《科創板日報》（上海，研究員 何律衡）訊，週二（29日）盤後，杭可科技公告稱，公司與國軒高科簽訂了2020年至2021年的《年度設備採購框架協議》，預計合同有效期內交易金額不超過3.7億元，公司將向國軒高科銷售鋰離子電池後處理系統設備。
根據公告，上述合同履行期間為2020年12月至2022年12月，對公司2020年度的經營業績不產生影響；預計會對公司2021年度及2022年度的業績產生積極影響。
另據財報，今年前三季度，杭可科技實現營收10.3億，同比增長3.1%，其中第三季度單季營收達4.2億元，同比增長14.4%，此外截至第三季度末，公司合同負債6.9億元，同比下降3%；存貨為7.4億，同比下降11%。
公開資料顯示，杭可科技是業內領先的鋰電池化成分容測試設備商，在充放電設備、電壓/內阻測試設備等後段核心設備方面擁有核心技術，主要產品為鋰電池充放電設備，在鋰電池設備產業鏈中屬於後段設備。
根據機構測算，鋰電前段、中段及後段設備價值量佔比分別約為35%、30%、35%，淨利率分別約為10%、20%、30%。其中後段設備事關電池安全性、技術門檻最高，因此客户粘性高、競爭格局較好，利潤佔鋰電設備行業的40-50%，是空間大、競爭格局好的優質賽道。
值得一提的是，作為國內後段設備龍頭，杭可科技此前長期面向國際一線電池廠，主要客户包括LG、索尼、三星等，國內客户相對而言較少。今年以來，杭可科技開始在方形領域與寧德時代展開合作。而此次再次簽下國軒高科大單，也代表杭可科技國內客户拓展正在加速。
東吳證券陳顯帆團隊10月10日報告指出，伴隨着新客户加入，杭可科技的業績與估值均有較大上升潛力，有望迎戴維斯雙擊。同時，杭可依託技術優勢，與LG、三星等大客户綁定緊密，LG分拆電池業務子公司，擴產有望加速。在馬太效應作用下，電池行業集中度越來越高，杭可作為龍頭設備商有望充分受益於此次擴產潮。
中信建投呂娟團隊10月28日報告則認為，考慮到公司後段設備強勁的競爭力，有望進入新的大客户，預計2020年新接訂單有望實現規劃目標，維持2021年和2022年盈利預測，預計2021年和2022年營業收入分別21.23億元和27.59億元，2021年和2022年歸母淨利潤分別是5.94億元和7.71億元。
另據陳顯帆團隊10月29日報告預計，杭可科技2020-2022年淨利潤分別為5.1/7.5/11.0億，當前股價對應PE為46/31/21倍。認為公司開拓國內大客户+動力電池擴產高峯期確定性強，具備研發實力的一線設備商，業績和估值均存在彈性空間。