午評：創業板跌近1% TOPCON電池等賽道股持續走強

　　8月10日，大盤早盤低開後震盪回落，創業板指領跌。盤面上，賽道股中的細分方向表現強勢，如光伏板塊的TOPCON電池方向、芯片板塊的Chiplet方向、汽車板塊的整車方向，其中光伏板塊內多股漲停。貴金屬板塊盤中大漲，赤峯黃金漲停。下跌方面，昨日大漲的煤炭板塊陷入調整。總體上個股跌多漲少，兩市超2500只個股下跌。滬深兩市半日成交額達6079億，較上個交易日上午放量108億。

　　截止收盤，滬指跌0.37%，深成指跌0.56%，創業板指跌0.99%。

　　就後市而言，中信建投認為，從A股大小盤風格演繹的歷史上看，A股大小盤風格變化具有周期性，週期為4年。

　　從大小盤相對強弱指標來看，當前的小盤股行情已經獲得確認。2013年以來的A股大小風格切換中，利好大盤(小盤)風格的邏輯往往在分階段佔據主導。不只是A股，美股同樣存在類似的大小盤風格輪動現象。我們不是籠統看好中小盤整體，而是看好能夠受益於新興行業的快速發展，業績能夠維持高速增長的景氣中小盤方向。

　　中小盤市場風格內部依然會存在分化現象，未來看好景氣中小盤。景氣中小盤看好滲透率邏輯佔優的新興成長方向，對於外延增長邏輯需要注重質量。

　　興業證券認為，8、9月“新半軍”仍是優勢風格：

　　1)多數賽道擁擠度已自高位回落，根據興證策略獨創的“擁擠度”體系，6月底時“新半軍”主要細分行業擁擠度均接近歷史高位。但7月份經過內部的分化擴散，當前“新半軍”擁擠度已自高位回落、壓力已顯著消化。

　　2)宏觀流動性上，美債利率在2.8%附近震盪，國內貨幣環境持續寬鬆，7月以來國債利率也顯著回落，對“新半軍”形成支撐。

　　3)微觀流動性上，增量資金流入也為市場尤其是“新半軍”帶來支持。7月偏股基金新發規模795億元，環比大幅增加517億元；與此同時7月震盪中，絕對收益機構反而趁機加倉，並且後續倉位仍有提升空間。4)基本面上，“新半軍”強者恆強，仍是高景氣方向；按照新興產業鏈劃分，中報業績預告顯示“新半軍”仍是高景氣方向，盈利優勢顯著。