7月還將加息75點？美聯儲官員剛解除“禁言”就開始為下月造勢

本週三，萬眾矚目的6月美聯儲議息會議落下帷幕。美聯儲在此次會議上決定加息75個基點，將聯邦基金利率目標區間抬升至1.5%-1.75%，這一75個基點的加息幅度為1994年以來最大。而眼下，距離6月議息會議過去才剛剛幾天——結束“噤聲期”的美聯儲官員們就已紛紛開始馬不停蹄地為下月採取同樣的加息幅度造起了勢……

過去一年聲名鵲起的美聯儲鷹派理事沃勒就是其中的“急先鋒”。沃勒在週六發佈的一份講稿中表示，“如果數據符合我的預期，我將在7月會議上支持採取類似規模的行動，美聯儲將‘全力以赴’重建物價穩定。”

沃勒是最早主張更快退出疫情大流行期間實行的超寬鬆貨幣政策的官員之一，他曾敦促在去年8月份就啓動這一進程，當時美聯儲的基準利率仍被牢牢鎖定零利率水平，同時每月仍會購買1200億美元的天量債券以支持經濟。

儘管美聯儲在去年11月最終宣佈開啓了Taper進程，但直到今年3月才徹底退出資產購買計劃並啓動加息，以遏制目前處於40年來最高水平的通脹。

一些批評人士將美聯儲推遲收緊政策的原因歸咎於其在2020年採用的一個新政策框架，該框架排除了針對失業率下降而加息的可能性，而美聯儲此前即使在實際通脹讀數仍然較低的情況下，也會因此而加息。

沃勒週六表示，問題在於美聯儲對何時結束資產購買的承諾過於具體。他指出，經濟的結構性變化意味着，美聯儲未來有“相當大的可能”再次將政策利率降至零，併購買國債以對抗經濟滑坡乃至衰退。

他表示，他將支持美聯儲在下次結束債券購買計劃時做出更少的限制性承諾，而且不僅要更加明確美聯儲何時開始收緊政策，而且要明確收緊的速度。

“鴿派”也變“鷹”？

根據美聯儲本週最新發布的利率點陣圖，18位美聯儲官員們的預測中值顯示，今年年末基準利率將升至3.4%，這預示着美聯儲在年底前很可能還需要再加息175個基點。

美聯儲主席鮑威爾在利率決議後的新聞發佈會上曾表示，“以當前的形勢來看，我們預計持續加息是適當的。在下一次會議上，加息50個基點或者繼續加息75個基點都是有可能的。”

至於屆時究竟會是50個基點還是75個基點？目前更多市場人士顯然更傾向於後者。芝商所的美聯儲觀察（Fed Watch）工具顯示，美聯儲在下月加息75個基點的概率目前為86.2%，而加息50個基點的概率僅為13.8%。

事實上， 不光是沃勒這樣美聯儲內部的鷹派官員，即便是一些最受矚目的美聯儲鴿派人物，在“噤聲期”後的最新表態中也預期下月將加息75個基點。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利（Neel Kashkari）週五就表示，他可能支持美聯儲在7月再次加息75個基點。

卡什卡利在一篇博文中寫道，“我在本週的會議上支持將聯邦基金利率提高75個基點，並可能支持在7月再採取這樣的行動。”這位明尼阿波利斯聯儲主席還表示，7月會議之後的“審慎策略”可能是繼續加息50個基點，直到通脹率順利降至2%。

對於本輪加息週期的終點，卡什卡利認為，“限制供應的衝擊將在明年開始減弱，這將允許美聯儲在2024年稍微放鬆政策。不過，如果經濟的供應面沒有改善，或者如果通脹預期上升得更高，那麼我們可能需要繼續加息，直至超出我的預期。”

卡什卡利在今年FOMC中並無投票權。根據業內機構的排序，卡什卡利近兩年一直是美聯儲內部最為鴿派的官員。

美聯儲主席鮑威爾下週三將在參議院銀行、住房和城市事務委員會作證，下週四將在眾議院金融服務委員會作證，其證詞演講值得投資者密切留意。美聯儲本週五發佈的半年度貨幣政策報告顯示，通脹正在折磨着美國家庭，美聯儲恢復物價穩定的承諾是“無條件的”。

來源：財聯社