雖然A股處於節假日休市狀態，但港股今天還在開市，以中國金茂（00817.HK）為代表的地產股，以嗶哩嗶哩（09626.HK）、百度（09888.HK）為代表的科技股大漲，其背後的邏輯對A股後天的開市有着極強的意義。A股本週三開市，地產股和科技股大概率會“複製”港股市場的走勢。
地產股這一波上漲，主要還是預期，從大的宏觀層面來説，穩增長是目前最大的經濟任務和政治任務，地產產業鏈牽涉的行業太多，要刺激經濟回暖，地產刺激是缺不了的，雖然不可能走過去的老路，地產行業也不會像上一個週期那樣猛漲，但刺激還是要有的。
從各地地產政策看，秦皇島等城市放開了限購限貸，地產放鬆先從三四線城市開始“投石問路”，政策放鬆的信號已經非常明確，所以，二級市場的地產股實際上已經開始反彈，先是基本面極差的地產股反彈，比如華夏幸福（600340.SH）、陽光城（000671.SZ），接下來，真正有業績增長的地產股會接過反彈的旗幟。
地產這波反彈持續性應該是不錯的，政策放鬆預期強，公募基金會從高估值的成長股賽道里撤出一部分資金進入地產股，而地產政策的放鬆，除了地產股本身的反彈以外，也會輻射到信貸增長預期強烈的低估值銀行股，尤其是經濟活躍的江浙一帶的銀行股，比如城商行的銀行股，寧波銀行（002142.SZ）、常熟銀行（601128.SH）、杭州銀行（600926.SH）等，都是不錯的標的。再就是家電家居，圍繞地產放鬆的傳導效應，應該會在A股展開。
當然，千萬別搞成信仰了！屬於地產投資的黃金時代已經過去了，這一波反彈，一是政策放鬆預期帶來的，二是超跌反彈後的估值修復。當地產股和銀行股等地產產業鏈的股票集體大漲時，就要保持警惕了，反彈高度，從地產指數來説，30%左右吧。
港股的科技股今天也大幅反彈，科技是未來中國經濟發展的趨勢和方向，這波中概股和互聯網科技股票的大跌，的確帶來了黃金坑，A股市場的科技股，一是真正具備科技競爭力的企業少，二是估值整體還是太高，所以這波科技股的反彈，姑且當反彈看待，反轉應該為時過早。
比亞迪（01211.HK）宣告以後不搞傳統燃油車了，只搞電動車和混動車，在全球汽車發展史上，這毫無疑問是一個劃時代的事件。新能源車是中國的優勢賽道，比起美系、日系和歐系車，中國的燃油車根本不具備PK實力，但在新能源車這個黃金賽道，中國是完全可以實現彎道超車的。
現在的利空是上游的碳酸鋰漲得太厲害了，擠佔了下游整車的利潤，搞得下游整車企業不得不漲價，這對銷量的增長是不利的，這是新能源車賽道上游和中下游博弈的一個典型案例，現在需要尋求一個平衡的過程，此外，新能源車概念股估值還是太貴，去年漲太猛了，A股就這樣，好的時候一陣猛漲，透支了未來幾年的業績增長。
眼下新能源車也會迎來反彈，因為利好擺在這裏，但也僅僅是反彈，估值泡沫消化還需要一個時間，磨底的過程會比較煎熬。
光伏、太陽能這些新能源，估值便宜的股票，比如市盈率低於30倍，業績有持續增長的股票，現在到了擊球區，尤其是下游的應用場景，因為需求是不斷增長的，上游的原材料漲價帶來的擴產能太厲害了，新能源還是下游好一些。另外，德國等歐洲國家面臨高價石油、高價天然氣，也會加大光伏等新能源的投入，由此加大對中國光伏產業的進口。
在新能源和新能源車這個賽道，光伏應該是確定性最強的。
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作者 曉蜀
編輯 楊程
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