開了對硅谷銀行事件的看法。他認為，硅谷銀行破產的本質可以理解為PE/VC初創企業科技企業泡沫破裂的連鎖反應。硅谷銀行的業務模式極大依賴於硅谷，優勢是極度強化業務模式和盈利能力，但這種模式也會形成“風投-初創企業-存款”這樣的一個加槓桿循環。

硅谷銀行早期將資金投給企業，可以幫初創企業尋找早期投資人，在中間完成過橋和資金流轉。初創企業將融資和收入存回硅谷銀行，使得硅谷銀行儲蓄增長、利用儲蓄去購買長端和長久期資產。付鵬認為，硅谷銀行模式劣勢也非常明顯，業務客户羣體單一性過於集中，負債端也過於集中。

目前，硅谷銀行官網已被關閉，官網首頁顯示FDIC接管該行的相關消息。消息顯示，FDIC創建了聖克拉拉存款保險國家銀行（DINB），以允許儲户使用其受保存款並有時間在其他受保機構開立賬户。

圖片來源：硅谷銀行官網

在經歷了數日的恐慌後，市場對硅谷銀行重現“雷曼時刻”的擔憂亦進一步減弱，多位經濟學家及業內頂尖機構均認為硅谷銀行事件不至於引起金融危機。

“從目前來説，硅谷銀行還不至於引起全面的金融危機，但是後續如果引發更大的銀行出現問題的話，引發金融危機的可能性就會出現。”江瀚説，“其實這也是美國必須要兜底的原因，如果不兜底的話，就很有可能引發整個系統性風險。”