股價大幅波動 半導體板塊能否“重生”

曾孕育出多個千億市值上市公司的半導體板塊，這兩週有不少明星股陷入到“跳水”麻煩中，背後誘因“五花八門”：重組失敗、三季報業績見光死、發佈定增預案……但究其根本，不是國產替代、5G開啓新一輪信息技術週期等產業發展大趨勢變了，而是眼下市場正處於從流動性驅動向業績驅動轉變階段，“殺估值”在所難免。此外，臨近年底，機構調倉換股操作也加劇了股價波動。

龍頭股頻頻“跳水”

自10月13日階段性見頂以來，Wind半導體指數累計跌幅遠超同期滬指，期間半導體板塊龍頭股頻頻出現“跳水”。

10月13日，聖邦股份因終止重大資產重組，盤中一度跌超17%，收盤下跌13.68%，14日再度下跌7.41%。

10月13日，聞泰科技進入持續下跌通道，截至22日收盤，累計跌幅超過18%。目前，該股正處於股東減持窗口。

10月20日，華潤微因披露再融資方案（擬定增募集資金總額不超過50億元，投入到華潤微功率半導體封測基地項目及補充流動資金），當日股價下跌12.37%，次日下跌3.7%。

10月21日，紫光國微遭遇三季報業績“見光死”，開盤僅半小時就跌停。該公司三季報顯示，前三季度實現歸母淨利潤6.85億元，同比上漲87.5%，接近2020年中報業績預告值5.48億元-6.94億元的上限；同時還預計全年淨利潤將達到7.51億元-8.72億元，相較上年同期上漲85%-115%。

形成鮮明對比的是，近期上市的兩隻芯片新股卻受到市場追捧。10月22日，立昂微下跌4.68%，但之前經歷連續23個漲停（包含上市首日）。新潔能22日迎來第十三個“一字板”漲停，20日該股還獲得74家機構調研。

關注兩個細分領域

有關芯片項目爛尾事件近期多有報道。對此，國家發改委新聞發言人孟瑋表示，將進一步加強規劃佈局，建立防範機制，壓實各方責任，對造成重大損失或引起重大風險的，予以通報問責。

無疑，半導體板塊正在經歷“艱難時刻”，那麼眼下該如何客觀看待板塊的投資機會？

從全球範圍看，半導體行業景氣度持續上升。8月北美半導體設備出貨金額達26.53億美元，環比上升3.00%，同比上升32.50%，接近歷史最高點。日本半導體設備8月出貨額同比增長17%，達到1884億日元。

對於國內市場，川財證券電子行業分析師孫燦表示，中長期來看，提升集成電路國產化率、發展國產半導體代工企業是未來必經之路，國內廠商對半導體設備與材料的需求長期存在。

國信證券半導體行業分析師何立中、王學恆建議，短期可以關注功率器件和第三代半導體兩個細分領域。

具體看，汽車和工業控制的升級改造拉動功率半導體需求，並且功率二極管是國產化率最高的功率半導體器件，許多國際大廠正逐漸放棄該市場，產能正在向我國大陸和台灣地區轉移。

第三代半導體處於發展初期，國內和國際巨頭基本處於同一起跑線。第三代半導體難點不在設備，不在邏輯電路設計，而在於工藝。工藝開發具有偶然性，因此，發展第三代半導體是我國半導體邁向全球領先的機會。