近年來，隨着陸股通的推出，北向資金在市場上被稱為“聰明的錢”，而其盈利水平如何，對A股市場整體投資風格產生什麼影響，未來北向資金的配置節奏又會出現什麼變化？
首先我們可以談到的是，北向資金到底賺到錢了嗎？我們看到一組數據，最近三年，陸股通的淨流入絕對收益率達到95%，而在相同的時間段，主動偏股型公募基金的收益率為83%，陸股通偏愛“喝酒吃藥”，其收益超過10億的個股中，絕大部分都是醫藥生物、食品飲料以及電子等行業股票，對於A股市場板塊的判斷非常準確，再疊加其上萬億規模的體量，可以看出，外資對市場選擇和判斷的能力是在市場領先的。
此外，我們還可以總結出一個規律就是，北向資金持倉佔個股流通的股份比重越高，其倉位和股價走勢的相關係數越強，並且推動公司股價上漲的動力越足。這也是眾多投資者如此關注北向資金的核心原因之一，對A股市場的整體投資風格亦產生了影響。
再觀察到北向資金淨流入的節奏，如果把資金規模按照5000億為一個節點劃分，那麼第二個5000億流入的時間與第一個5000億相比，明顯縮短。而從資金淨流出的時間點看，當市場出現較大回撤時，是其淨流出最多的階段，所以其風險偏好的擾動效應是十分明顯的。
近年來A股逐漸向國際化靠攏，全球許多指數公司也相繼將其納入到指數當中。隨着這些指數擴容，可以明顯看到外資的主動和被動資金持續加倉A股，並且呈現逆週期佈局。
對於未來，雖然當前海外疫情有再次爆發風險，其避險情緒升温，在短時間內還沒有外資大幅流入。但是從長期或是中期看，外資主動且持續的配置A股是大勢所趨，整體淨流入趨勢不斷向上，且在A股市場將會佔據相當的規模比例。
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